香港合規虛擬資產交易的核心：安全的錢包管理和資產托管

近期，兩家虛擬數字資產交易所獲得了香港證監會批準的虛擬資產服務提供商牌照，正式宣布可以向香港散戶提供虛擬資產交易服務。這一消息無疑強化了合規交易所在虛擬資產領域的地位和布局。

自去年10月以來，香港監管機構陸續發布了一系列關於虛擬資產交易的措施。今年6月1日起，更多虛擬資產交易所可以向香港證監會正式申請合規虛擬資產交易所牌照。

在這樣的政策環境下，許多交易所都有意在香港申請牌照，建立合規的中心化交易所。那麼，香港證監會對中心化交易所有哪些具體要求？除了法律文件，在技術層面又有什麼特別的配置要求？

實際上，香港目前的合規交易監管框架對交易所在軟硬件合規方面的技術要求非常高。國際上有多家供應商爲這些交易所在合規框架下提供各種技術服務。其中最核心、也是香港證監會最關注的領域就是客戶資產的托管。

傳統金融與虛擬資產交易所的資產托管差異

在傳統金融體系中，用戶購買股票時，實際資金是存放在銀行的券商大帳戶下的子帳戶中，由銀行負責資金托管。券商作爲資金托管方，無法直接調動用戶資金。

而在香港合規虛擬資產交易框架下，交易所需要同時扮演銀行和托管機構的角色。客戶的虛擬資產直接托管在交易所的冷錢包中。這就要求合規交易所具備接近銀行級別的軟硬件技術水平，同時還需要具備加密學維度的能力。

虛擬資產交易領域的安全問題

從安全角度看，區塊鏈可分爲鏈上和鏈下兩部分。鏈上智能合約可能存在漏洞被黑客攻擊。鏈下則涉及用戶認證、網路安全、終端安全、應急響應機制等多個方面。

從合規角度看，近年來各國逐步出臺了相關政策。日本較早開始對交易所實行發牌制度。新加坡和香港也相繼出臺了明確的監管政策，尤其是香港對虛擬資產牌照的監管非常全面和嚴格。

香港監管對資產托管合規的要求

香港的監管政策邏輯性強、覆蓋全面：

1. 要求數字資產私鑰必須存放在香港本地。

2. 由於目前缺乏成熟的第三方托管監管制度，要求牌照申請者自行建設虛擬資產安全托管系統。

3. 在技術路線選擇上既保守又開放。傾向選擇傳統金融領域經過驗證的成熟技術，同時也考察新型技術方案。

4. 要求由權威第三方評估機構進行評估，證明達到要求後才可能獲得牌照。

保護用戶資產安全的措施

1. IT方面的要求包括網路安全、IT基礎設施、終端安全、災備應急響應以及錢包托管系統等。

2. 98%的資產必須存放在冷錢包中，並對存儲環境有嚴格要求。

3. 要求設立風險賠付金或專用保險，具備理賠能力。

4. 合規方面要求配備專業的"首席合規官"，負責反洗錢、反恐怖融資等工作。

5. 風控方面需要管理市場操控、用戶欺詐、交易對手方、信用等風險。

6. 治理層面要求建立完善的制度，包括主體角色分離、資金責任明確、職責分離等。

未來可能的發展方向

1. 新技術如MPC(Multi-Party Computation)可能在成熟度提高後被採納。

2. 個人錢包解決方案可能與中心化交易所形成互補。

3. 未來可能出現專門的托管機構，負責整個市場的資產托管。

4. 監管制度可能進一步完善，明確獨立的托管監管要求。

5. 隨着新技術路線成熟並獲得認證，托管服務方的技術選擇可能更加多元化。

隨着技術進步和市場理解的深化，相信未來會有更多參與者進入這個領域，市場將更加蓬勃發展。