全球宏觀經濟與比特幣市場分析

一、市場焦點轉向中美關稅博弈

當前市場的核心交易邏輯已從联准会政策轉向中美關稅第三輪博弈。美國與歐盟、日韓、加拿大等經濟體的關稅談判基本定調後，博弈重心落在全球最大生產國中國身上。近期博弈呈現升級態勢：

• 中國加強技術領域監管
• 美國調整小額包裹稅收政策，部分關稅政策延期

在此背景下，市場情緒受關稅相關消息影響，短期波動加劇。

二、比特幣技術面分析

從技術指標看，比特幣（BTC）呈現"短調長牛"特徵：

• 日線級別：處於多頭調整狀態，可能下探至110,700美元，甚至108,000美元
• 周線與月線級別：保持上升通道，中長期趨勢未改
• 潛在風險：全球流動性持續下降可能引發更大幅度調整，目標區間或爲83,000-88,000美元

三、關鍵經濟數據與政策博弈

1. 美國非農數據備受關注

8月1日晚間將公布美國7月非農就業數據：

• 預期新增就業11萬人，失業率4.2%
• 若數據向好，可能進一步削弱联准会9月降息預期

此外，美國7月ISM制造業PMI和密歇根大學消費者信心指數也需重點關注。

2. 联准会與政府政策角力

• 联准会近期持續減持美債、收緊流動性
• 政府通過債務操作變相實現量化寬松，同時以關稅博弈爲籌碼，施壓联准会

目前市場預期9月不降息概率爲58.8%，降息概率41%，非農數據可能打破這一平衡。

四、全球經濟格局分析

1. 關稅衝擊引發全球輕度衰退

中美關稅博弈對全球經濟產生顯著影響：

• 中國制造業PMI進入收縮區間
• 日韓制造業持續萎縮，加拿大GDP預期下滑
• 歐美貿易協議被解讀爲不利歐洲經濟，推動美元指數反彈

2. 全球寬松政策支撐長期流動性

盡管短期波動加劇，主要經濟體仍在通過寬松政策應對下行壓力：

• 德國推出大規模財政與軍事預算
• 中國、歐盟、英國、加拿大同步放水
• 美國財政政策持續發力，全球流動性中長期有望回升

五、投資策略建議

當前市場呈現"短期調整壓力+長期上升潛力"的特徵：

• 短期：關注中美關稅博弈、美元走勢、非農數據等因素
• 長期：全球流動性寬松環境下，比特幣有望保持上升勢頭

投資者可結合技術支撐位（83,000-88,000美元）與關鍵數據調整策略，在波動中把握中長期機會。