O livro de contas comerciais por trás das transações: a revolução da transparência de fora da cadeia para na cadeia

No mundo das finanças descentralizadas (DeFi), cada transação é registrada em um livro-razão público imutável, que pode ser verificado por qualquer pessoa. Estamos acostumados a ver cada detalhe da troca nas exchanges descentralizadas, mas essas informações geralmente ficam apenas no nível de "a transação ocorreu".

Durante muito tempo, a atribuição das transações dependia principalmente de sistemas internos de projetos ou de processamento centralizado, formando o chamado "caixa preta do crescimento": embora a transação em si possa ser verificada na cadeia, a origem da promoção é frequentemente contabilizada fora da cadeia. Esta prática não é acidental, mas sim uma consideração técnica e de custos. Nas principais blockchains públicas, adicionar identificadores adicionais a cada transação aumentaria significativamente as taxas de combustível e poderia também trazer desafios de segurança, por isso muitos projetos optam por armazenar o "livro comercial" fora da cadeia.

No entanto, uma plataforma de negociação descentralizada baseada em uma rede de blockchain subjacente desenvolvida autonomamente escolheu um caminho diferente. Ela tornou os dados comerciais e a lógica de negociação críticos públicos na cadeia, alcançando uma transparência total desde transações financeiras até atribuição de crescimento, fazendo com que o "back-end" da bolsa se apresentasse de forma mais intuitiva como um mapa de crescimento rastreável.

Livro de contas comerciais público: a fonte de crescimento é clara

O painel de dados desta plataforma inovadora é como uma "sala de operações" em tempo real. Ele não apenas exibe as tendências macro, mas também pode mostrar com precisão quais endereços de carteira, quais ferramentas estão sendo utilizadas e quando ocorreram mudanças no mercado. O núcleo desta abordagem é estruturar as informações de origem dentro do caminho do protocolo, principalmente a partir de duas dimensões:

1. Nível de pedido (Builder): Regista a ferramenta utilizada para efetuar o pedido nos parâmetros do pedido. Assim, é possível comparar as transações, taxas e retenções por ferramenta e atribuir a fonte.

2. Nível de conta (Referral): Vínculo da relação de recomendação no lado da conta, com descontos e comissões liquidadas na cadeia de acordo com as regras do acordo. Isso permite que os dados de liquidação na cadeia sejam utilizados para avaliar a eficácia da promoção, facilitando a alocação de orçamento e a avaliação do retorno sobre o investimento (ROI).

Contribuição de Crescimento Descentralizada

Quando a "atribuição de crescimento" migra de fora da cadeia para na cadeia, toda a cadeia de valor passa por uma mudança fundamental:

1. Regras: de "interpretação variável" a "regras da camada de protocolo" A lógica chave é solidificada em contratos inteligentes, executados em conjunto pela rede, substituindo interpretações temporárias por restrições de código, melhorando a neutralidade e previsibilidade das regras.

2. Liquidação: de "aprovação manual" a "liquidação automática" Tomando como exemplo o nível de pedido, os usuários podem definir "autorização de taxa máxima" para o endereço do desenvolvedor, e após cada pedido, os parâmetros correspondentes são transmitidos, com o protocolo a completar automaticamente a liquidação da divisão na cadeia, sem necessidade de intervenção manual.

3. Dados: de "relatório de promoção" a "livro-razão rastreável" Todas as ações chave — fazer pedidos, cancelar pedidos, liquidação, aplicação de descontos, etc. — são registradas na cadeia, e qualquer pessoa pode verificar de forma independente no livro público, não dependendo mais de dados promocionais unilaterais.

Esta transformação teve um impacto profundo em todas as partes do ecossistema:

• Para desenvolvedores e promotores: Voltar a contribuir em si, com a liquidação automática com base na contribuição na cadeia, sem depender de relações ou estatísticas fora da cadeia.
• Sobre a operação e governança do projeto: passar de julgamentos subjetivos para consenso baseado em dados, tomar decisões em torno de indicadores unificados e reduzir os custos de discussão.
• Para comerciantes comuns: ser capaz de identificar de forma independente ferramentas eficazes e contribuições reais, reduzindo a influência de informações falsas.

O custo da transparência e os desafios da proteção da privacidade

No entanto, levar a transparência ao extremo também trouxe novos riscos e desafios:

1. Vazamento de estratégia e depreciação do Alpha: as estratégias de lucro de traders profissionais e desenvolvedores podem ser facilmente copiadas, levando à rápida ineficácia das estratégias.

2. Precisão de tiro e manipulação de mercado: a intenção de construção de posição de grandes negociantes torna-se evidente, podendo ser maliciosamente explorada ou sujeita a um ataque preciso por parte do lado oposto.

3. Vazamento de privacidade financeira: o histórico de transações e o estado de lucros e perdas dos usuários são totalmente públicos, o que pode gerar riscos de segurança.

Para enfrentar esses riscos, a indústria está explorando tecnologias de privacidade verificável representadas por provas de conhecimento zero (ZKP). O objetivo é provar a autenticidade da contribuição ao protocolo sem revelar a identidade ou os detalhes da estratégia dos comerciantes, e assim completar a liquidação na cadeia. Esta linha de tecnologia oferece uma direção para alcançar um estado ideal de "verificável e protetor", mas ainda enfrenta desafios em termos de custo, atraso e resistência a ataques de bruxas, necessitando de mais avanços tecnológicos.

Conclusão: Um novo paradigma para reestruturar a lógica comercial

Esta tentativa de atribuir o crescimento à cadeia expande o princípio de "sem confiança" do DeFi do nível de transação para o nível de origem, mostrando um novo paradigma de crescimento nativo do protocolo. Ela coloca o ciclo completo de "atrair novos usuários - transação - partilha de lucros" na cadeia, tornando-o tanto rastreável quanto verificável, estabelecendo assim as bases para a construção de um mecanismo de incentivo mais justo.

No entanto, este design também apresenta um desafio central: como garantir a verificabilidade enquanto se protege melhor as estratégias pessoais e a privacidade. Somente quando o "livro-razão rastreável" e os "direitos anônimos" puderem coexistir em harmonia, é que o mecanismo de crescimento poderá realmente completar a migração total de fora da cadeia para na cadeia, inaugurando uma nova era de ecossistemas de negócios descentralizados.