誰是首位賣出的人？這些在下跌期間最容易恐慌的比特幣投資者

比特幣目前在$115K之上徘徊。在市場動蕩中，一部分重要的BTC持有者表現得像不耐煩的交易者。

雖然他們缺乏多週期經驗並且經常屈服，但這種趨勢可能會在回撤後刺激市場力量的恢復。

BTC持有者行爲

一項新的分析發現，持有比特幣的持有者在3-5年的年齡段在當前週期中的行爲更像是短期參與者，而不是經驗豐富的投資者。這一羣體主要由2021週期的買家組成，通常被歸類爲長期持有者(LTHs)。

然而，CryptoQuant 指出，真正的長期投資者是那些經歷過至少兩個市場週期的人。與其在最近的高點獲利，這些持有者在市場下跌時表現出更強的賣出傾向。

分析師指出，這種投降在歷史上通常與市場底部相吻合，並且往往在比特幣價格的急劇反彈之前出現。研究結果表明，中期持有者與老練投資者之間的差距正在加大。這反過來又引發了關於這一羣體如何影響市場下一個階段的問題。

與此同時，CryptoQuant最近注意到大型比特幣投資者的活動增加，因爲交易所鯨魚比率升至0.47-0.50區間。該指標跟蹤來自前10大交易的BTC流入交易所的份額，通常被視爲鯨魚參與度的衡量標準。

報告中列出的過去實例顯示出一個反復出現的模式：鯨魚比例激增、價格穩定，最終恢復。平台表示，隨着指標現在測試以前與底部形成相關的水平，比特幣可能正在進入新的牛市早期階段。

BTC持有者的行爲與更大的圖景相一致，這表明該資產仍處於一個建設性的市場階段。

BTC走勢中沒有“紅旗”

比特幣向量的比特幣基礎指數表明，在再分配週期之後，BTC 通常遵循一個三步循環：恢復、積累和擴張。根據分析平台，目前市場處於積累和擴張階段之間，這意味着該資產有進一步漲的潛力。

重要的是，Glassnode 聯合創始人 Negentropic 還補充說，鏈上基本面依然強勁，且沒有任何可能引起擔憂的“紅旗”。