数字资产行业面临重大挑战，投资者寻求避风港

近期，数字资产行业经历了极为动荡的一周。美国三家对加密货币友好的银行机构相继倒闭或被接管，给整个行业带来了巨大冲击。然而，面对这一局面，投资者似乎更倾向于将资金转向比特币和以太坊等主流加密货币，以寻求避险。

上周成为今年数字资产领域最为关键的一周。短短几天内，美国三家主要为加密行业提供服务的银行机构陷入困境。某银行宣布自愿清算并承诺全额返还储户资金。另一家大型银行被美国监管机构接管，成为美国历史上第二大破产银行。第三家银行也于同一天被关闭。

预计这三家银行的存款将通过储备金或监管机构的担保得到全额偿还。由于许多大型数字资产公司和稳定币发行商与这些银行有业务往来，导致市场出现波动。特别是某稳定币发行商披露在其中一家银行持有大量现金储备，一度引发该稳定币脱离1美元挂钩。

在这一背景下，市场出现了以下几个值得关注的现象：

1. 部分稳定币出现脱钩现象，而Tether(USDT)的主导地位有所上升。

2. 数字资产市场整体呈现资金净流出态势，这一趋势在主要稳定币以及比特币和以太坊中都有体现。

3. 尽管交易量增加，但期货未平仓合约仍处于较低水平。投机情绪推动比特币价格反弹至22,000美元，以太坊回升至1600美元。

4. 比特币价格在几个广受关注的技术分析定价模型之间波动。2月曾在200周和365天移动平均线(约25,000美元)处遇阻，本周触及200天和111天移动平均线(约19,800美元)后反弹。值得注意的是，这是历史上首次出现比特币交易价格低于200周均线的情况。

稳定币市场方面，某些稳定币价格出现波动，最低跌至0.88美元。与此同时，Tether在周末大部分时间里出现1.01美元至1.03美元的溢价。讽刺的是，在人们担心受严格监管的美国银行业可能引发更广泛影响的情况下，Tether反而被视为避风港。

近期事件也引发了对某些所谓去中心化稳定币长期影响的讨论。事实证明，这类稳定币的价格实际上通过其抵押品组合与传统银行系统密切相关。

Tether在稳定币市场的主导地位已回升至57.8%以上。而另一主要稳定币的主导地位可能会因赎回窗口重新开启而出现变化。某稳定币近几个月来出现急剧下降，其发行人停止了新的铸造，主导地位从去年11月的16.6%下降到目前的6.8%。

总体而言，数字资产市场的估值约为6770亿美元，较一年前的峰值下降了约20%。比特币的主导地位为56.4%，以太坊为24.5%，主要稳定币占17.9%，其余1.2%为莱特币。

随着银行危机消息传出，投资者开始转向比特币和以太坊寻求庇护。各大交易平台均出现明显的资金外流，约0.144%的比特币和0.325%的以太坊从交易平台储备中被提取，显示出类似FTX崩溃后的自我托管反应模式。

期货市场方面，比特币和以太坊的未平仓合约总量跌至多年低点。比特币期货头寸的名义价值为77.5亿美元，约占未平仓合约总量的63%。交易量已回升至2022年全年水平，约为每天582亿美元。

本周价格波动部分原因是多空双方的挤压。在抛售至19,800美元时，约8500万美元的比特币多头头寸被清算。随后价格反弹至22,000美元以上，约1900万美元的空头头寸被清算。

永续掉期市场的融资利率一度进入极端的现货溢价水平。交易员分别支付-27.1%和-48.9%的年化资金利率来做空比特币和以太坊。以太坊的做空力度明显更大，比特币与以太坊的价差达到21.8%，为FTX事件以来最高水平。

总的来说，尽管传统金融市场动荡不安，但比特币等主流加密货币仍被部分投资者视为避险资产。这一周的事件在某种程度上凸显了中本聪最初创建无需信任的稀缺数字资产的初衷。然而，整个行业乃至全球金融体系仍处于未知水域，未来发展仍存在诸多不确定性。