encriptação de ativos incluída no plano 401(k): uma nova era de investimento em pensões
No dia 7 de agosto de 2025, uma ordem executiva histórica foi assinada pelo presidente dos Estados Unidos, Trump, abrindo novos campos de investimento para o plano de poupança para a aposentadoria 401(k). Esta decisão não apenas permite que os fundos de pensão invistam em private equity e imóveis, mas também inclui, pela primeira vez, encriptação, marcando uma mudança significativa nas estratégias de investimento dos fundos de pensão.
Esta ação é de grande importância para o mercado de encriptação, pois não só lhe proporciona reconhecimento a nível nacional, mas também libera um sinal positivo para impulsionar a maturidade do mercado de encriptação. Ao mesmo tempo, esta política oferece uma diversificação e oportunidades de altos retornos potenciais para investimentos de pensões, embora acompanhadas de alta volatilidade e risco.
Ao rever o desenvolvimento de 401(k), podemos notar que os seus pontos de viragem chave têm uma surpreendente semelhança com a reforma das pensões durante a Grande Depressão. Na altura, a decisão de permitir que as pensões investissem em ações também gerou um enorme debate, mas acabou por impulsionar a modernização do sistema de pensões.
Sistema de pensões antes da Grande Depressão
No início do século XX, o sistema de pensões dos Estados Unidos adotava principalmente planos de rendimento fixo. Os empregadores prometiam fornecer pensões mensais estáveis aos funcionários aposentados, um modelo que se originou no processo de industrialização do final do século XIX, com o objetivo de atrair e reter talentos de excelência.
A estratégia de investimento da pensão na época era extremamente conservadora, principalmente devido às restrições da regulamentação da "lista legal", limitando o escopo de investimento a ativos de baixo risco, como obrigações do governo, obrigações corporativas de alta qualidade e obrigações municipais. Essa estratégia conservadora funcionou bem durante períodos de prosperidade econômica, mas também limitou os potenciais retornos de investimento.
O impacto da Grande Depressão e a crise das pensões
Em outubro de 1929, o colapso da bolsa de Wall Street provocou uma crise econômica global. Embora os fundos de pensão na época quase não investissem em ações, a crise ainda causou um impacto severo sobre eles de forma indireta. O fechamento de muitas empresas resultou na incapacidade de honrar os compromissos de pensão, levantando dúvidas públicas sobre a capacidade dos empregadores e do governo em administrar os fundos de pensão.
Em 1935, a "Lei da Segurança Social" surgiu, estabelecendo um sistema nacional de pensões. No entanto, as pensões privadas e públicas ainda são principalmente geridas a nível local. Os reguladores enfatizam que as pensões devem evitar investir em ativos de alto risco, como ações, que são vistos como "jogo".
Com a recuperação gradual da economia, os rendimentos dos títulos começaram a descer, o que lançou as bases para a transformação das estratégias de investimento subsequentes.
A mudança e controvérsia dos investimentos após a Grande Depressão
Do final da Segunda Guerra Mundial até a década de 1950, as estratégias de investimento de pensões começaram a mudar lentamente, passando de investimentos conservadores em obrigações para a expansão gradual de ativos de capital, incluindo ações. Este processo de mudança foi repleto de controvérsias e desafios.
A recuperação econômica pós-guerra trouxe novos problemas. O mercado de títulos municipais estagnou, com os rendimentos caindo para níveis historicamente baixos, incapazes de satisfazer a demanda por retornos garantidos das pensões. As pensões públicas enfrentam pressão de "pagamentos em déficit", aumentando a carga sobre os contribuintes.
Os fundos fiduciários privados começaram a adotar a "regra do prudente" que permite investimentos diversificados sob a condição de que a estratégia de investimento geral seja prudente, visando maiores retornos. Esta regra está gradualmente a influenciar as estratégias de investimento dos fundos de pensões públicos.
Em 1950, o estado de Nova Iorque foi o primeiro a permitir que os fundos de pensão investissem até 35% em ativos de renda variável. Outros estados seguiram o exemplo, como a Carolina do Norte, que em 1961 permitiu uma alocação de 10% em ações e, em 1964, aumentou essa proporção para 15%.
Esta mudança gerou uma intensa controvérsia. Os opositores temem que os investimentos em ações repitam o desastre de 1929, colocando os fundos de reforma em risco de volatilidade do mercado. Para mitigar a controvérsia, a proporção de investimento foi estritamente limitada entre 10-20%, priorizando o investimento em "ações blue-chip".
Desenvolvimento e institucionalização
Até 1960, a proporção de investimentos em títulos não governamentais em pensões públicas já ultrapassava 40%. A introdução da Lei de Garantia de Rendimento de Aposentados em 1974 aplicou formalmente o padrão de investidor prudente às pensões públicas. Apesar das controvérsias iniciais, o investimento em ações acabou por ser amplamente aceito.
No entanto, esta estratégia de investimento também expôs alguns problemas. A crise financeira de 2008 levou a grandes danos nas pensões, reavivando debates semelhantes.
Análise da Situação Atual
401(k)A decisão de introduzir encriptação de ativos tem uma semelhança impressionante com a introdução precoce de investimentos em ações. Ambos envolvem uma transição de investimentos conservadores para ativos de alto risco. É evidente que a volatilidade dos ativos de encriptação é atualmente maior e a sua maturidade é mais baixa, o que pode ser visto como uma reforma de pensões mais agressiva.
Esta decisão envia um sinal importante: a promoção, regulamentação e educação sobre encriptação de ativos entrará em uma nova fase, visando aumentar a aceitação pública e a consciência de risco sobre esses novos ativos.
Do ponto de vista do mercado, a inclusão de ações em planos de pensões beneficiou-se do longo mercado em alta das ações nos EUA. Para que os ativos encriptados possam replicar esse sucesso, também é necessário estabelecer uma tendência de mercado estável e ascendente. Ao mesmo tempo, devido à natureza de longo prazo do financiamento do 401(k), a compra de ativos encriptados por parte dos planos de pensões equivale a uma forma de "acumulação de moedas", que pode ser vista como uma outra forma de "reservas estratégicas de ativos encriptados".
Independentemente da perspetiva de interpretação, esta decisão é uma grande vantagem para o mercado de encriptação.
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MainnetDelayedAgain
· 08-16 18:26
Segundo os dados, já se passaram 2539 dias desde a última vez que Trump prometeu reformas. Será que desta vez finalmente aprendeu a fazer promessas com prazos de implementação?
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AirdropHunter
· 08-14 08:59
Pense bem, o risco é controlável?
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MetaMaskVictim
· 08-13 20:46
又 fazer as pessoas de parvas uma vez idiotas
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UnluckyMiner
· 08-13 20:37
Ser enganado por idiotas de novo tem um novo caminho.
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RunWhenCut
· 08-13 20:32
Trump é incrível, bom trabalho
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MoneyBurner
· 08-13 20:25
A aposentadoria tem novos idiotas entrando no mercado. O bull run está estável.
401(k) Introdução à encriptação de ativos: Nova era de investimento em pensões começa
encriptação de ativos incluída no plano 401(k): uma nova era de investimento em pensões
No dia 7 de agosto de 2025, uma ordem executiva histórica foi assinada pelo presidente dos Estados Unidos, Trump, abrindo novos campos de investimento para o plano de poupança para a aposentadoria 401(k). Esta decisão não apenas permite que os fundos de pensão invistam em private equity e imóveis, mas também inclui, pela primeira vez, encriptação, marcando uma mudança significativa nas estratégias de investimento dos fundos de pensão.
Esta ação é de grande importância para o mercado de encriptação, pois não só lhe proporciona reconhecimento a nível nacional, mas também libera um sinal positivo para impulsionar a maturidade do mercado de encriptação. Ao mesmo tempo, esta política oferece uma diversificação e oportunidades de altos retornos potenciais para investimentos de pensões, embora acompanhadas de alta volatilidade e risco.
Ao rever o desenvolvimento de 401(k), podemos notar que os seus pontos de viragem chave têm uma surpreendente semelhança com a reforma das pensões durante a Grande Depressão. Na altura, a decisão de permitir que as pensões investissem em ações também gerou um enorme debate, mas acabou por impulsionar a modernização do sistema de pensões.
Sistema de pensões antes da Grande Depressão
No início do século XX, o sistema de pensões dos Estados Unidos adotava principalmente planos de rendimento fixo. Os empregadores prometiam fornecer pensões mensais estáveis aos funcionários aposentados, um modelo que se originou no processo de industrialização do final do século XIX, com o objetivo de atrair e reter talentos de excelência.
A estratégia de investimento da pensão na época era extremamente conservadora, principalmente devido às restrições da regulamentação da "lista legal", limitando o escopo de investimento a ativos de baixo risco, como obrigações do governo, obrigações corporativas de alta qualidade e obrigações municipais. Essa estratégia conservadora funcionou bem durante períodos de prosperidade econômica, mas também limitou os potenciais retornos de investimento.
O impacto da Grande Depressão e a crise das pensões
Em outubro de 1929, o colapso da bolsa de Wall Street provocou uma crise econômica global. Embora os fundos de pensão na época quase não investissem em ações, a crise ainda causou um impacto severo sobre eles de forma indireta. O fechamento de muitas empresas resultou na incapacidade de honrar os compromissos de pensão, levantando dúvidas públicas sobre a capacidade dos empregadores e do governo em administrar os fundos de pensão.
Em 1935, a "Lei da Segurança Social" surgiu, estabelecendo um sistema nacional de pensões. No entanto, as pensões privadas e públicas ainda são principalmente geridas a nível local. Os reguladores enfatizam que as pensões devem evitar investir em ativos de alto risco, como ações, que são vistos como "jogo".
Com a recuperação gradual da economia, os rendimentos dos títulos começaram a descer, o que lançou as bases para a transformação das estratégias de investimento subsequentes.
A mudança e controvérsia dos investimentos após a Grande Depressão
Do final da Segunda Guerra Mundial até a década de 1950, as estratégias de investimento de pensões começaram a mudar lentamente, passando de investimentos conservadores em obrigações para a expansão gradual de ativos de capital, incluindo ações. Este processo de mudança foi repleto de controvérsias e desafios.
A recuperação econômica pós-guerra trouxe novos problemas. O mercado de títulos municipais estagnou, com os rendimentos caindo para níveis historicamente baixos, incapazes de satisfazer a demanda por retornos garantidos das pensões. As pensões públicas enfrentam pressão de "pagamentos em déficit", aumentando a carga sobre os contribuintes.
Os fundos fiduciários privados começaram a adotar a "regra do prudente" que permite investimentos diversificados sob a condição de que a estratégia de investimento geral seja prudente, visando maiores retornos. Esta regra está gradualmente a influenciar as estratégias de investimento dos fundos de pensões públicos.
Em 1950, o estado de Nova Iorque foi o primeiro a permitir que os fundos de pensão investissem até 35% em ativos de renda variável. Outros estados seguiram o exemplo, como a Carolina do Norte, que em 1961 permitiu uma alocação de 10% em ações e, em 1964, aumentou essa proporção para 15%.
Esta mudança gerou uma intensa controvérsia. Os opositores temem que os investimentos em ações repitam o desastre de 1929, colocando os fundos de reforma em risco de volatilidade do mercado. Para mitigar a controvérsia, a proporção de investimento foi estritamente limitada entre 10-20%, priorizando o investimento em "ações blue-chip".
Desenvolvimento e institucionalização
Até 1960, a proporção de investimentos em títulos não governamentais em pensões públicas já ultrapassava 40%. A introdução da Lei de Garantia de Rendimento de Aposentados em 1974 aplicou formalmente o padrão de investidor prudente às pensões públicas. Apesar das controvérsias iniciais, o investimento em ações acabou por ser amplamente aceito.
No entanto, esta estratégia de investimento também expôs alguns problemas. A crise financeira de 2008 levou a grandes danos nas pensões, reavivando debates semelhantes.
Análise da Situação Atual
401(k)A decisão de introduzir encriptação de ativos tem uma semelhança impressionante com a introdução precoce de investimentos em ações. Ambos envolvem uma transição de investimentos conservadores para ativos de alto risco. É evidente que a volatilidade dos ativos de encriptação é atualmente maior e a sua maturidade é mais baixa, o que pode ser visto como uma reforma de pensões mais agressiva.
Esta decisão envia um sinal importante: a promoção, regulamentação e educação sobre encriptação de ativos entrará em uma nova fase, visando aumentar a aceitação pública e a consciência de risco sobre esses novos ativos.
Do ponto de vista do mercado, a inclusão de ações em planos de pensões beneficiou-se do longo mercado em alta das ações nos EUA. Para que os ativos encriptados possam replicar esse sucesso, também é necessário estabelecer uma tendência de mercado estável e ascendente. Ao mesmo tempo, devido à natureza de longo prazo do financiamento do 401(k), a compra de ativos encriptados por parte dos planos de pensões equivale a uma forma de "acumulação de moedas", que pode ser vista como uma outra forma de "reservas estratégicas de ativos encriptados".
Independentemente da perspetiva de interpretação, esta decisão é uma grande vantagem para o mercado de encriptação.