📍موجة غير مرئية من عملة مستقرة غير USD
📌 في النصف الأول من عام 2025، تم تسجيل 23 عملة مستقرة غير مرتبطة بالدولار الأمريكي بأكثر من 20,000 معاملة أسبوعيًا، مع ذروة تتجاوز 60,000 معاملة. لا تزال هذه الأرقام صغيرة مقارنة بـ USDT و USDC، لكنها كافية لإظهار وجود تدفق جديد يتشكل.
📌 أمريكا اللاتينية هي المنطقة الرائدة في الاتجاهات، حيث تمثل 55% من إجمالي حجم العملات المستقرة غير الدولار الأمريكي على مستوى العالم، متجاوزةً جنوب شرق آسيا وإفريقيا معًا. من بين ذلك، تعتبر البرازيل القوة الدافعة الرئيسية، حيث حولت العملات المستقرة المحلية إلى أدوات دفع وتحويل أموال أكثر عملية من المضاربة. البرازيل هي و

📍 ترامب يفرض ضريبة على الأثاث - فيتنام في مقدمة مخاطر
📌 ترامب يعلن أنه سيفرض رسومًا على واردات الأثاث في غضون 50 يومًا، نابعًا من طموحه لإعادة الإنتاج إلى أمريكا، وخاصة في الولايات التقليدية مثل نورث كارولينا أو ميشيغان.
📌 في الوقت الحالي، حوالي 70% من الأثاث المستهلك في أمريكا هو مستورد. كما تمثل أمريكا 30% من إجمالي الطلب على استيراد الأثاث العالمي، لذا فإن أي سياسة ضريبية من واشنطن ستخلق تأثيرًا متسلسلًا.
📌 في عام 2023، تجاوزت فيتنام الصين لتصبح المورد رقم 1 للأثاث في السوق الأمريكية، مع حجم تداول حوالي 9.4 مليار دولار في عام 2025. فرض ترامب ضرائب على الأثاث، وستكون فيتنام هي الأكثر تأث

🔥 غالاكسي ديجيتال، جمب ومالتيكوين يلعبون بشكل كبير: يستعدون لجمع 1 مليار دولار لإنشاء أكبر خزينة سولانا في التاريخ.
🔶 ستقوم Cantor Fitzgerald بدور المستشار في الصفقة، وإعادة تصميم النموذج من خلال الاستحواذ على شركة مدرجة ثم تحويلها إلى "شركة خزينة الأصول الرقمية".
🔶 من المتوقع أن يكتمل في بداية سبتمبر 2025. إذا نجح، فإن حجم هذا الصندوق سيتجاوز بكثير المنافسين الحاليين مثل $SOL Strategies، وستتعزز اتجاهات احتياطي العملات البديلة بشكل كبير.
🔶 قبل ذلك، استثمرت Galaxy 620 مليون دولار لشراء #SOL من أصول FTX، والآن تواصل تحسين الرهانات. هل سيكون هناك سقوط مثل المرة السابقة؟

📍باول في جاكسون هول لم يؤكد بوضوح، لكن الرسالة "السياسة كانت مشددة بما فيه الكفاية" والتقييم "سوق العمل متوازن" يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد فتح الباب أمام احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
لذلك فإن أكبر عقبة أمامنا هي فقط تقرير الوظائف في 6/9.
- إذا استمر معدل البطالة عند 4.2%، وعدد الوظائف الجديدة أكثر من 70 ألف، وبيانات التعديل ليست سلبية للغاية → قد تحاول الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في الحفاظ على سعر الفائدة (احتمالية منخفضة للغاية).
- إذا استمر سوق العمل في الانخفاض → من المحتمل جدًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالخفض مباشرة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة في سبتمبر.
📌 المؤسسات

📌 قدمت VanEck رسميًا طلبًا لـ JitoSOL ETF - المنتج الأول الذي يدمج الرموز المميزة للستاكينغ السائل من Solana في إطار ETF التقليدي. إذا تم الموافقة عليه، فلن يحصل المستثمرون فقط على سعر SOL ولكن أيضًا على عائد الستاكينغ مباشرةً في ETF.
📌 في الوقت نفسه، قامت مجموعة من الشركات الكبرى مثل Grayscale وBitwise و21Shares وWisdomTree وFranklin بتحديث ملفات ETF spot الخاصة بـ XRP استجابةً لتعليقات من SEC. هذه إشارة قوية تدل على أن XRP يقترب أكثر من الحصول على ETF رسمي بعد تجاوز الحواجز القانونية.
👉🏻سوق ETF العملات الرقمية قد تجاوز سوق BTC/ETH الفوري - حان الوقت لإدخال توكنات الستاكينغ والبدائل إلى س

📍حالة سوق المال في أمريكا:
- الأسهم: أعلى مستوى على الإطلاق
- سعر المنزل: أعلى مستوى على الإطلاق
- بيتكوين: أعلى مستوى على الإطلاق
- الذهب: أعلى مستوى على الإطلاق
- العرض: أعلى مستوى في كل العصور
- ديون الحكومة: أعلى مستوى على الإطلاق
- التضخم في مؤشر أسعار المستهلك: متوسط 4% سنويًا منذ يناير 2020 - ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي
👉الفيدرالي: دعم مواصلة خفض أسعار الفائدة.

🚨 باول يعطي إشارة هبوط أسعار الفائدة في جاكسون هول
📌ملخص خطاب السيد في جاكسون هول:
- إمكانية خفض سعر الفائدة في سبتمبر: اعترف المعني بأن "ميزان المخاطر يتغير"، السياسة لا تزال مشددة و "قد تحتاج إلى تعديل قريبًا".
- سوق العمل: يعتقد المتحدث أن سوق العمل في "حالة توازن غريبة"، حيث يتباطأ كل من عرض وطلب العمل، وقد تأتي مخاطر ضعف التوظيف أسرع من المتوقع.
- التضخم والرسوم الجمركية: الضريبة تدفع أسعار المستهلكين للارتفاع، وقد تستمر التأثيرات لفترة طويلة لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعتبرها عاملاً مؤقتاً.
- الإطار السياسي الجديد: ستستخلص الاحتياطي الفيدرالي الدروس من 5 سنوات من التضخم المرتفع، و

🚨 #MetaMask# أطلق stablecoin mUSD بدلاً من إطلاق توكن خاص كما تم التكهن.
📌 بدلاً من إصدار توكن $MASK كما توقع السوق، اختارت @MetaMask إطلاق العملة المستقرة الأصلية $mUSD. هذه خطوة استراتيجية: العملة المستقرة تخلق تدفقًا نقديًا مستدامًا من فائدة الاحتياطي (cash + T-bill)، لبناء نظام بيئي مستدام بدلاً من حرق السرد قصير الأجل.
📌 سيتم دمج mUSD مباشرة في المحفظة، on-ramp، swap، bridge، والإنفاق الفعلي من خلال بطاقة MetaMask ( بالتعاون مع #Mastercard). تعبر MetaMask بوضوح عن توجهها لتحويل محفظتها إلى بوابة عملات مستقرة شاملة.
📌 في حين أن استخدام الرموز المميزة يمكن أن يتعرض للتفريغ وغالبًا ما تع

🚀 إعادة الشراء تتحول بهدوء إلى معيار جديد لمشاريع العملات المشفرة
📌 في الأشهر الثلاثة الماضية، زادت قيمة شراء الرموز الخاصة بالمشاريع التي لديها إيرادات بشكل كبير من حوالي 20 مليون دولار في الأسبوع إلى ذروة تتراوح بين 55-60 مليون دولار في الأسبوع.
- Hyperliquid: ~24M دولار/أسبوع، حتى أن هناك عملية استرداد بقيمة 8M دولار في 24 ساعة فقط.
- pumpfun: >$10M/أسبوع، إجمالي حوالي ~$30M+
- المشاريع في Solana eco، Aave، GMX، Houdini Swap... تعمل باستمرار على شراء الرموز.
📌 مع حجم إعادة الشراء هذا، فإنه لم يؤثر كثيرًا على تقليل الفري فلو في السوق، لكن هذه رسالة "نحن سنستمر في دعم السعر"، مما له تأثير

📍شائعات من رويترز: الصين تدرس إصدار عملة مستقرة نيون على CYN.
🔶USD يفقد تدريجياً هيمنته استناداً إلى نظام SWIFT حيث يشارك المزيد والمزيد من الدول في اتجاه التخلص من الدولار.
الحكومة الأمريكية توافق بسرعة على قانون جينيس ليس بدافع حب العملات الرقمية بل لزيادة طلب كبير على سندات الحكومة الأمريكية + جهود لتعزيز تأثير الدولار الأمريكي مرة أخرى ( من خلال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي ).
🔶1 عملة مستقرة يتم إصدارها تعادل 1 دولار أمريكي تشارك في شبكة التداول العالمية ( دون الحاجة للمرور عبر SWIFT). القيمة السوقية للعملات المستقرة العالمية ~$280B ( منها USDT و USDC قد استحوذتا على ~$24

📍بكين ستضطر قريبًا لإنقاذ سوق الأسهم الذي تبلغ قيمته $11,000
📌السياق: الاقتصاد يتباطأ بشكل حاد، العقارات ( التي كانت تشكل أكثر من 30% من أصول الأسر ) تتداعى، وثقة المستهلكين تصل إلى أدنى مستوى لها في أكثر من 20 عامًا. إذا لم يقم سوق الأوراق المالية - حيث يتم تقييم الأصول المالية - بإعادة توقعات "الثراء" مرة أخرى، فإن الناس سيستمرون في... الاحتفاظ بالنقود للدفاع → الاقتصاد يقع في فخ السيولة و"السلوك الدفاعي" يستمر.
🚨 لماذا لا يمكن لسوق الأسهم الصينية "الاستيقاظ بنفسه"؟
- بعد انهيار 2015، انخفض مؤشر CSI 300 ثم ظل في نطاق جانبي لمدة قريبة من عقد → فقد المستثمرون الأفراد الثقة.
- هيكل سوق رأس ا

📍موجة الشركات الآسيوية تتحول إلى ميزان المدفوعات بيتكوين
📌 فقط في النصف الأول من عام 2025، ارتفع عدد الشركات المدرجة في آسيا التي تحتفظ بـ BTC بشكل كبير من 70 إلى 134 ( وتمتلك أكثر من 244K BTC)، مما جعل خزينة البيتكوين الاتجاه الاستثماري الأكثر سخونة في المنطقة. الحالات البارزة: Metaplanet (اليابان) ترغب في جمع 5.4 مليار دولار لشراء 210K BTC؛ Top Win (تايوان)، Quantum Solutions (اليابان)، K Wave Media (كوريا) جميعها تجمع الأموال لنسخ استراتيجية Strategy.
📌 لم يتم الموافقة على ETF في هذه البلدان → يستخدم المستثمرون أسهم هذه الشركات كبديل للاحتفاظ بـ BTC والاستفادة من الضرائب بشكل أفضل ( تشهد

📍جاكسون هول هذا الأسبوع، يوم قرار باول: كيف تتطور السوق حتى نهاية الخريف
📌توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر تصل إلى ~85%، لكن من المحتمل أن لا يمنح باول وول ستريت إجابة واضحة - بل رسالة من نوع "يعتمد ذلك على البيانات".
📌السوق في حالة مخاطر عندما ترتفع الأسهم الآسيوية قليلاً، والدولار الأمريكي يهدأ، وأسعار النفط تنخفض، وليس هناك تأكيد كافٍ بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى لهجة أكثر ليونة في جاكسون هول.
📌إذا لم يظهر Jackson Hole إشارة تيسيرية، فقد ينخفض السوق بنسبة 7-15% في الجزء المتبقي من الخريف، ولن تقتصر هذه التصحيح على الأسهم، بل ستنتقل إلى العملات المشفرة والسلع.
📌تراجع التضخم ببطء، سو

📉 الاقتصاد الصيني يستمر في الانهيار بسبب الضغوط المتزايدة من الحرب التجارية
🔶إنتاج الصناعة في يوليو زاد فقط بنسبة +5.7% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات بنسبة +6.0% ومن مستوى +6.8% في يونيو
–> تراجع حاد في دافع الإنتاج بسبب انخفاض الصادرات.
🔶 تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة +3.7% على أساس سنوي، وهو الأدنى منذ يناير 2025، ولم تحقق التوقعات البالغة +4.6%
-\u003e لا تزال نفسية استهلاك الأسر دفاعية، مما ينبه إلى صحة سوق العمل وتوقعات الدخل في المستقبل.
🔶 استثمار الأصول الثابتة فقط +1.6% على أساس سنوي، وهو الأدنى منذ مارس 2020، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار انخفاض العقارات وتقلص خطط الإنفاق الرأسم

📍 عكس إعادة الشراء في الفيدرالي من الاسفل فصاعداً 4 سنوات
📌 رصيد Reverse Repo (RRP) بتاريخ 13/8 لا يزال فقط $28.8B - أدنى مستوى منذ عام 2021. RRP هو احتياطي نقدي للبنوك لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث يودعون الأموال بين عشية وضحاها للحصول على سعر فائدة أدنى من السوق الحرة.
📌 منذ اندلاع COVID، تضخمت RRP لتتجاوز 2.000 مليار دولار بسبب وفرة السيولة والآن عادت إلى مستوى نادرة:
- الاحتياطي قصير الأجل من السيولة في نظام البنوك يكاد ينفد.
- فقد الاحتياطي الفيدرالي "صمام الأمان" لسحب بعض الأموال مؤقتًا من السوق.
- قد تتقلب أسعار الفائدة في السوق الحرة بشكل أكبر إذا زاد الطلب على رأس المال قصير الأجل ب

📍 PPI أمريكا تزيد 4 مرات عن التوقعات - التعريفات ليست الجاني بعد
📌 بيانات شهر يوليو:
- PPI YoY: +3.3% ( التوقعات +2.5%) ، الأعلى منذ 02/2025.
- PPI MoM: +0.9% - الأقوى منذ 06/2022.
- معدل التضخم الأساسي (PPI) سنوياً: +3.7% ( يتوقع +2.9%)، الأعلى منذ 03/2023.
- PPI الخدمات شهريًا: +1.1% - أعلى مستوى منذ 03/2022، مما دفع جميع PPI للأعلى.
📌 السبب:
- الطاقة تعود للارتفاع بفضل أسعار النفط في يوليو.
- السلع: أسعار الفواكه والخضروات +38.5% شهريًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى سياسة طرد العمالة المهاجرة غير الشرعية مما أدى إلى نقص في العمالة للقطف والمعالجة. 30% من الخضروات والفواكه الطازجة تأتي من أمريكا

📍السيد بيسنت: الحكومة لن تنفق المال لشراء المزيد من BTC لصندوق الاحتياطي الاستراتيجي
📌 وزير المالية الأمريكي يعلن أن الولايات المتحدة لن تشتري المزيد من أي $BTC، ولكن ستستخدم فقط عدد البيتكوينات التي تم الاستيلاء عليها من القضايا للاحتفاظ بها كأصول وطنية. يُقدر حجم $BTC في المخزون الحالي بـ $15-20B، لكن هذه الرسالة تحمل طابعًا رمزيًا أكثر من كونها أداة للرفع الاقتصادي. تم إدراج BTC في قائمة الاحتياطيات الوطنية - لكن البيت الأبيض لن ينفق أموالًا لشراءه؟؟
📌 السوق محبط بسبب هذا الخبر، انخفض BTC بنسبة 5% عندما تم إخماد التوقعات بأن الحكومة ستشتري المزيد من $BTC. عندما كان السعر في منطقة الذروة،

🟧هدف Circle عند إطلاق Layer1 - Arc: هل هو ببساطة للتنافس مع Tether؟
🔶أعلنت Circle عن إطلاق Arc - blockchain Layer 1 المتوافق مع EVM، حيث أصبحت USDC رسميًا رمز الغاز، مع دمج نظام FX engine وإمكانية التسوية تقريبًا في الوقت الفعلي. تم تعيين USDC كوحدة العملة المركزية، حيث تتجه جميع المعاملات والسيولة والتواصل المالي نحو USDC.
🔶نتائج أعمال Circle في الربع الثاني من عام 2025 قوية بفضل "رياح الشرق" من الطرح العام الأولي:
- العرض المتداول زاد بنسبة 90% على أساس سنوي، ليصل إلى حوالي $61–65B.
- إجمالي الإيرادات من الاحتياطيات والخدمات بلغ 658 مليون دولار، بزيادة 53% على أساس سنوي؛ احتفظت سيركل بـ 2

📍ماذا نرى من توقعات CPI لشهر يوليو من المؤسسات المالية
📌 العنوان CPI (m/m) التوقعات الوسيطة عند 0.24% (y/y 2.8%)، انخفاضًا عن شهر يونيو (0.29% m/m، 2.7% y/y).
يُظهر أن توقعات التضخم الكلي تتراجع قليلاً على أساس شهري.
📌 CPI الأساسي (م/م) التوقعات الوسيطة 0.31% (س/س 3.1%)، أعلى من يونيو ( 0.23% م/م، 2.9% س/س).
على الرغم من أن أسعار الطاقة والغذاء قد تكون أكثر استقرارًا، إلا أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لا يزال تحت الضغط من مجموعات الخدمات والإسكان ( التي استمرت منذ بداية عام 2025).
📌 الفرق الملحوظ في التوقعات:
- جيفريز تتوقع أدنى مستوى لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي على أساس شهري (0.17%) و