Recentemente, circula no mercado financeiro a afirmação de que "setembro terá uma redução das taxas de juros", com a probabilidade de redução das taxas a ser especulada em mais de 90%. No entanto, ao analisar cuidadosamente a atual situação econômica, essa expectativa pode ser excessivamente otimista.

A experiência histórica mostra que o mercado geralmente tem erros de previsão em relação às políticas da Reserva Federal. Em junho de 2023 e janeiro de 2024, os investidores apostaram incorretamente em cortes de juros duas vezes, e acabaram sendo desmentidos pelas decisões da Reserva Federal. A situação atual pode muito bem repetir esse cenário.

Vale a pena notar que algumas grandes instituições financeiras já começaram a ficar alertas. Gigantes de Wall Street como Barclays e Goldman Sachs estão alertando os investidores de que a probabilidade de cortes nas taxas de juros pode estar superestimada. Ao mesmo tempo, os investidores de varejo continuam a comprar ativamente ações e criptomoedas nos EUA, com um fluxo de entrada de capital de até 21 mil milhões de dólares numa única semana. Essa extrema divergência no mercado geralmente sinaliza riscos, e os pequenos investidores podem acabar arcando com as perdas.

Do ponto de vista dos dados econômicos, a pressão inflacionária ainda persiste. Embora a taxa de inflação geral de julho seja de 2,7%, o que parece não ser alto, a inflação subjacente (excluindo energia e alimentos) ainda atinge 3,1%. O que é ainda mais preocupante é que os preços do setor de serviços aumentaram significativamente 0,55% em relação ao mês anterior, que é precisamente o indicador de "inflação teimosa" mais preocupante para o Federal Reserve. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, declarou claramente que não reduzirá as taxas de juros facilmente até que a taxa de inflação caia para a meta de 2%.

Além disso, os efeitos da política comercial ainda não se manifestaram completamente. Os custos dos direitos aduaneiros sobre os veículos elétricos e semicondutores da China ainda não foram totalmente repassados aos preços dos consumidores. Algumas agências de análise alertaram que, nos próximos meses, os preços dos produtos podem aumentar repentinamente. Por exemplo, a Nike já anunciou um aumento de preço de 5 a 10 dólares em alguns modelos de tênis.

Tendo em conta estes fatores, a probabilidade de uma redução das taxas de juros em setembro parece bastante remota. Se o Fed reduzir as taxas de juros neste momento, coincidindo com o aumento de preços causado pelos impostos sobre as importações, isso pode agravar ainda mais a pressão inflacionária.

Os investidores, ao tomar decisões, devem considerar de forma abrangente esses indicadores econômicos e riscos potenciais, evitando seguir cegamente o sentimento do mercado.