Một, Giới thiệu
Vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh hành chính cho phép kế hoạch hưu trí 401(k) đầu tư vào các tài sản thay thế bao gồm vốn tư nhân, bất động sản và tiền điện tử. Hành động này đã phá vỡ truyền thống đầu tư hưu trí ở Mỹ vốn chỉ giới hạn trong cổ phiếu và trái phiếu trong một thời gian dài, mở ra cánh cửa cho một lượng lớn quỹ hưu trí tham gia vào thị trường tiền điện tử. Kế hoạch 401(k) là hệ thống hưu trí doanh nghiệp chính ở Mỹ, bao phủ gần 90 triệu công nhân Mỹ và quản lý hàng nghìn tỷ đô la tài sản. Có thể thấy rằng, so với tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện tại khoảng 4 nghìn tỷ đô la, chỉ cần một phần nhỏ của quỹ 401(k) chảy vào thị trường tiền điện tử cũng có thể tạo ra tác động lớn. Ngay khi tin tức này được công bố, cùng với khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất vào tháng 9, các loại tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum đã ngay lập tức tăng giá, thêm sức nóng cho thị trường bò.
Bài viết này sẽ phân tích toàn diện sự thay đổi chính sách quan trọng này từ nhiều khía cạnh.

Tác giả: imToken
Gần đây bạn có nhìn thấy lợi suất hàng năm 12% cho USDC trên một số nền tảng không?
Đây thật sự không phải là chiêu trò, trong quá khứ, những người nắm giữ stablecoin thường là những "người gửi tiền không lãi suất", trong khi bên phát hành đầu tư vốn nhàn rỗi vào trái phiếu chính phủ Mỹ, chứng khoán và các tài sản an toàn khác để kiếm được lợi nhuận khổng lồ, USDT/Tether, USDC/Circle không ngoại lệ.
Và bây giờ, những khoản lợi tức độc quyền thuộc về nhà phát hành trong quá khứ đang được phân phối lại - ngoài cuộc chiến trợ cấp lãi suất USDC, ngày càng nhiều dự án stablecoin sinh lợi thế hệ mới đang phá vỡ "bức tường lợi tức" này, cho phép những người nắm giữ coin chia sẻ trực tiếp lợi tức từ tài sản cơ bản. Điều này không chỉ thay đổi logic giá trị của stablecoin, mà còn có thể trở thành động lực tăng trưởng mới cho RWA và lĩnh vực Web3.
Một, stablecoin sinh lời là gì?
Từ định nghĩa, stablecoin loại thu nhập là loại có nền tảng

LayerZero dự định mua lại Token StarGate và quỹ với giá $STG $0.1675 mỗi Token, và sẽ tích hợp chúng vào hệ sinh thái $ZRO. Mặc dù đề xuất này có thể tăng cường hoạt động kinh doanh của LayerZero, nhưng nó mang lại sự thỏa hiệp và không hài lòng cho các holder $STG. Đề xuất đã được đưa lên DAO và nhận được 98% sự ủng hộ, LayerZero đã hưởng lợi rõ rệt trong quá trình này.

撰文：arndxt, mã hóa KOL
Biên dịch: Felix, PANews
Đây là một thị trường bò do tính thanh khoản chi phối, nhưng không phải là tính thanh khoản theo nghĩa truyền thống.
Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chính sách thắt chặt, hiệu ứng kích thích tài chính dần dần suy yếu, tuy nhiên tài sản rủi ro vẫn tiếp tục tăng vọt. Tại sao? Bởi vì lợi nhuận và chi tiêu vốn do AI thúc đẩy ở cấp độ kinh tế đang giảm dần, trong khi các công ty tài chính tiền mã hóa (TCos) đã thiết kế một cơ chế truyền dẫn mới, có khả năng nhanh chóng chuyển đổi tâm lý lạc quan của thị trường cổ phiếu thành mua trên chuỗi.
Flywheel này có thể chống lại các yếu tố mùa vụ yếu và tiếng ồn kinh tế vĩ mô, cho đến khi chi tiêu vốn quy mô lớn chuyển hướng hoặc nhu cầu ETF ngừng lại.
Quan điểm cá nhân như sau:
Nguồn cung thanh khoản chuyển đổi: không đến từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Bộ Tài chính, mà đến từ lợi nhuận cổ phần và chi tiêu vốn của các công ty AI quy mô lớn. Nvidia (NVDA) và Microsoft

Người viết: Prathik Desai
Biên dịch: Block unicorn
Hôm nay, chúng ta sẽ đi sâu vào báo cáo tài chính quý 2 năm 2025 của công ty Strategy (trước đây là MicroStrategy), đây là quý đầu tiên công ty đạt được lợi nhuận ròng dương sau khi áp dụng chuẩn mực kế toán Bitcoin theo giá trị hợp lý, tạo ra một trong những lợi nhuận quý lớn nhất trong lịch sử công ty.
Điểm chính
Chiến lược kho bạc Bitcoin của Strategy đã mang lại 10 tỷ USD doanh thu ròng (so với khoản lỗ 102,6 triệu USD trong quý 2 năm 2024), hoàn toàn được thúc đẩy bởi 14 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện từ Bitcoin theo các tiêu chuẩn kế toán mới.
Doanh thu phần mềm giữ ổn định nhưng ở vị trí thứ yếu, đạt 114,5 triệu USD (tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước), biên lợi nhuận thu hẹp, đóng góp khoảng 32 triệu USD.

Ngân hàng đầu tư Jefferies đã phát hành báo cáo chỉ ra rằng việc sáp nhập giữa công ty khai thác Bitcoin Core Scientific và nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI CoreWeave đang phải đối mặt với sự khác biệt về định giá, giá mục tiêu đã được điều chỉnh từ 16 đô la lên 22 đô la. Các nhà phân tích khuyên nên thương lượng lại các điều khoản giao dịch trước khi giá cổ phiếu của CoreWeave phục hồi.