著者丨Theclues
ツイッター丨@follow\_clues
原題丨BMNRのマネーゲーム
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株式希薄化の核心メカニズム：増資は1株あたりの権益の分配を変更し、既存の株主から新株主へ価値が移転することになります。これは、特定の理想的な条件（例えば、市場が増資を完全に受け入れ、評価を調整しない場合）が継続する限りです。以下に、数学的計算を用いて、この効果が現実において回避できない理由を説明し、最終的に「永遠の循環」の論理が破綻することを示します。
1. 仮定の例
初期状態:
会社の資産：100億ドル ETH（純資産 = 100億ドル、負債がないと仮定）。
時価総額：110億ドル（市場が10％のプレミアムを提供していることを意味し、成長期待または投機に基づいている可能性があります）。
総株式数を S 株とすると、
一株当たり純資産(NAV)= 100/S

出典:TechFlow
デビッド&リアム著、Deep Tide TechFlow
原題：5年で20倍、アメリカで最も高価な国運株の誕生記
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2025年8月8日、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）の株価は187.99ドルに達し、時価総額は4430億ドルを突破しました。これはロッキード・マーチン、レイセオン、ノースロップ・グラマンの3大軍需産業の合計を上回る額です。
2020年9月に10ドルで直接上場して以来、PLTRは最低5.92ドルから反発し、累計で31倍の上昇を記録しました。上場価格で考えても、近く19倍のリターンがあります。
2025年初から現在まで、PLTRは145%上昇しました。
このAIデータ会社はチップを作らず、

著者は:Sleepy.txt
原題：崩壊から1194日後、400億ドルのステーブルコインの祖先が法の下に
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