Федеральная резервная система (ФРС) открывает цикл снижения процентных ставок, как изменятся цены на активы?
Федеральная резервная система (ФРС) 19 сентября объявила о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4,75%-5,0%, официально начав новый цикл снижения ставок. Это первое снижение ставки ФРС с марта 2020 года. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в периоды значительных экономических или рыночных вызовов, таких как технологический пузырь 2001 года, финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 в 2020 году. Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл в своей речи отметил, что не наблюдается признаков экономической рецессии, пытаясь снизить опасения рынка относительно экономических перспектив.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала последние ожидания по пути процентных ставок. Ожидается, что в 2024 году будут еще два снижения ставки на 50 базисных пунктов, в 2025 году - четыре снижения на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два снижения на 50 базисных пунктов, в общей сложности снижение на 250 базисных пунктов, а долгосрочный уровень процентных ставок составит от 2,75% до 3%. Этот темп снижения ставок довольно медленный и запаздывает по сравнению с ожиданиями рынка. Пауэлл подчеркнул, что текущее снижение на 50 базисных пунктов не является эталоном для будущих снижений ставок, фактический путь снижения будет гибко регулироваться в зависимости от экономических данных.
В экономическом прогнозе Федеральная резервная система (ФРС) слегка снизила прогноз роста ВВП на этот год до 2,0%, значительно повысила прогноз уровня безработицы до 4,4%, а также снизила прогноз инфляции PCE до 2,3%. Это отражает большую уверенность Федеральной резервной системы (ФРС) в контроле над инфляцией, но также и более пристальное внимание к ситуации на рынке труда.
Оглядываясь на несколько циклов понижения процентных ставок с 1990-х годов, их можно условно разделить на два типа: профилактическое понижение ставок и понижение ставок в ответ на рецессию.
Снижение процентных ставок в 1995-1996 годах и в 1998 году относится к превентивному снижению ставок, направленному на предотвращение рисков экономического спада. Оба раунда снижения ставок имели короткую продолжительность и небольшую амплитуду, в общей сложности составив снижение на 75 базисных пунктов.
Снижение процентных ставок в 1989-1992 годах, 2001-2003 годах, 2007-2008 годах и в 2020 году было направлено на борьбу с экономическим спадом. Эти циклы снижения ставок длились долго и их амплитуда была значительной, обычно они сопровождались неординарной денежно-кредитной политикой, такой как количественное смягчение.
Снижение процентных ставок с августа по октябрь 2019 года было похоже на профилактическое снижение ставок, когда экономика в целом была стабильной, но существовало давление на снижение, Федеральная резервная система (ФРС) снизила ставки трижды на 75 базисных пунктов.
Разная производительность активов в период снижения процентных ставок:
Государственные облигации США обычно начинают расти перед снижением процентных ставок, а после снижения прирост и частота роста уменьшаются. В начале снижения волатильность может увеличиться, а дальнейшая динамика будет зависеть от ситуации с экономическим восстановлением.
Золото имеет большие шансы на рост и увеличение перед снижением процентных ставок. После появления золотого ETF в 2004 году его связь со снижением процентных ставок усилилась. В ходе цикла снижения ставок в 2019 году золото резко выросло после первого снижения ставок, после чего два месяца наблюдалась волатильность и коррекция, но в долгосрочной перспективе тренд остается восходящим.
Индекс Nasdaq, как правило, долго растет в период профилактического снижения процентных ставок, но показывает плохие результаты в условиях рецессии. Во время цикла снижения ставок в 2019 году индекс Nasdaq откатился после первых двух снижений ставок, но начал расти перед и после третьего снижения.
Биткойн в цикле снижения процентных ставок в 2019 году после первой снижения кратковременно вырос, а затем начал падение, максимальная коррекция составила около 50%. Перед этим циклом снижения процентных ставок биткойн уже заранее скорректировался примерно на 33%, в будущем возможно появление колебаний или небольших корректировок, но величина и время могут быть меньше, чем в 2019 году.
В общем, поведение цен на активы в период снижения процентных ставок тесно связано с макроэкономической средой. В случае мягкой посадки экономики инвесторы могут больше сосредоточиться на движениях цен на активы, аналогичных периоду профилактического снижения ставок в 2019 году.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Федеральная резервная система (ФРС)启动降息周期 资产价格或现分化走势
Федеральная резервная система (ФРС) открывает цикл снижения процентных ставок, как изменятся цены на активы?
Федеральная резервная система (ФРС) 19 сентября объявила о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4,75%-5,0%, официально начав новый цикл снижения ставок. Это первое снижение ставки ФРС с марта 2020 года. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в периоды значительных экономических или рыночных вызовов, таких как технологический пузырь 2001 года, финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 в 2020 году. Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл в своей речи отметил, что не наблюдается признаков экономической рецессии, пытаясь снизить опасения рынка относительно экономических перспектив.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала последние ожидания по пути процентных ставок. Ожидается, что в 2024 году будут еще два снижения ставки на 50 базисных пунктов, в 2025 году - четыре снижения на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два снижения на 50 базисных пунктов, в общей сложности снижение на 250 базисных пунктов, а долгосрочный уровень процентных ставок составит от 2,75% до 3%. Этот темп снижения ставок довольно медленный и запаздывает по сравнению с ожиданиями рынка. Пауэлл подчеркнул, что текущее снижение на 50 базисных пунктов не является эталоном для будущих снижений ставок, фактический путь снижения будет гибко регулироваться в зависимости от экономических данных.
В экономическом прогнозе Федеральная резервная система (ФРС) слегка снизила прогноз роста ВВП на этот год до 2,0%, значительно повысила прогноз уровня безработицы до 4,4%, а также снизила прогноз инфляции PCE до 2,3%. Это отражает большую уверенность Федеральной резервной системы (ФРС) в контроле над инфляцией, но также и более пристальное внимание к ситуации на рынке труда.
Оглядываясь на несколько циклов понижения процентных ставок с 1990-х годов, их можно условно разделить на два типа: профилактическое понижение ставок и понижение ставок в ответ на рецессию.
Снижение процентных ставок в 1995-1996 годах и в 1998 году относится к превентивному снижению ставок, направленному на предотвращение рисков экономического спада. Оба раунда снижения ставок имели короткую продолжительность и небольшую амплитуду, в общей сложности составив снижение на 75 базисных пунктов.
Снижение процентных ставок в 1989-1992 годах, 2001-2003 годах, 2007-2008 годах и в 2020 году было направлено на борьбу с экономическим спадом. Эти циклы снижения ставок длились долго и их амплитуда была значительной, обычно они сопровождались неординарной денежно-кредитной политикой, такой как количественное смягчение.
Снижение процентных ставок с августа по октябрь 2019 года было похоже на профилактическое снижение ставок, когда экономика в целом была стабильной, но существовало давление на снижение, Федеральная резервная система (ФРС) снизила ставки трижды на 75 базисных пунктов.
Разная производительность активов в период снижения процентных ставок:
Государственные облигации США обычно начинают расти перед снижением процентных ставок, а после снижения прирост и частота роста уменьшаются. В начале снижения волатильность может увеличиться, а дальнейшая динамика будет зависеть от ситуации с экономическим восстановлением.
Золото имеет большие шансы на рост и увеличение перед снижением процентных ставок. После появления золотого ETF в 2004 году его связь со снижением процентных ставок усилилась. В ходе цикла снижения ставок в 2019 году золото резко выросло после первого снижения ставок, после чего два месяца наблюдалась волатильность и коррекция, но в долгосрочной перспективе тренд остается восходящим.
Индекс Nasdaq, как правило, долго растет в период профилактического снижения процентных ставок, но показывает плохие результаты в условиях рецессии. Во время цикла снижения ставок в 2019 году индекс Nasdaq откатился после первых двух снижений ставок, но начал расти перед и после третьего снижения.
Биткойн в цикле снижения процентных ставок в 2019 году после первой снижения кратковременно вырос, а затем начал падение, максимальная коррекция составила около 50%. Перед этим циклом снижения процентных ставок биткойн уже заранее скорректировался примерно на 33%, в будущем возможно появление колебаний или небольших корректировок, но величина и время могут быть меньше, чем в 2019 году.
В общем, поведение цен на активы в период снижения процентных ставок тесно связано с макроэкономической средой. В случае мягкой посадки экономики инвесторы могут больше сосредоточиться на движениях цен на активы, аналогичных периоду профилактического снижения ставок в 2019 году.