Gần đây có nhiều nhà đầu tư hỏi tôi về quan điểm của tôi về $SUSHI, nhưng tôi nghĩ rằng $UNI có thể là lựa chọn tốt hơn. Hãy cùng phân tích sâu về hai đại diện của Phi tập trung (DEX) này.
Uniswap như một tiên phong trong lĩnh vực DEX, đã thay đổi hoàn toàn cách thức hoạt động của các sàn giao dịch nhờ vào mô hình AMM với tích số không đổi sáng tạo và thiết kế không cần sổ lệnh. Nó không chỉ giới thiệu khái niệm về các bể thanh khoản mà còn ra mắt các tính năng như không tính phí giao dịch và chống kiểm duyệt, cùng với token quản trị UNI. Các phiên bản V2 và V3 sau đó đã đạt được những tiến bộ đột phá trong cơ chế phí giao dịch và tính thanh khoản tập trung.
So với đó, quá trình phát triển của SushiSwap có chút gập ghềnh. Nó ban đầu thu hút thanh khoản từ Uniswap thông qua chiến lược khai thác APY cao, từng gây xôn xao. Tuy nhiên, quỹ đạo phát triển tiếp theo dường như phần lớn theo chân Uniswap. Sự phụ thuộc này khiến cho hiệu suất của SUSHI thường liên quan chặt chẽ đến UNI.
Xét về mặt cơ bản, mặc dù token SUSHI cũng được sử dụng cho việc quản trị và chia sẻ lợi nhuận, nhưng sức ảnh hưởng và mức độ công nhận trên thị trường của nó vẫn còn chênh lệch lớn so với UNI. SushiSwap thực sự có những đổi mới ở cấp độ sản phẩm, như các chức năng mô-đun như BentoBox và Kashi, nhưng về mặt thanh khoản và khối lượng giao dịch cốt lõi, nó vẫn còn rất xa so với Uniswap.
Thị trường DEX thể hiện rõ ràng hiệu ứng đầu, sở thích của các nhà giao dịch trực tiếp ảnh hưởng đến sự phân bố thanh khoản. Điều này khiến SushiSwap khó có thể tự độc lập khỏi Uniswap để có được xu hướng riêng của mình, và biến động giá của nó thường được coi là một phiên bản phóng đại của Uniswap.
Tổng thể, SushiSwap hiện có vẻ thiếu vị trí thị trường độc lập. Trong thị trường tăng giá, nó có thể theo sau Uniswap tăng lên; nhưng trong thị trường giảm giá, nó có thể giảm nhanh hơn so với các token khác. Từ hiệu suất gần đây, SUSHI đã phục hồi khoảng 40% từ đáy, trong khi UNI đã tăng gấp đôi, sự so sánh này đủ để nêu rõ vấn đề.
Khi lựa chọn mục tiêu đầu tư, những yếu tố này đều đáng để suy nghĩ. Sự phát triển của thị trường DEX vẫn đang tiếp tục, cấu trúc trong tương lai có thể sẽ thay đổi, nhưng hiện tại vị thế dẫn đầu của Uniswap trong lĩnh vực này dường như vẫn khó mà bị lung lay.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Gần đây có nhiều nhà đầu tư hỏi tôi về quan điểm của tôi về $SUSHI, nhưng tôi nghĩ rằng $UNI có thể là lựa chọn tốt hơn. Hãy cùng phân tích sâu về hai đại diện của Phi tập trung (DEX) này.
Uniswap như một tiên phong trong lĩnh vực DEX, đã thay đổi hoàn toàn cách thức hoạt động của các sàn giao dịch nhờ vào mô hình AMM với tích số không đổi sáng tạo và thiết kế không cần sổ lệnh. Nó không chỉ giới thiệu khái niệm về các bể thanh khoản mà còn ra mắt các tính năng như không tính phí giao dịch và chống kiểm duyệt, cùng với token quản trị UNI. Các phiên bản V2 và V3 sau đó đã đạt được những tiến bộ đột phá trong cơ chế phí giao dịch và tính thanh khoản tập trung.
So với đó, quá trình phát triển của SushiSwap có chút gập ghềnh. Nó ban đầu thu hút thanh khoản từ Uniswap thông qua chiến lược khai thác APY cao, từng gây xôn xao. Tuy nhiên, quỹ đạo phát triển tiếp theo dường như phần lớn theo chân Uniswap. Sự phụ thuộc này khiến cho hiệu suất của SUSHI thường liên quan chặt chẽ đến UNI.
Xét về mặt cơ bản, mặc dù token SUSHI cũng được sử dụng cho việc quản trị và chia sẻ lợi nhuận, nhưng sức ảnh hưởng và mức độ công nhận trên thị trường của nó vẫn còn chênh lệch lớn so với UNI. SushiSwap thực sự có những đổi mới ở cấp độ sản phẩm, như các chức năng mô-đun như BentoBox và Kashi, nhưng về mặt thanh khoản và khối lượng giao dịch cốt lõi, nó vẫn còn rất xa so với Uniswap.
Thị trường DEX thể hiện rõ ràng hiệu ứng đầu, sở thích của các nhà giao dịch trực tiếp ảnh hưởng đến sự phân bố thanh khoản. Điều này khiến SushiSwap khó có thể tự độc lập khỏi Uniswap để có được xu hướng riêng của mình, và biến động giá của nó thường được coi là một phiên bản phóng đại của Uniswap.
Tổng thể, SushiSwap hiện có vẻ thiếu vị trí thị trường độc lập. Trong thị trường tăng giá, nó có thể theo sau Uniswap tăng lên; nhưng trong thị trường giảm giá, nó có thể giảm nhanh hơn so với các token khác. Từ hiệu suất gần đây, SUSHI đã phục hồi khoảng 40% từ đáy, trong khi UNI đã tăng gấp đôi, sự so sánh này đủ để nêu rõ vấn đề.
Khi lựa chọn mục tiêu đầu tư, những yếu tố này đều đáng để suy nghĩ. Sự phát triển của thị trường DEX vẫn đang tiếp tục, cấu trúc trong tương lai có thể sẽ thay đổi, nhưng hiện tại vị thế dẫn đầu của Uniswap trong lĩnh vực này dường như vẫn khó mà bị lung lay.