Шифрование активов в 401(k) плане: новая эпоха пенсионных инвестиций
7 августа 2025 года президент США Трамп подписал знаковый указ, открывающий новые инвестиционные возможности для плана пенсионных сбережений 401(k). Это решение не только разрешает пенсионным фондам инвестировать в частный капитал и недвижимость, но и впервые включает шифрование активов, что свидетельствует о значительном изменении в стратегии пенсионных инвестиций.
Этот шаг имеет огромное значение для рынка криптовалют, он не только предоставляет государственное признание, но и освобождает позитивный сигнал для продвижения крипторынка к зрелости. В то же время, эта политика также приносит разнообразие и потенциальные высокие доходы для пенсионных инвестиций, хотя и сопряжена с высокой волатильностью и рисками.
Оглядываясь на развитие 401(k), мы можем заметить удивительное сходство ключевых поворотных моментов с пенсионной реформой времен Великой депрессии. В то время решение разрешить пенсионным фондам инвестировать в акции также вызвало огромные споры, но в конечном итоге способствовало модернизации пенсионной системы.
Пенсионная система перед Великой депрессией
В начале 20 века пенсионная система в США в основном использовала планы с фиксированным доходом. Работодатели обещали предоставлять стабильные ежемесячные пенсии своим пенсионерам, эта модель возникла в конце 19 века в процессе индустриализации и была направлена на привлечение и удержание талантливых сотрудников.
В то время пенсионная инвестиционная стратегия была крайне консервативной, главным образом из-за ограничений, наложенных законодательством "списка законов", и сфера инвестирования была ограничена низкорискованными активами, такими как государственные облигации, высококачественные корпоративные облигации и муниципальные облигации. Эта консервативная стратегия хорошо работала в периоды экономического процветания, но также ограничивала потенциальную инвестиционную доходность.
Удар Великой депрессии и кризис пенсионного обеспечения
В октябре 1929 года крах на Уолл-стрит вызвал глобальный экономический коллапс. Хотя пенсионные фонды тогда почти не занимались инвестициями в акции, кризис все равно серьезно ударил по ним косвенным образом. Массовые банкротства предприятий привели к невозможности выполнить пенсионные обязательства, что вызвало сомнения у общественности в способности работодателей и правительства управлять пенсионными фондами.
В 1935 году был принят Закон о социальном обеспечении, который положил начало национальной пенсионной системе. Тем не менее, частные и государственные пенсии по-прежнему в основном управляются на местном уровне. Регуляторы подчеркивают, что пенсии должны избегать инвестиций в акции и другие высокорискованные активы, которые считаются "азартными играми".
С восстановлением экономики доходность облигаций начала снижаться, что заложило основу для последующих изменений в инвестиционных стратегиях.
Инвестиционный поворот и споры после Великой депрессии
В послевоенный период и до 50-х годов инвестиционные стратегии пенсионных фондов начали медленно меняться, переходя от консервативных вложений в облигации к расширению на акционерные активы, включая акции. Этот процесс преобразования был полон споров и вызовов.
Экономическое восстановление после войны привело к новым проблемам. Рынок муниципальных облигаций застопорился, доходность упала до исторически низкого уровня, не удовлетворяя потребности в гарантированной доходности пенсионных фондов. Государственные пенсионные фонды сталкиваются с давлением "дефицитных выплат", что усиливает бремя налогоплательщиков.
Частные трастовые фонды начали применять "правило осторожного инвестора", позволяя проводить диверсифицированные инвестиции при условии осторожной общей инвестиционной стратегии для достижения более высокой доходности. Это правило постепенно влияет на инвестиционные стратегии государственных пенсионных фондов.
В 1950 году штат Нью-Йорк первым разрешил пенсионным фондам инвестировать до 35% в акционерные активы. Другие штаты последовали его примеру, например, Северная Каролина в 1961 году разрешила 10% размещения в акциях и в 1964 году увеличила этот процент до 15%.
Это изменение вызвало ожесточенные споры. Противники опасаются, что инвестиции в акции могут повторить сценарий фондового краха 1929 года, подвергая пенсионные фонды риску рыночных колебаний. Чтобы смягчить противоречия, доля инвестиций строго ограничена в диапазоне 10-20% и отдается предпочтение "голубым фишкам".
Последующее развитие и институционализация
К 1960 году доля инвестиций в неконтролируемые государством ценные бумаги в общественных пенсионных фондах превысила 40%. Принятие Закона о гарантии доходов работников пенсионного возраста в 1974 году официально применило стандарт осторожного инвестирования к общественным пенсионным фондам. Несмотря на начальные споры, инвестиции в акции в конечном итоге были широко приняты.
Тем не менее, эта инвестиционная стратегия также выявила некоторые проблемы. Финансовый кризис 2008 года нанес серьезный удар по пенсионным фондам и снова вызвал аналогичные дебаты.
Анализ текущей ситуации
401(k)Введение в шифрование активов имеет удивительное сходство с ранним введением в инвестиции в акции. Оба процесса связаны с переходом от консервативных инвестиций к высокорисковым активам. Очевидно, что текущая волатильность шифрования активов выше, а их зрелость ниже, что можно рассматривать как более радикальную реформу пенсионного обеспечения.
Это решение посылает важный сигнал: продвижение, регулирование и образование в области шифрования активов вступят в новую стадию, чтобы повысить общественное признание этих новых активов и осведомленность о рисках.
С точки зрения рынка, акции, включенные в пенсионные планы, приносили выгоду во время долгосрочного бычьего рынка на американских фондовых рынках. Чтобы шифрование активов смогло воспроизвести этот успех, необходимо создать стабильный восходящий рыночный тренд. В то же время, поскольку 401(k) фонды имеют долгосрочный характер блокировки, покупка пенсионными фондами шифрования активов эквивалентна "накоплению монет", что можно рассматривать как другую форму "стратегических резервов шифрования активов".
Независимо от того, с какой стороны интерпретировать, это решение является значительным плюсом для рынка шифрования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MainnetDelayedAgain
· 08-16 18:26
Согласно данным, прошло 2539 дней с момента последнего обещания Трампа о реформе, и наконец-то он научился рисовать планы с установленным сроком исполнения?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter
· 08-14 08:59
Подумайте, риск контролируем?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaskVictim
· 08-13 20:46
Снова разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyMiner
· 08-13 20:37
Будут играть для лохов опять есть новый способ
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWhenCut
· 08-13 20:32
Трамп - молодец, хорошо поработал
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoneyBurner
· 08-13 20:25
Пенсии снова появились новые неудачники на рынке. Бычий рынок стабилен.
401(k)Введение в шифрование активов: новая эра пенсионных инвестиций начинается
Шифрование активов в 401(k) плане: новая эпоха пенсионных инвестиций
7 августа 2025 года президент США Трамп подписал знаковый указ, открывающий новые инвестиционные возможности для плана пенсионных сбережений 401(k). Это решение не только разрешает пенсионным фондам инвестировать в частный капитал и недвижимость, но и впервые включает шифрование активов, что свидетельствует о значительном изменении в стратегии пенсионных инвестиций.
Этот шаг имеет огромное значение для рынка криптовалют, он не только предоставляет государственное признание, но и освобождает позитивный сигнал для продвижения крипторынка к зрелости. В то же время, эта политика также приносит разнообразие и потенциальные высокие доходы для пенсионных инвестиций, хотя и сопряжена с высокой волатильностью и рисками.
Оглядываясь на развитие 401(k), мы можем заметить удивительное сходство ключевых поворотных моментов с пенсионной реформой времен Великой депрессии. В то время решение разрешить пенсионным фондам инвестировать в акции также вызвало огромные споры, но в конечном итоге способствовало модернизации пенсионной системы.
Пенсионная система перед Великой депрессией
В начале 20 века пенсионная система в США в основном использовала планы с фиксированным доходом. Работодатели обещали предоставлять стабильные ежемесячные пенсии своим пенсионерам, эта модель возникла в конце 19 века в процессе индустриализации и была направлена на привлечение и удержание талантливых сотрудников.
В то время пенсионная инвестиционная стратегия была крайне консервативной, главным образом из-за ограничений, наложенных законодательством "списка законов", и сфера инвестирования была ограничена низкорискованными активами, такими как государственные облигации, высококачественные корпоративные облигации и муниципальные облигации. Эта консервативная стратегия хорошо работала в периоды экономического процветания, но также ограничивала потенциальную инвестиционную доходность.
Удар Великой депрессии и кризис пенсионного обеспечения
В октябре 1929 года крах на Уолл-стрит вызвал глобальный экономический коллапс. Хотя пенсионные фонды тогда почти не занимались инвестициями в акции, кризис все равно серьезно ударил по ним косвенным образом. Массовые банкротства предприятий привели к невозможности выполнить пенсионные обязательства, что вызвало сомнения у общественности в способности работодателей и правительства управлять пенсионными фондами.
В 1935 году был принят Закон о социальном обеспечении, который положил начало национальной пенсионной системе. Тем не менее, частные и государственные пенсии по-прежнему в основном управляются на местном уровне. Регуляторы подчеркивают, что пенсии должны избегать инвестиций в акции и другие высокорискованные активы, которые считаются "азартными играми".
С восстановлением экономики доходность облигаций начала снижаться, что заложило основу для последующих изменений в инвестиционных стратегиях.
Инвестиционный поворот и споры после Великой депрессии
В послевоенный период и до 50-х годов инвестиционные стратегии пенсионных фондов начали медленно меняться, переходя от консервативных вложений в облигации к расширению на акционерные активы, включая акции. Этот процесс преобразования был полон споров и вызовов.
Экономическое восстановление после войны привело к новым проблемам. Рынок муниципальных облигаций застопорился, доходность упала до исторически низкого уровня, не удовлетворяя потребности в гарантированной доходности пенсионных фондов. Государственные пенсионные фонды сталкиваются с давлением "дефицитных выплат", что усиливает бремя налогоплательщиков.
Частные трастовые фонды начали применять "правило осторожного инвестора", позволяя проводить диверсифицированные инвестиции при условии осторожной общей инвестиционной стратегии для достижения более высокой доходности. Это правило постепенно влияет на инвестиционные стратегии государственных пенсионных фондов.
В 1950 году штат Нью-Йорк первым разрешил пенсионным фондам инвестировать до 35% в акционерные активы. Другие штаты последовали его примеру, например, Северная Каролина в 1961 году разрешила 10% размещения в акциях и в 1964 году увеличила этот процент до 15%.
Это изменение вызвало ожесточенные споры. Противники опасаются, что инвестиции в акции могут повторить сценарий фондового краха 1929 года, подвергая пенсионные фонды риску рыночных колебаний. Чтобы смягчить противоречия, доля инвестиций строго ограничена в диапазоне 10-20% и отдается предпочтение "голубым фишкам".
Последующее развитие и институционализация
К 1960 году доля инвестиций в неконтролируемые государством ценные бумаги в общественных пенсионных фондах превысила 40%. Принятие Закона о гарантии доходов работников пенсионного возраста в 1974 году официально применило стандарт осторожного инвестирования к общественным пенсионным фондам. Несмотря на начальные споры, инвестиции в акции в конечном итоге были широко приняты.
Тем не менее, эта инвестиционная стратегия также выявила некоторые проблемы. Финансовый кризис 2008 года нанес серьезный удар по пенсионным фондам и снова вызвал аналогичные дебаты.
Анализ текущей ситуации
401(k)Введение в шифрование активов имеет удивительное сходство с ранним введением в инвестиции в акции. Оба процесса связаны с переходом от консервативных инвестиций к высокорисковым активам. Очевидно, что текущая волатильность шифрования активов выше, а их зрелость ниже, что можно рассматривать как более радикальную реформу пенсионного обеспечения.
Это решение посылает важный сигнал: продвижение, регулирование и образование в области шифрования активов вступят в новую стадию, чтобы повысить общественное признание этих новых активов и осведомленность о рисках.
С точки зрения рынка, акции, включенные в пенсионные планы, приносили выгоду во время долгосрочного бычьего рынка на американских фондовых рынках. Чтобы шифрование активов смогло воспроизвести этот успех, необходимо создать стабильный восходящий рыночный тренд. В то же время, поскольку 401(k) фонды имеют долгосрочный характер блокировки, покупка пенсионными фондами шифрования активов эквивалентна "накоплению монет", что можно рассматривать как другую форму "стратегических резервов шифрования активов".
Независимо от того, с какой стороны интерпретировать, это решение является значительным плюсом для рынка шифрования.