2024美国大选对资产价格的影响及潜在交易逻辑分析

大选概况

近期，2024年美国总统大选首场辩论在北京时间6月28日举行。辩论后,某候选人的支持率明显上升。数据显示,该候选人在北卡罗莱纳、亚利桑那州等7个关键摇摆州均处于领先地位。

未来竞选的三个关键时间点:

1. 两党全国代表大会:2024年7月和8月分别举行
2. 第二轮候选人辩论:2024年9月10日
3. 总统大选日:2024年11月5日

主要政策差异

两位候选人在基建、贸易、外交等方面立场相近,但在财税、移民和能源产业政策上存在较大分歧。

1. 财税政策:一方主张降低企业税率至15%,另一方则倾向于提高企业和富人税率。

2. 移民政策:一方倾向收紧移民政策,另一方则相对温和。

3. 产业政策:在能源领域分歧明显,一方支持传统能源,另一方则强调发展清洁能源。

4. 贸易政策:双方都支持高关税,但程度不同。一方提出更为激进的关税政策。

大选年资产价格特点

• 全年来看,大选年市场整体表现与非大选年无显著差异。
• 按季度分析,大选前期(第三季度)联邦基金利率变化幅度较小,但资产价格波动性增加。
• 与非大选年相比,大选年10月份股市表现通常较弱。

历史回顾:上一次大选后的市场反应

2016年大选结果公布后,市场出现以下变化:

• 美债收益率先升后降
• 黄金价格先跌后涨
• 美股指数上涨
• 比特币价格上涨

本轮大选中,市场似乎提前开始布局相关交易。首场辩论后,10年期美债收益率迅速上升至4.5%附近。

结论

1. 大选本身不足以成为看涨市场的充分理由。

2. 大选年10月前后,市场波动性增加,存在下行风险。

3. 基于大选结果的潜在交易方向:

   • 通胀预期可能上升
   • 美债利率可能面临上行压力
   • 黄金可能承压
   • 美股可能上涨,但幅度或不及上次
   • 比特币可能跟随美股走势

需要注意的是,这些只是基于历史经验和当前形势的分析,实际市场走势还需要综合考虑多方面因素。