Интерпретация новых правил стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулированием
1 августа 2025 года в Гонконге вступает в силу "Регламент о стейблкоинах", став первой в мире комплексной регуляторной рамкой для фиатных стейблкоинов. В данной статье подробно анализируются регуляторные политики Управления денежно-кредитного обращения Гонконга (HKMA), предоставляя розничным инвесторам руководство по законному владению стейблкоинами, а также сравниваются различия в регулировании между Гонконгом, Сингапуром и США, рассматриваются рыночные возможности и вызовы.
Основные моменты «Закона о стейблкоинах» Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и администрации (HKMA) установило лицензионный режим для фиатных стейблкоинов через «Постановление о стейблкоинах», целью которого является балансировка инноваций и управления рисками. Организации, которые выпускают фиатные стейблкоины или заявляют о привязке к стоимости гонконгского доллара, должны подать заявление на получение лицензии в HKMA и соответствовать строгим требованиям для допуска. Эти требования включают в себя хорошо развитую систему управления рисками, меры против отмывания денег (AML) и финансирования терроризма (CFT), а также мощные возможности технической безопасности. Ожидается, что в начале только несколько банков или финансовых технологий смогут получить лицензию.
Финансовое управление запустило программу "песочница для стейблкоинов", поддерживающую тестирование сценариев трансакций в области международной торговли и Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитариях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как платежные инструменты, с первоначальным акцентом на приложения для международной торговли, чтобы снизить риски розничных инвесторов. Регуляторы также установили переходные меры, позволяющие участникам рынка адаптировать свой бизнес до вступления в силу правил, чтобы обеспечить соблюдение требований.
Для розничных инвесторов регуляторная политика Гонконга повысит прозрачность и безопасность рынка, позволяя им участвовать в цифровой экономике с помощью соблюдаемых стейблкоинов. Однако в то же время розничным инвесторам необходимо осторожно выбирать лицензированные продукты.
Как розничным инвесторам законно владеть стейблкоинами в Гонконге?
В соответствии с новыми правилами в Гонконге, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор лицензированного стейблкоина: предпочтительно держать стейблкоины, разрешенные финансовым управлением, которые обычно привязаны к гонконгскому доллару или другой основной валюте. Розничные инвесторы могут проверить список эмитентов на официальном сайте финансового управления или на лицензированных биржах.
Используйте регулируемую платформу: торгуйте через платформу виртуальных активов, регулируемую финансовыми органами, чтобы убедиться, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на использование и раскрытие: узнайте конкретные用途 стейблкоина (например, для международных платежей), а также отчеты об аудите резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность стоимости.
Будьте осторожны с рисками трансакций через границы: обратите внимание на возможные технические и нормативные вызовы, вызванные различиями в кросс-цепочечной технологии или трансграничном регулировании.
提示：避免 инвестиции в "высокодоходные" неконтролируемые стейблкоины, предпочтение следует отдавать прозрачным и регулируемым эмитентам.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире всеобъемлющая рамка
Регуляторная политика Управления денежного обращения Гонконга достаточно строгая, подчеркивает прозрачность резервов и соблюдение AML. Поддержка многовалютных стейблкоинов (например, выпущенных на сетях Ethereum и Solana) направлена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к получению лицензий, что может способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурское управление финансов (MAS) в 2023 году представило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов фиатной валюты. Политика относительно гибкая, что привлекло множество эмитентов со всего мира. Через проект "Project Orchid" тестируются платежи и DeFi приложения, уровень участия розничных инвесторов довольно высок.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
США еще не приняли единую законодательную базу для стейблкоинов, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов регистрации в качестве поставщиков услуг по обмену валюты (MSB) и раскрытия информации о резервных активах. Наибольшие объемы на рынке стейблкоинов имеют USDT, USDC и другие, но конфликты между государственными и федеральными регуляциями увеличивают неопределенность.
Рекомендации для розничных инвесторов: в Гонконге строгая регуляция, высокая безопасность, но ограниченный выбор; Сингапур гибкий, подходит для диверсификации инвестиций; американский рынок зрелый, но необходимо обращать внимание на риски регулирования.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Гонконгский регулируемый стейблкоин предоставляет розничным инвесторам безопасный выбор для инвестиций
Рынок стейблкоинов по всему миру растет быстро, и Гонконг, возможно, станет свидетелем аналогичного расширения.
Мультицепочечные технологии снижают затраты на транзакции и повышают эффективность
Вызов:
В Гонконге высокие барьеры для количества эмитентов, розничный инвестор имеет мало выбора
Увеличение различий в трансграничном регулировании усложняет соблюдение требований.
Технические уязвимости или неэффективное управление резервами могут привести к колебаниям стоимости
Заключение: как розничным инвесторам справиться с новыми правилами?
Гонконгский закон «Об стейблкоинах» предлагает розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует более высокой осведомленности о соблюдении норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные финансовыми управлением, торговать на регулируемых платформах и обращать внимание на прозрачность использования и резервов. В отличие от гибкости Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше ориентирован на финансовую стабильность и интернационализацию юаня, что подходит для консервативных инвестиционных стратегий.
Рекомендации по действиям:
Краткосрочно: обращать внимание на список первых эмитентов, получивших лицензии, выбирать соответствующие стейблкоины
Среднесрочный: участие в трансграничной торговле или приложениях сценариев Web3
Долгосрочно: отслеживание изменений в регулировании Гонконга, Сингапура и США, оптимизация инвестиционного портфеля
Инвестиции связаны с риском, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом. Данная статья носит лишь справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SillyWhale
· 08-16 00:16
Так строго, неужели это возможно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlwaysMissingTops
· 08-13 14:22
Снова год голых забегов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
mev_me_maybe
· 08-13 02:46
Мошенничество или Гонконг удобнее?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZeroRushCaptain
· 08-13 02:40
Снова волна регулирования, отправляющая на тот свет, только дураки ищут правила.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PebbleHander
· 08-13 02:24
Регулирование снова пришло. Неужели теперь нельзя нормально играть с токенами?
Гонконг 2025 новые правила стейблкоинов: руководство для розничных инвесторов и сравнительный анализ регулирования
Интерпретация новых правил стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулированием
1 августа 2025 года в Гонконге вступает в силу "Регламент о стейблкоинах", став первой в мире комплексной регуляторной рамкой для фиатных стейблкоинов. В данной статье подробно анализируются регуляторные политики Управления денежно-кредитного обращения Гонконга (HKMA), предоставляя розничным инвесторам руководство по законному владению стейблкоинами, а также сравниваются различия в регулировании между Гонконгом, Сингапуром и США, рассматриваются рыночные возможности и вызовы.
Основные моменты «Закона о стейблкоинах» Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и администрации (HKMA) установило лицензионный режим для фиатных стейблкоинов через «Постановление о стейблкоинах», целью которого является балансировка инноваций и управления рисками. Организации, которые выпускают фиатные стейблкоины или заявляют о привязке к стоимости гонконгского доллара, должны подать заявление на получение лицензии в HKMA и соответствовать строгим требованиям для допуска. Эти требования включают в себя хорошо развитую систему управления рисками, меры против отмывания денег (AML) и финансирования терроризма (CFT), а также мощные возможности технической безопасности. Ожидается, что в начале только несколько банков или финансовых технологий смогут получить лицензию.
Финансовое управление запустило программу "песочница для стейблкоинов", поддерживающую тестирование сценариев трансакций в области международной торговли и Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитариях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как платежные инструменты, с первоначальным акцентом на приложения для международной торговли, чтобы снизить риски розничных инвесторов. Регуляторы также установили переходные меры, позволяющие участникам рынка адаптировать свой бизнес до вступления в силу правил, чтобы обеспечить соблюдение требований.
Для розничных инвесторов регуляторная политика Гонконга повысит прозрачность и безопасность рынка, позволяя им участвовать в цифровой экономике с помощью соблюдаемых стейблкоинов. Однако в то же время розничным инвесторам необходимо осторожно выбирать лицензированные продукты.
Как розничным инвесторам законно владеть стейблкоинами в Гонконге?
В соответствии с новыми правилами в Гонконге, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор лицензированного стейблкоина: предпочтительно держать стейблкоины, разрешенные финансовым управлением, которые обычно привязаны к гонконгскому доллару или другой основной валюте. Розничные инвесторы могут проверить список эмитентов на официальном сайте финансового управления или на лицензированных биржах.
Используйте регулируемую платформу: торгуйте через платформу виртуальных активов, регулируемую финансовыми органами, чтобы убедиться, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на использование и раскрытие: узнайте конкретные用途 стейблкоина (например, для международных платежей), а также отчеты об аудите резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность стоимости.
Будьте осторожны с рисками трансакций через границы: обратите внимание на возможные технические и нормативные вызовы, вызванные различиями в кросс-цепочечной технологии или трансграничном регулировании.
提示：避免 инвестиции в "высокодоходные" неконтролируемые стейблкоины, предпочтение следует отдавать прозрачным и регулируемым эмитентам.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире всеобъемлющая рамка
Регуляторная политика Управления денежного обращения Гонконга достаточно строгая, подчеркивает прозрачность резервов и соблюдение AML. Поддержка многовалютных стейблкоинов (например, выпущенных на сетях Ethereum и Solana) направлена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к получению лицензий, что может способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурское управление финансов (MAS) в 2023 году представило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов фиатной валюты. Политика относительно гибкая, что привлекло множество эмитентов со всего мира. Через проект "Project Orchid" тестируются платежи и DeFi приложения, уровень участия розничных инвесторов довольно высок.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
США еще не приняли единую законодательную базу для стейблкоинов, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов регистрации в качестве поставщиков услуг по обмену валюты (MSB) и раскрытия информации о резервных активах. Наибольшие объемы на рынке стейблкоинов имеют USDT, USDC и другие, но конфликты между государственными и федеральными регуляциями увеличивают неопределенность.
Рекомендации для розничных инвесторов: в Гонконге строгая регуляция, высокая безопасность, но ограниченный выбор; Сингапур гибкий, подходит для диверсификации инвестиций; американский рынок зрелый, но необходимо обращать внимание на риски регулирования.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Вызов:
Заключение: как розничным инвесторам справиться с новыми правилами?
Гонконгский закон «Об стейблкоинах» предлагает розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует более высокой осведомленности о соблюдении норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные финансовыми управлением, торговать на регулируемых платформах и обращать внимание на прозрачность использования и резервов. В отличие от гибкости Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше ориентирован на финансовую стабильность и интернационализацию юаня, что подходит для консервативных инвестиционных стратегий.
Рекомендации по действиям:
Инвестиции связаны с риском, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом. Данная статья носит лишь справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.