Token hóa thúc đẩy hiện đại hóa thị trường tài chính, nhưng Mỹ đang phải đối mặt với những thách thức về quy định như tiêu chuẩn phân loại, thiếu tính tương tác và việc tiếp cận người dùng chính thống. Để giải quyết những vấn đề này, cần xác định rõ định nghĩa tài sản token, xây dựng chính sách tương tác và Thả rào cản gia nhập thị trường, nhằm thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi các sản phẩm token hóa.

Tác giả: Liu Yong, Giám đốc Viện Nghiên cứu Tài chính Internet Trung Quan Thôn, Thư ký Liên minh Phát triển Ngành Công nghệ Tài chính Trung Quan Thôn
Năm 2025, nền kinh tế số toàn cầu bước vào giai đoạn chuyển đổi sâu sắc. Là "cây cầu" kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái blockchain, tính đến tháng 8 năm 2025, stablecoin đã phát triển thành một thị trường khổng lồ với quy mô vượt quá 2714 tỷ USD, trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu cho giao dịch tài sản mã hóa, thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung (DeFi). Đặc biệt, các stablecoin được đảm bảo bằng tiền tệ như USDT và USDC, do giá của chúng được neo vào đô la Mỹ và được gọi là "1:1 quy đổi", đã được coi là "nơi trú ẩn an toàn" trong thế giới mã hóa. Tuy nhiên, dưới ánh hào quang đó, những rủi ro tiềm ẩn không thể bị xem nhẹ. Gần đây, các chính sách quản lý tập trung đã được triển khai tại các trung tâm tài chính lớn trên toàn cầu, quy định về stablecoin của Hồng Kông có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, và đạo luật quản lý thị trường tài sản mã hóa của Liên minh Châu Âu (MiCA) đã bước vào giai đoạn thực thi toàn diện.

Các nhà đầu tư toàn cầu theo dõi bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell tại Jackson Hole, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ trong tương lai và sự nghiệp của Powell. Mặc dù thị trường dự đoán sẽ có sự cắt giảm lãi suất, nhưng Powell đang phải đối mặt với áp lực từ chính quyền Trump và những tín hiệu kinh tế phức tạp, cần phải đưa ra lựa chọn cẩn thận giữa việc duy trì độc lập của ngân hàng trung ương và phản ứng với sự can thiệp chính trị.

Thị trường tăng Bitcoin hiện tại khác với trước đây, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư bán lẻ đã giảm sút, nhiều người chọn vắng mặt. Mặc dù giá Bitcoin và các hỗ trợ kỹ thuật không ngừng tăng cường, nhưng sự im lặng của các nhà đầu tư bán lẻ cho thấy họ đã giảm bớt sự quan tâm đến thị trường. Lần thị trường tăng này đã thu hút các nhà đầu tư tổ chức, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ có vẻ đã thận trọng hơn với rủi ro, phản ánh một cấu trúc mới của thị trường tài sản tiền điện tử.

TIA Token đã từng tăng vọt vào đầu năm 2024, nhưng hiện đã giảm xuống dưới mức giá khi ra mắt, bán phá giá lớn hơn 90%. Điều này không chỉ đại diện cho sự sụp đổ của TIA, mà còn phản ánh sự tan vỡ của toàn bộ câu chuyện ngành mã hóa, thiếu sự đổi mới công nghệ thực sự và người dùng thực tế, ngành đang đối mặt với khủng hoảng sâu sắc, câu chuyện truyền thống của thế giới tiền điện tử dần biến mất.