RWA: El próximo punto de explosión de Ethereum después de DeFi
Recientemente, la aprobación de la Ley GENIUS ha reavivado el interés del mercado por RWA. En este contexto, se han alcanzado varios hitos importantes en el campo de RWA: un crecimiento continuo y sólido, Kraken lanzó acciones tokenizadas y ETF, Robinhood propuso a la SEC otorgar a los activos tokenizados el mismo estatus que los activos tradicionales, y Centrifuge emitió un fondo JTRSY descentralizado de 400 millones de dólares en Solana.
A medida que la adopción de RWA en las finanzas tradicionales está a la vista, es especialmente importante examinar el actual panorama de RWA. Los RWA basados en Ethereum muestran un asombroso crecimiento, manteniéndose a menudo en cifras de dos dígitos. La tasa de crecimiento en 2025 se acelera aún más en comparación con 2024. Otro factor clave que impulsa esta tendencia es la "Etherealización" (Etherealize) como catalizador para el desarrollo de la regulación, así como el hecho de que la Fundación Ethereum ha colocado los RWA como una prioridad estratégica. Este artículo explorará en profundidad las dinámicas de desarrollo de RWA en Ethereum y su red Layer-2.
Análisis de datos: panorama del crecimiento de RWA de Ethereum
Los datos claros indican que el valor de los RWA de Ethereum ha entrado en un ciclo de crecimiento definido. Al observar la tendencia del valor total de los RWA no estables de Ethereum, su trayectoria a largo plazo es notable: ha permanecido en un rango de 1,000 a 2,000 millones de dólares durante años, hasta que en abril de 2024 entró en una fase de rápido crecimiento. Este impulso de crecimiento se acelera en 2025. El motor principal proviene del fondo BUIDL de BlackRock, cuyo tamaño actual ha alcanzado los 2,700 millones de dólares. Desde marzo de 2025, BUIDL ha mostrado un crecimiento parabólico, impulsando fuertemente la expansión general del ecosistema RWA de Ethereum.
Clasificado por categoría de activos, excluyendo ( stablecoins, el valor de mercado de RWA en Ethereum está高度集中 en dos categorías principales: proyectos de bonos del gobierno ) 75.9% ( y materias primas ), principalmente oro, 20.3% (, otras categorías tienen una proporción menor. En comparación, en la composición del valor de mercado de RWA en todo el mercado de criptomonedas, el crédito privado tiene la mayor proporción ) 57.4% (, seguido por proyectos de bonos del gobierno ) 30.9% (.
![RWA：Después de las Finanzas descentralizadas, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a57c16d2a6545a38eafeb849268cec40.webp(
Un mayor enfoque en los activos principales de RWA de Ethereum, la posición dominante de BUIDL es evidente. Al retroceder un año para comparar se puede ver: en ese momento, la escala de BUIDL era comparable a la de productos como PAXG y XAUT, pero hoy ha logrado un notable desbordamiento. A pesar de que la composición de los diez principales proyectos se mantiene bastante estable, el crecimiento de los productos de bonos soberanos supera notablemente al de los productos de oro, y la cuota de mercado sigue expandiéndose.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Desde la perspectiva del protocolo, los principales actores actuales son los emisores de stablecoins: los cuatro principales protocolos son Tether, Circle, MakerDAO) el sistema de stablecoin Dai( y Ethena. Cabe destacar que el valor total del protocolo de securitización Securitize ha superado significativamente a algunos proyectos de stablecoin como FDUSD y USDC, posicionándose entre los primeros. Otros protocolos de tipo securitario que se encuentran entre los diez primeros incluyen Ondo y Superstate.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
Enfocándonos en los datos mensuales desde principios de 2024 hasta ahora, la ola de crecimiento comenzó en abril de 2024, logrando un asombroso aumento del 26.6% en ese mes, contribuyendo con una cuarta parte del incremento total de RWA de Ethereum en un solo mes. Este impulso continuó durante los tres meses siguientes, aunque se ralentizó ligeramente entre agosto y diciembre de 2024, la red aún mantiene un incremento de aproximadamente 200 millones de dólares/mes con una tasa de crecimiento intermensual de alrededor del 5%, anualizada por encima del 60%.
En enero de 2025, el crecimiento volvió a estallar, aumentando un 33.2% en comparación con el mes anterior. Después de una breve corrección en febrero, Ethereum mantuvo un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos, con incrementos intermensuales en abril y mayo que superaron ambos el 20%.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8ff43ca8d604bed36fc4a648c33373.webp(
) BUIDL
Con el rápido ascenso de BUIDL como el proyecto de mayor capitalización en el ecosistema RWA de Ethereum, es crucial un análisis minucioso de su trayectoria de crecimiento. El gráfico de crecimiento intermensual revela: hasta marzo de 2025, este indicador se mantiene relativamente estable, y luego muestra un salto explosivo en marzo de 2025. Sin embargo, los últimos datos de mayo indican que la tendencia de crecimiento ultrarrápido se ha desacelerado ligeramente, aunque todavía hay un aumento de 210 millones de dólares, con un crecimiento intermensual del 8.38%. El desarrollo en los próximos meses es una ventana de observación clave: es necesario rastrear si su tasa de crecimiento continúa desacelerándose o si sigue experimentando un aumento explosivo.
El crecimiento explosivo de BUIDL proviene de múltiples factores. El crecimiento se debe principalmente a la demanda institucional, y la competitividad del producto es el motor clave del éxito: incluye operaciones 24/7, velocidades de liquidación más rápidas en comparación con las finanzas tradicionales, y altos rendimientos dentro de un marco regulatorio. Es notable que la integración de DeFi está logrando sinergias y abriendo más utilidades, como el producto USDtb de Ethena Labs, cuyo 90% de las reservas está respaldado por BUIDL. Al mismo tiempo, la percepción de BUIDL como colateral de alta calidad sigue aumentando, y el sBUIDL lanzado por Securitize desbloquea aún más escenarios de integración DeFi.
La distribución de activos de BUIDL presenta una alta concentración: aproximadamente el 93% está concentrado en la red principal de Ethereum, mientras que otras cadenas ecológicas tienen dificultades para alcanzar esa escala. Al mismo tiempo, con la expansión continua del tamaño de la gestión de activos, los dividendos mensuales de BUIDL han alcanzado nuevos máximos, con un dividendo de 4.17 millones de dólares en marzo de 2025, que ya ha aumentado a 7.9 millones de dólares en mayo.
![RWA：Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp(
) moneda estable
Dado que el proyecto de ley GENIUS tendrá un impacto estructural en el marco regulatorio de las stablecoins, es de gran importancia examinar de manera sistemática la trayectoria de desarrollo del mercado de stablecoins de Ethereum. Desde 2024, la capitalización total de este sector ha mostrado una tendencia de crecimiento sólido, aunque la velocidad de crecimiento es ligeramente más moderada en comparación con otros subsectores de RWA, aún mantiene un ritmo mensual de crecimiento resiliente.
Pequeños proyectos ###<5 mil millones (, la mayoría de los proyectos experimentaron una contracción continua a principios de 2024. Sin embargo, cerca del final de 2024, la mayoría de los proyectos vieron un aumento continuo en su capitalización de mercado, con GHO, M y USDO creciendo constantemente en valor de mercado. Al mismo tiempo, surgieron una serie de nuevos proyectos de stablecoins que superaron los 50 millones de capitalización de mercado, el ecosistema de stablecoins de Ethereum se volvió más diverso, y los proyectos de baja capitalización continuaron prosperando desde 2025.
Proyectos medianos )5-50 millones de dólares ( solo tendrán FDUSD y FRAX en 2024; BUSD caerá drásticamente de 1,000 millones de dólares en enero de 2024 a menos de 500 millones de dólares en marzo debido a la suspensión de su emisión. Sin embargo, en 2025, tanto USD0 como PYUSD superarán el umbral de 500 millones de dólares, lo que hará que las stablecoins medianas sean más diversas.
Las principales stablecoins ) > 5 mil millones de dólares ( continúan dominadas por USDT y USDC: USDT se mantuvo durante la mayor parte de 2024 con una capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares, saltando a 70 mil millones a principios de diciembre, y luego estabilizándose gradualmente, hasta que recientemente la capitalización de mercado disminuyó; USDC, por otro lado, creció de manera constante desde los 22 mil millones de dólares en enero de 2024 hasta los 38 mil millones en mayo de 2025. A principios de 2025, tanto USDS como USDe superaron los 5 mil millones de dólares, pero USDT y USDC siguen liderando en participación de mercado.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a9f7fb44bf45cc3b85319fb863147e6.webp(
USDT y USDC dominan absolutamente y afectan directamente todo el ecosistema de stablecoins.
El crecimiento de noviembre de 2024 es especialmente digno de atención: USDT experimentó un aumento intermensual del 30.16%, mientras que USDC logró un crecimiento del 16.31%. Después de este aumento, aún hay un crecimiento continuo durante varios meses, con un crecimiento más robusto de USDC en los meses siguientes, superando el 5% mensual. Según lo revelado por el emisor: Tether atribuye esto a "la oleada de activos colaterales que fluyen hacia las mesas de negociación de intercambios e instituciones en respuesta al aumento anticipado del volumen de transacciones"; Circle enfatiza que "la circulación de USDC creció un 78% interanual... además de la demanda de los usuarios, también proviene de la reconstrucción de la confianza en el mercado y la mejora del sistema de estándares impulsados por las nuevas regulaciones sobre criptomonedas estables".
Sin embargo, el impulso del mercado ha cambiado claramente recientemente: en los últimos cuatro meses, el USDT en la cadena de Ethereum ha entrado en un estancamiento de crecimiento, y en mayo de 2025, el USDC mostró su primera disminución después de varios meses de crecimiento. Este fenómeno podría indicar que el mercado está entrando en una nueva fase de ciclo.
![RWA: Después de DeFi, el siguiente punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
) ecosistema L2
En un panorama más amplio del ecosistema RWA, Ethereum mantiene una posición de dominio absoluto con una participación de mercado del 59.23% ( sin incluir stablecoins ), pero aún enfrenta desafíos clave.
Es digno de atención que zkSync ha saltado al segundo lugar gracias al impulso único del proyecto Tradable, mientras que Stellar depende completamente del fondo BENJI de Franklin Templeton ###, que tiene un tamaño de 455.9 millones de dólares (, ocupando así el tercer lugar. A pesar de que los datos contables de ambas cadenas de bloques RWA son brillantes, sus defectos estructurales no deben ser ignorados: la escasez de diversidad de activos y la dependencia de un solo proyecto.
Al igual que las características ecológicas presentadas por zkSync y Stellar, la mayoría de las redes L2 también enfrentan el desafío de la falta de diversidad ecológica, ya que su capitalización de mercado RWA depende en gran medida de 1-2 proyectos principales. Por ejemplo, en Arbitrum: de un total de 256 millones de dólares de capitalización de mercado, BENJI contribuye con 111.9 millones de dólares ), lo que representa el 43.7% (, y Spiko ocupa 93.5 millones de dólares ), representando el 36.5% (; ambos suman más del 80% de la capitalización de mercado. Polygon también muestra un patrón de distribución similar, con la capitalización de mercado centralizada en Spiko y Mercado Bitcoin.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14f7609512f263b803d8a110f64dc90.webp(
La visión se expande a todo el ecosistema L2, donde el valor y la cuota de mercado de cada red RWA muestran una notable diferenciación. Aparte de zkSync, solo Polygon y Arbitrum han logrado efectos de escala sustanciales, mientras que el resto de L2 sigue en una etapa temprana de desarrollo. El éxito de Polygon y Arbitrum depende en gran medida de un único motor, Spiko, que contribuye con aproximadamente un tercio del valor total de RWA en ambas redes.
A lo largo de la evolución del valor de mercado total de RWA en las redes Layer-2, su ciclo de crecimiento no está completamente sincronizado con Layer-1: a mediados de 2024 no se inició un crecimiento sincronizado. La integración de zkSync con proyectos Tradable ha generado un crecimiento de valor de mercado de alrededor de 2 mil millones de dólares. Pero incluso excluyendo este impacto, la tendencia de crecimiento de L2 sigue establecida: desde septiembre de 2024, las redes L2 han mantenido un crecimiento mensual de dos dígitos. En contraste, en etapas anteriores, la expansión de RWA siempre ha mostrado características esporádicas y débiles. En resumen, finales de 2024 marcan un cambio en el desarrollo de RWA en el ecosistema L2: se ha entrado en un ciclo de crecimiento fuerte.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf709b14cc49e67193e9c64e7429f0cf.webp(
Etherealize: nuevo motor RWA de Ethereum
Como una fuerza clave para impulsar la adopción de RWA en Ethereum, el nacimiento de Etherealize proviene de una profunda comprensión de los cuellos de botella de la industria: cuando la capa de protocolo no logra convertirse efectivamente en aplicaciones tangibles, la participación institucional a menudo se estanca.
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LeverageAddict
· 08-12 20:18
Esta ola de eth realmente puede ser genial.
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AirdropF5Bro
· 08-12 20:17
alcista, de verdad, si te sientas en F5, tendrás carne para comer.
Ethereum RWA está a punto de estallar: análisis completo de la tendencia de crecimiento, el ecosistema y el motor futuro.
RWA: El próximo punto de explosión de Ethereum después de DeFi
Recientemente, la aprobación de la Ley GENIUS ha reavivado el interés del mercado por RWA. En este contexto, se han alcanzado varios hitos importantes en el campo de RWA: un crecimiento continuo y sólido, Kraken lanzó acciones tokenizadas y ETF, Robinhood propuso a la SEC otorgar a los activos tokenizados el mismo estatus que los activos tradicionales, y Centrifuge emitió un fondo JTRSY descentralizado de 400 millones de dólares en Solana.
A medida que la adopción de RWA en las finanzas tradicionales está a la vista, es especialmente importante examinar el actual panorama de RWA. Los RWA basados en Ethereum muestran un asombroso crecimiento, manteniéndose a menudo en cifras de dos dígitos. La tasa de crecimiento en 2025 se acelera aún más en comparación con 2024. Otro factor clave que impulsa esta tendencia es la "Etherealización" (Etherealize) como catalizador para el desarrollo de la regulación, así como el hecho de que la Fundación Ethereum ha colocado los RWA como una prioridad estratégica. Este artículo explorará en profundidad las dinámicas de desarrollo de RWA en Ethereum y su red Layer-2.
Análisis de datos: panorama del crecimiento de RWA de Ethereum
Los datos claros indican que el valor de los RWA de Ethereum ha entrado en un ciclo de crecimiento definido. Al observar la tendencia del valor total de los RWA no estables de Ethereum, su trayectoria a largo plazo es notable: ha permanecido en un rango de 1,000 a 2,000 millones de dólares durante años, hasta que en abril de 2024 entró en una fase de rápido crecimiento. Este impulso de crecimiento se acelera en 2025. El motor principal proviene del fondo BUIDL de BlackRock, cuyo tamaño actual ha alcanzado los 2,700 millones de dólares. Desde marzo de 2025, BUIDL ha mostrado un crecimiento parabólico, impulsando fuertemente la expansión general del ecosistema RWA de Ethereum.
Clasificado por categoría de activos, excluyendo ( stablecoins, el valor de mercado de RWA en Ethereum está高度集中 en dos categorías principales: proyectos de bonos del gobierno ) 75.9% ( y materias primas ), principalmente oro, 20.3% (, otras categorías tienen una proporción menor. En comparación, en la composición del valor de mercado de RWA en todo el mercado de criptomonedas, el crédito privado tiene la mayor proporción ) 57.4% (, seguido por proyectos de bonos del gobierno ) 30.9% (.
![RWA：Después de las Finanzas descentralizadas, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a57c16d2a6545a38eafeb849268cec40.webp(
Un mayor enfoque en los activos principales de RWA de Ethereum, la posición dominante de BUIDL es evidente. Al retroceder un año para comparar se puede ver: en ese momento, la escala de BUIDL era comparable a la de productos como PAXG y XAUT, pero hoy ha logrado un notable desbordamiento. A pesar de que la composición de los diez principales proyectos se mantiene bastante estable, el crecimiento de los productos de bonos soberanos supera notablemente al de los productos de oro, y la cuota de mercado sigue expandiéndose.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Desde la perspectiva del protocolo, los principales actores actuales son los emisores de stablecoins: los cuatro principales protocolos son Tether, Circle, MakerDAO) el sistema de stablecoin Dai( y Ethena. Cabe destacar que el valor total del protocolo de securitización Securitize ha superado significativamente a algunos proyectos de stablecoin como FDUSD y USDC, posicionándose entre los primeros. Otros protocolos de tipo securitario que se encuentran entre los diez primeros incluyen Ondo y Superstate.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
Enfocándonos en los datos mensuales desde principios de 2024 hasta ahora, la ola de crecimiento comenzó en abril de 2024, logrando un asombroso aumento del 26.6% en ese mes, contribuyendo con una cuarta parte del incremento total de RWA de Ethereum en un solo mes. Este impulso continuó durante los tres meses siguientes, aunque se ralentizó ligeramente entre agosto y diciembre de 2024, la red aún mantiene un incremento de aproximadamente 200 millones de dólares/mes con una tasa de crecimiento intermensual de alrededor del 5%, anualizada por encima del 60%.
En enero de 2025, el crecimiento volvió a estallar, aumentando un 33.2% en comparación con el mes anterior. Después de una breve corrección en febrero, Ethereum mantuvo un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos, con incrementos intermensuales en abril y mayo que superaron ambos el 20%.
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) BUIDL
Con el rápido ascenso de BUIDL como el proyecto de mayor capitalización en el ecosistema RWA de Ethereum, es crucial un análisis minucioso de su trayectoria de crecimiento. El gráfico de crecimiento intermensual revela: hasta marzo de 2025, este indicador se mantiene relativamente estable, y luego muestra un salto explosivo en marzo de 2025. Sin embargo, los últimos datos de mayo indican que la tendencia de crecimiento ultrarrápido se ha desacelerado ligeramente, aunque todavía hay un aumento de 210 millones de dólares, con un crecimiento intermensual del 8.38%. El desarrollo en los próximos meses es una ventana de observación clave: es necesario rastrear si su tasa de crecimiento continúa desacelerándose o si sigue experimentando un aumento explosivo.
El crecimiento explosivo de BUIDL proviene de múltiples factores. El crecimiento se debe principalmente a la demanda institucional, y la competitividad del producto es el motor clave del éxito: incluye operaciones 24/7, velocidades de liquidación más rápidas en comparación con las finanzas tradicionales, y altos rendimientos dentro de un marco regulatorio. Es notable que la integración de DeFi está logrando sinergias y abriendo más utilidades, como el producto USDtb de Ethena Labs, cuyo 90% de las reservas está respaldado por BUIDL. Al mismo tiempo, la percepción de BUIDL como colateral de alta calidad sigue aumentando, y el sBUIDL lanzado por Securitize desbloquea aún más escenarios de integración DeFi.
La distribución de activos de BUIDL presenta una alta concentración: aproximadamente el 93% está concentrado en la red principal de Ethereum, mientras que otras cadenas ecológicas tienen dificultades para alcanzar esa escala. Al mismo tiempo, con la expansión continua del tamaño de la gestión de activos, los dividendos mensuales de BUIDL han alcanzado nuevos máximos, con un dividendo de 4.17 millones de dólares en marzo de 2025, que ya ha aumentado a 7.9 millones de dólares en mayo.
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) moneda estable
Dado que el proyecto de ley GENIUS tendrá un impacto estructural en el marco regulatorio de las stablecoins, es de gran importancia examinar de manera sistemática la trayectoria de desarrollo del mercado de stablecoins de Ethereum. Desde 2024, la capitalización total de este sector ha mostrado una tendencia de crecimiento sólido, aunque la velocidad de crecimiento es ligeramente más moderada en comparación con otros subsectores de RWA, aún mantiene un ritmo mensual de crecimiento resiliente.
Pequeños proyectos ###<5 mil millones (, la mayoría de los proyectos experimentaron una contracción continua a principios de 2024. Sin embargo, cerca del final de 2024, la mayoría de los proyectos vieron un aumento continuo en su capitalización de mercado, con GHO, M y USDO creciendo constantemente en valor de mercado. Al mismo tiempo, surgieron una serie de nuevos proyectos de stablecoins que superaron los 50 millones de capitalización de mercado, el ecosistema de stablecoins de Ethereum se volvió más diverso, y los proyectos de baja capitalización continuaron prosperando desde 2025.
Proyectos medianos )5-50 millones de dólares ( solo tendrán FDUSD y FRAX en 2024; BUSD caerá drásticamente de 1,000 millones de dólares en enero de 2024 a menos de 500 millones de dólares en marzo debido a la suspensión de su emisión. Sin embargo, en 2025, tanto USD0 como PYUSD superarán el umbral de 500 millones de dólares, lo que hará que las stablecoins medianas sean más diversas.
Las principales stablecoins ) > 5 mil millones de dólares ( continúan dominadas por USDT y USDC: USDT se mantuvo durante la mayor parte de 2024 con una capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares, saltando a 70 mil millones a principios de diciembre, y luego estabilizándose gradualmente, hasta que recientemente la capitalización de mercado disminuyó; USDC, por otro lado, creció de manera constante desde los 22 mil millones de dólares en enero de 2024 hasta los 38 mil millones en mayo de 2025. A principios de 2025, tanto USDS como USDe superaron los 5 mil millones de dólares, pero USDT y USDC siguen liderando en participación de mercado.
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USDT y USDC dominan absolutamente y afectan directamente todo el ecosistema de stablecoins.
El crecimiento de noviembre de 2024 es especialmente digno de atención: USDT experimentó un aumento intermensual del 30.16%, mientras que USDC logró un crecimiento del 16.31%. Después de este aumento, aún hay un crecimiento continuo durante varios meses, con un crecimiento más robusto de USDC en los meses siguientes, superando el 5% mensual. Según lo revelado por el emisor: Tether atribuye esto a "la oleada de activos colaterales que fluyen hacia las mesas de negociación de intercambios e instituciones en respuesta al aumento anticipado del volumen de transacciones"; Circle enfatiza que "la circulación de USDC creció un 78% interanual... además de la demanda de los usuarios, también proviene de la reconstrucción de la confianza en el mercado y la mejora del sistema de estándares impulsados por las nuevas regulaciones sobre criptomonedas estables".
Sin embargo, el impulso del mercado ha cambiado claramente recientemente: en los últimos cuatro meses, el USDT en la cadena de Ethereum ha entrado en un estancamiento de crecimiento, y en mayo de 2025, el USDC mostró su primera disminución después de varios meses de crecimiento. Este fenómeno podría indicar que el mercado está entrando en una nueva fase de ciclo.
![RWA: Después de DeFi, el siguiente punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
) ecosistema L2
En un panorama más amplio del ecosistema RWA, Ethereum mantiene una posición de dominio absoluto con una participación de mercado del 59.23% ( sin incluir stablecoins ), pero aún enfrenta desafíos clave.
Es digno de atención que zkSync ha saltado al segundo lugar gracias al impulso único del proyecto Tradable, mientras que Stellar depende completamente del fondo BENJI de Franklin Templeton ###, que tiene un tamaño de 455.9 millones de dólares (, ocupando así el tercer lugar. A pesar de que los datos contables de ambas cadenas de bloques RWA son brillantes, sus defectos estructurales no deben ser ignorados: la escasez de diversidad de activos y la dependencia de un solo proyecto.
Al igual que las características ecológicas presentadas por zkSync y Stellar, la mayoría de las redes L2 también enfrentan el desafío de la falta de diversidad ecológica, ya que su capitalización de mercado RWA depende en gran medida de 1-2 proyectos principales. Por ejemplo, en Arbitrum: de un total de 256 millones de dólares de capitalización de mercado, BENJI contribuye con 111.9 millones de dólares ), lo que representa el 43.7% (, y Spiko ocupa 93.5 millones de dólares ), representando el 36.5% (; ambos suman más del 80% de la capitalización de mercado. Polygon también muestra un patrón de distribución similar, con la capitalización de mercado centralizada en Spiko y Mercado Bitcoin.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14f7609512f263b803d8a110f64dc90.webp(
La visión se expande a todo el ecosistema L2, donde el valor y la cuota de mercado de cada red RWA muestran una notable diferenciación. Aparte de zkSync, solo Polygon y Arbitrum han logrado efectos de escala sustanciales, mientras que el resto de L2 sigue en una etapa temprana de desarrollo. El éxito de Polygon y Arbitrum depende en gran medida de un único motor, Spiko, que contribuye con aproximadamente un tercio del valor total de RWA en ambas redes.
A lo largo de la evolución del valor de mercado total de RWA en las redes Layer-2, su ciclo de crecimiento no está completamente sincronizado con Layer-1: a mediados de 2024 no se inició un crecimiento sincronizado. La integración de zkSync con proyectos Tradable ha generado un crecimiento de valor de mercado de alrededor de 2 mil millones de dólares. Pero incluso excluyendo este impacto, la tendencia de crecimiento de L2 sigue establecida: desde septiembre de 2024, las redes L2 han mantenido un crecimiento mensual de dos dígitos. En contraste, en etapas anteriores, la expansión de RWA siempre ha mostrado características esporádicas y débiles. En resumen, finales de 2024 marcan un cambio en el desarrollo de RWA en el ecosistema L2: se ha entrado en un ciclo de crecimiento fuerte.
![RWA: Después de DeFi, el próximo punto de explosión de Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf709b14cc49e67193e9c64e7429f0cf.webp(
Etherealize: nuevo motor RWA de Ethereum
Como una fuerza clave para impulsar la adopción de RWA en Ethereum, el nacimiento de Etherealize proviene de una profunda comprensión de los cuellos de botella de la industria: cuando la capa de protocolo no logra convertirse efectivamente en aplicaciones tangibles, la participación institucional a menudo se estanca.