Web3 Yapılandırılmış Yatırım: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada
İkincil piyasalardaki kimlik kısıtlamalarının giderek sıkılaşması, hibelere dayalı yatırımların yüksek engelleri ve uzun süreli süreçleri ile birlikte, daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım yöntemi giderek daha fazla yüksek net değerli yatırımcının ilgisini çekiyor: yapılandırılmış ürünler.
Yapılandırılmış yatırım yalnızca Web3'e özgü değildir, geleneksel finansal piyasalardan gelmektedir. Geleneksel piyasalarda, yatırım bankaları genellikle bir dizi varlığı paketler ve katmanlara ayırır: yüksek riskli katman, yüksek getiri arayan yatırımcılara yönelikken, düşük riskli katman, öncelikli geri ödeme, ana para koruma mekanizmaları gibi yöntemlerle temkinli fonları çekmektedir. Bu kavram günümüzde Web3 alanına aktarılmıştır.
Web3 Yapılandırılmış Yatırımın Ana Şekilleri
Mevcut Web3 pazarında, yapılandırılmış ürünler esas olarak aşağıdaki birkaç türde sunulmaktadır:
sabit gelir ürünü
Bu, en yaygın yapılandırılmış ürünlerden biridir. Web3 projeleri veya platformları, bazı gelecekteki kazanç haklarını ( gibi Staking kazançları, DeFi faiz oranları, protokol ücret dağılımları vb. ) paketleyerek, "sabit yıllık getiri" biçiminde satarak, sağlam fonları çekmektedir. Bazı DeFi platformları da kazanç haklarını Tokenlaştırarak, "YT(Getiri Token)+PT(Ana Para Token)" yapısını oluşturmakta, farklı risk tercihlerine hitap etmektedir.
Dönüştürülebilir Tahvil / Gelir Belgesi türü ürünler
Bu tür ürünler, genellikle birinci derece yatırımlar veya proje işbirliklerinde görülür ve "borç önceliği + Token fırsat dönüştürme" modeli benimsenir. Yatırımcılar genellikle SAFT veya Token Warrant gibi anlaşmalar aracılığıyla gelecekte proje Token'larını satın alma hakkı elde ederler ve aynı zamanda sabit bir gelirden yararlanarak hem istikrarı hem de riski dengelerler.
Risk Katmanlı Fon
Bu tür ürünler, bir dizi varlığı paketleyip farklı risk seviyelerine ayırır; yaygın olarak Junior( alt seviyeleri) ve Senior( üst seviyeleri) olarak iki katman yapısına sahiptir. Junior katmanı ana riski üstlenir ancak daha yüksek getiri sağlar, Senior katmanı ise öncelikli kâr paylaşımı ve ana para koruması sunar.
Platform tipi yapı ürünü
Son zamanlarda, yapılandırılmış yatırımlar platformlaşma ve ürünleşme yönünde gelişmeye başladı. Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları "tasarım-paketleme-satış" sürecinin tamamını domine ederek, kullanıcı katılım engelini azaltıyor.
Hukuk ve Uyum Zorlukları
Yapılandırılmış ürünler, katılım eşiklerini düşürüp getiri esnekliğini artırıyor gibi görünse de, yatırımcılar hala birçok hukuki ve uyum zorluğuyla karşı karşıya.
Yatırımcı Nitelikleri: Çoğu yapılandırılmış ürün yalnızca nitelikli yatırımcılara yöneliktir, sıradan bireysel yatırımcıların katılımı yasadışı riskler içerebilir.
Fon akışı: Sınır ötesi fon giriş ve çıkışları döviz düzenlemeleri sınırlarını aşma riski taşıyabilir, özellikle Çin anakarasındaki yatırımcılar için.
Ürün Karmaşıklığı: Yapılandırılmış ürünler esasen protokol mantığının sözleşme kombinasyonlarıdır, yatırımcıların temel mekanizmayı tam olarak anlamaları gerekmektedir.
Platform Nitelikleri: Tüm platformlar yapılandırılmış ürün satma yasal yeterliliğine sahip değildir.
Uyumlu Katılım Önerileri
Uyum riskini azaltmak için, yatırımcıların aşağıdaki noktaları dikkate almaları önerilir:
Yurt dışı SPV, Hong Kong aile ofisi veya Singapur muaf fonu gibi net bir kimlik yapısı oluşturun.
Fon akışının uyumlu olmasını sağlamak, kimlik yapısıyla uyumlu bankacılık hesapları kullanmak ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirmek.
Platformu dikkatle seçin, finansal ürün satış yeterliliklerine, varlık açıklama durumuna ve ihtilaf çözüm mekanizmalarına dikkat edin.
Yapılandırılmış yatırımlar, yüksek net değerli yatırımcılara Web3'e katılmanın yeni bir yolunu sunarken, yatırımcılardan güçlü bir risk anlama yeteneği, fon akışları tasarımı yeteneği ve hukuki bilinç gerektirmektedir. Hızla katılmak ve karmaşıklığı azaltmak isteyen yatırımcılar için uygun olmayabilir. Ancak belirli bir mali yapılandırma yeteneğine sahip, istikrarlı bir kimlik yapısı ve para yatırma kanallarına sahip olan ve ürün mantığını derinlemesine anlamaya istekli yatırımcılar için yapılandırılmış yatırımlar, gerçekten de daha kontrol edilebilir bir Web3 katılım girişi olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
9
Repost
Share
Comment
0/400
GovernancePretender
· 08-15 06:51
Maske takarak gizlice gülümsemek, varlıkların kısıtlanması biraz endişe veriyor.
View OriginalReply0
ApeWithNoFear
· 08-13 05:46
Yüksek kaldıraçla oynamak, kaybetmekten korkmamak demektir.
View OriginalReply0
RugpullAlertOfficer
· 08-13 05:43
Tüh tüh, sıfır risk getirisi? Bu biraz dolandırıcılık gibi geliyor.
View OriginalReply0
CryptoTherapist
· 08-13 05:42
portföy kaygının neden seni sürekli yapısal ürünlere geri götürdüğünü inceleyelim... dürüst olmak gerekirse klasik bir riskten kaçınma modeli
View OriginalReply0
SorryRugPulled
· 08-13 05:40
Aman yarabbim, yine enayilerin insanları enayi yerine koymak için yeni bir yöntemi.
Web3 Yapılandırılmış Yatırım: Yeni Fırsatlar ve Uyumluluk Zorlukları
Web3 Yapılandırılmış Yatırım: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada
İkincil piyasalardaki kimlik kısıtlamalarının giderek sıkılaşması, hibelere dayalı yatırımların yüksek engelleri ve uzun süreli süreçleri ile birlikte, daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım yöntemi giderek daha fazla yüksek net değerli yatırımcının ilgisini çekiyor: yapılandırılmış ürünler.
Yapılandırılmış yatırım yalnızca Web3'e özgü değildir, geleneksel finansal piyasalardan gelmektedir. Geleneksel piyasalarda, yatırım bankaları genellikle bir dizi varlığı paketler ve katmanlara ayırır: yüksek riskli katman, yüksek getiri arayan yatırımcılara yönelikken, düşük riskli katman, öncelikli geri ödeme, ana para koruma mekanizmaları gibi yöntemlerle temkinli fonları çekmektedir. Bu kavram günümüzde Web3 alanına aktarılmıştır.
Web3 Yapılandırılmış Yatırımın Ana Şekilleri
Mevcut Web3 pazarında, yapılandırılmış ürünler esas olarak aşağıdaki birkaç türde sunulmaktadır:
sabit gelir ürünü
Bu, en yaygın yapılandırılmış ürünlerden biridir. Web3 projeleri veya platformları, bazı gelecekteki kazanç haklarını ( gibi Staking kazançları, DeFi faiz oranları, protokol ücret dağılımları vb. ) paketleyerek, "sabit yıllık getiri" biçiminde satarak, sağlam fonları çekmektedir. Bazı DeFi platformları da kazanç haklarını Tokenlaştırarak, "YT(Getiri Token)+PT(Ana Para Token)" yapısını oluşturmakta, farklı risk tercihlerine hitap etmektedir.
Dönüştürülebilir Tahvil / Gelir Belgesi türü ürünler
Bu tür ürünler, genellikle birinci derece yatırımlar veya proje işbirliklerinde görülür ve "borç önceliği + Token fırsat dönüştürme" modeli benimsenir. Yatırımcılar genellikle SAFT veya Token Warrant gibi anlaşmalar aracılığıyla gelecekte proje Token'larını satın alma hakkı elde ederler ve aynı zamanda sabit bir gelirden yararlanarak hem istikrarı hem de riski dengelerler.
Risk Katmanlı Fon
Bu tür ürünler, bir dizi varlığı paketleyip farklı risk seviyelerine ayırır; yaygın olarak Junior( alt seviyeleri) ve Senior( üst seviyeleri) olarak iki katman yapısına sahiptir. Junior katmanı ana riski üstlenir ancak daha yüksek getiri sağlar, Senior katmanı ise öncelikli kâr paylaşımı ve ana para koruması sunar.
Platform tipi yapı ürünü
Son zamanlarda, yapılandırılmış yatırımlar platformlaşma ve ürünleşme yönünde gelişmeye başladı. Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları "tasarım-paketleme-satış" sürecinin tamamını domine ederek, kullanıcı katılım engelini azaltıyor.
Hukuk ve Uyum Zorlukları
Yapılandırılmış ürünler, katılım eşiklerini düşürüp getiri esnekliğini artırıyor gibi görünse de, yatırımcılar hala birçok hukuki ve uyum zorluğuyla karşı karşıya.
Yatırımcı Nitelikleri: Çoğu yapılandırılmış ürün yalnızca nitelikli yatırımcılara yöneliktir, sıradan bireysel yatırımcıların katılımı yasadışı riskler içerebilir.
Fon akışı: Sınır ötesi fon giriş ve çıkışları döviz düzenlemeleri sınırlarını aşma riski taşıyabilir, özellikle Çin anakarasındaki yatırımcılar için.
Ürün Karmaşıklığı: Yapılandırılmış ürünler esasen protokol mantığının sözleşme kombinasyonlarıdır, yatırımcıların temel mekanizmayı tam olarak anlamaları gerekmektedir.
Platform Nitelikleri: Tüm platformlar yapılandırılmış ürün satma yasal yeterliliğine sahip değildir.
Uyumlu Katılım Önerileri
Uyum riskini azaltmak için, yatırımcıların aşağıdaki noktaları dikkate almaları önerilir:
Yurt dışı SPV, Hong Kong aile ofisi veya Singapur muaf fonu gibi net bir kimlik yapısı oluşturun.
Fon akışının uyumlu olmasını sağlamak, kimlik yapısıyla uyumlu bankacılık hesapları kullanmak ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirmek.
Platformu dikkatle seçin, finansal ürün satış yeterliliklerine, varlık açıklama durumuna ve ihtilaf çözüm mekanizmalarına dikkat edin.
Yapılandırılmış yatırımlar, yüksek net değerli yatırımcılara Web3'e katılmanın yeni bir yolunu sunarken, yatırımcılardan güçlü bir risk anlama yeteneği, fon akışları tasarımı yeteneği ve hukuki bilinç gerektirmektedir. Hızla katılmak ve karmaşıklığı azaltmak isteyen yatırımcılar için uygun olmayabilir. Ancak belirli bir mali yapılandırma yeteneğine sahip, istikrarlı bir kimlik yapısı ve para yatırma kanallarına sahip olan ve ürün mantığını derinlemesine anlamaya istekli yatırımcılar için yapılandırılmış yatırımlar, gerçekten de daha kontrol edilebilir bir Web3 katılım girişi olabilir.