一、引言
2025年8月7日，川普簽署行政命令，允許401(k)退休養老金計劃投資包括私募股權、房地產和加密貨幣在內的另類資產。此舉打破了美國退休金投資長期以來僅限於股票和債券的慣例，爲龐大的養老金資金進入加密市場打開了大門。401(k)計劃是美國最主要的企業退休金制度，覆蓋將近9千萬美國職工，管理着數萬億美元資產。可以預見，相對於目前總市值約4萬億美元的加密貨幣市場，哪怕只有很小一部分401(k)資金流入加密市場，都可能產生巨大的影響。此消息一出，疊加联准会有望在9月開啓降息週期的雙重利好，包括比特、以太坊等加密貨幣應聲大漲，爲牛市再添一把火。
本文將從多個維度全面解析這一重大政策變動

撰文：imToken
你最近有沒有在某些平台看到 USDC 的 12% 年化活期收益？
這還真不是噱頭，過去穩定幣持有者往往是零利息的「無息儲戶」，而發行方則將沉澱資金投資於美國國債、票據等安全資產，賺取巨額收益，USDT/Tether、USDC/Circle 莫不是如此。
而現在，過去屬於發行方的專屬紅利，正被重新分配——除了 USDC 的利息補貼大戰，越來越多新一代收益型穩定幣項目正打破這道「收益圍牆」，讓持幣者直接分享底層資產的利息收益，這不僅改變了穩定幣的價值邏輯，也可能成爲 RWA 和 Web3 賽道的全新增長引擎。
一、收益型穩定幣是什麼？
從定義上看，收益型穩定幣是指底

LayerZero計劃以每枚$STG $0.1675收購Stargate代幣及資金庫，並將其並入$ZRO經濟體系。盡管此提案可增強LayerZero的業務，但對$STG持有者而言，帶來了妥協與不滿。提案已在DAO上線並獲得98%支持，LayerZero在此過程中獲益明顯。

撰文：arndxt, 加密 KOL
編譯：Felix, PANews
這是一個由流動性主導的牛市，但並非傳統意義上的流動性。
联准会採取緊縮政策，財政刺激效應逐漸消退，然而風險資產卻持續飆升。爲什麼？因爲經濟頂層由 AI 驅動的資本收益和資本支出正在層層遞減，而加密貨幣財庫公司（TCos）設計出了一種新的傳導機制，能夠將股權市場的樂觀情緒迅速轉化爲鏈上買盤。
這個飛輪可以抵御疲軟的季節性因素和宏觀經濟噪音，直到超大規模資本支出轉向或 ETF 需求停滯。
個人觀點如下：
流動性來源轉變：並非來自联准会或財政部，而是來自 AI 超大規模企業的股權收益和資本支出。英偉達（NVDA）和微軟

撰文：Prathik Desai
編譯：Block unicorn
今天，我們深入探討 Strategy 公司（前身爲 MicroStrategy）2025 年第二季度的財報，這是公司在採用公允價值比特幣會計準則後首次實現淨正收益的季度，創造了公司歷史上最大的季度利潤之一。
要點
Strategy 的比特幣金庫策略帶來了 100 億美元的淨收入（相比 2024 年第二季度 1.026 億美元的虧損），這完全是由新會計準則下的 140 億美元未實現比特幣收益推動的。
軟件業務保持穩定但居次要地位，收入爲 1.145 億美元（同比增長 2.7%），利潤率收窄，貢獻了約 3200 萬美元的

投資銀行Jefferies發布報告指出，比特幣礦企Core Scientific與AI雲服務商CoreWeave的合並面臨估值差異，目標股價從16美元上調至22美元。分析師建議在CoreWeave股價未回升前重新協商交易條款。