Révolution des stablecoins en cours : Résonance entre architecture technique et écosystème commercial
Le système financier mondial est en pleine transformation profonde. Les réseaux de paiement traditionnels sont confrontés à des défis globaux de la part de nouvelles alternatives - les stablecoins - en raison d'infrastructures obsolètes, de longs délais de règlement et de frais élevés. Ces actifs numériques révolutionnent rapidement les modèles de flux de valeur à travers les frontières, les paradigmes des transactions d'entreprise et les moyens d'accès des particuliers aux services financiers.
Au cours des dernières années, les stablecoins ont continué à se développer et sont devenus une infrastructure sous-jacente importante pour les paiements mondiaux. Les grandes entreprises de technologie financière, les processeurs de paiement et les entités souveraines intègrent progressivement les stablecoins dans les applications destinées aux consommateurs et les flux de fonds des entreprises. Parallèlement, une série de nouveaux outils financiers, allant des passerelles de paiement aux canaux de dépôt et de retrait, en passant par les produits de rendement programmables, ont considérablement amélioré la commodité d'utilisation des stablecoins.
Ce rapport analyse en profondeur l'écosystème des stablecoins sous les angles technique et commercial. Il étudie les acteurs clés qui façonnent ce domaine, les infrastructures essentielles qui soutiennent le commerce des stablecoins, ainsi que la demande dynamique qui alimente leur utilisation. En outre, il explore comment les stablecoins peuvent donner naissance à de nouveaux scénarios d'application financière et les défis auxquels ils sont confrontés alors qu'ils s'intègrent largement dans le processus économique mondial.
I. Pourquoi choisir le paiement en stablecoin ?
Pour explorer l'influence des stablecoins, il est d'abord nécessaire d'examiner les solutions de paiement traditionnelles. Ces systèmes traditionnels comprennent les espèces, les chèques, les cartes de débit, les cartes de crédit, les virements internationaux, les chambres de compensation et les paiements de pair à pair. Bien qu'ils soient intégrés dans la vie quotidienne, l'infrastructure de nombreux canaux de paiement existe depuis les années 1970. Bien que novateurs à l'époque, la plupart de ces infrastructures de paiement mondiales sont aujourd'hui obsolètes et très fragmentées. Dans l'ensemble, ces méthodes de paiement sont confrontées à des problèmes de coûts élevés, de friction élevée, de longs délais de traitement, d'impossibilité de règlement en continu et de complexité des programmes backend. De plus, elles sont souvent accompagnées de services supplémentaires inutiles tels que l'authentification, le prêt, la conformité, la protection contre la fraude et l'intégration bancaire.
Les paiements en stablecoin résolvent efficacement ces problèmes. Par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles, l'utilisation de la blockchain pour le règlement des paiements simplifie considérablement le processus de paiement, réduit les intermédiaires et permet une visibilité en temps réel des flux de fonds, ce qui non seulement raccourcit le temps de règlement, mais réduit également les coûts.
Les principaux avantages des paiements en stablecoin peuvent être résumés comme suit :
Règlement en temps réel : les transactions sont presque instantanément réalisées, éliminant ainsi les délais du système bancaire traditionnel.
Sécurisé et fiable : le grand livre immuable de la blockchain garantit la sécurité et la transparence des transactions, offrant une protection aux utilisateurs.
Réduction des coûts : L'élimination des intermédiaires a considérablement réduit les frais de transaction, permettant aux utilisateurs d'économiser de l'argent.
Couverture mondiale : les plateformes décentralisées peuvent atteindre des marchés sous-desservis par les services financiers traditionnels, réalisant ainsi l'inclusion financière.
Deuxième partie, le paysage de l'industrie des paiements en stablecoin
Le secteur des paiements en stablecoin peut être subdivisé en quatre niveaux de piles technologiques :
1. Première couche : couche d'application
La couche d'application est principalement constituée de divers fournisseurs de services de paiement, qui intègrent plusieurs institutions de paiement indépendantes dans une plateforme agrégée unifiée. Ces plateformes offrent aux utilisateurs un moyen pratique d'accéder aux stablecoins, fournissent des outils aux développeurs qui développent au niveau de l'application, et offrent des services de carte de crédit aux utilisateurs de Web3.
a. Passerelle de paiement
La passerelle de paiement est un service qui traite les paiements de manière sécurisée et facilite les transactions entre acheteurs et vendeurs.
Les entreprises renommées qui innovent dans ce domaine incluent :
Un fournisseur de services de paiement : un fournisseur de paiement traditionnel qui intègre des stablecoins tels que l'USDC pour les paiements mondiaux.
Un portefeuille Web3 : il ne propose pas de fonction d'échange direct de monnaie fiduciaire, les utilisateurs peuvent effectuer des opérations de dépôt et de retrait via une intégration avec des services tiers.
Helio : 450 000 portefeuilles actifs et 6 000 commerçants. Grâce au plugin Solana Pay, des millions de commerçants peuvent régler des paiements en cryptomonnaie et convertir instantanément USDY en d'autres stablecoins, tels que USDC, EURC et PYUSD.
Certaines applications de paiement Web2 permettent également aux utilisateurs d'effectuer des paiements avec des stablecoins, élargissant ainsi les cas d'utilisation des stablecoins.
Le domaine des fournisseurs de passerelles de paiement peut être clairement divisé en deux catégories (avec un certain chevauchement)
Passerelle de paiement destinée aux développeurs ; 2) Passerelle de paiement destinée aux consommateurs. La plupart des fournisseurs de passerelles de paiement ont tendance à se concentrer davantage sur l'une des deux catégories, façonnant ainsi leur produit phare, l'expérience utilisateur et le marché cible.
La passerelle de paiement destinée aux développeurs vise à servir les entreprises, les sociétés de technologie financière et les entreprises qui ont besoin d'intégrer l'infrastructure des stablecoins dans leurs flux de travail. Elles offrent généralement des interfaces de programmation d'application, des kits de développement logiciel et des outils pour les développeurs afin de s'intégrer aux systèmes de paiement existants, permettant des paiements automatiques, des portefeuilles de stablecoins, des comptes virtuels et des règlements en temps réel. Certains projets émergents se concentrant sur la fourniture de tels outils pour les développeurs incluent :
BVNK : offre une infrastructure de paiement de niveau entreprise pour intégrer facilement les stablecoins. BVNK propose des solutions API, permettant une intégration fluide, avec une plateforme de paiement pour les paiements commerciaux transfrontaliers, ainsi que des comptes d'entreprise permettant aux entreprises de détenir et de trader divers stablecoins et devises fiat, et des services marchands fournissant les outils nécessaires pour accepter les paiements en stablecoin des clients. Traitement de plus de 10 milliards de dollars de volume de transactions annualisé, avec une croissance annuelle de 200 %, une valorisation de 750 millions de dollars, des clients comprenant des régions émergentes comme l'Afrique, l'Amérique latine et le Sud-Est asiatique.
Iron : fournit une API permettant d'intégrer de manière transparente le trading de stablecoins dans ses activités existantes. Elle offre aux entreprises des canaux de dépôts et de retraits mondiaux, une infrastructure de paiement en stablecoins, des portefeuilles et des comptes virtuels, tout en supportant des flux de paiement personnalisés (y compris les paiements récurrents, la facturation ou les paiements à la demande).
Juicyway : propose une gamme d'API de paiement d'entreprise, de versement de salaires et de paiements en masse, prenant en charge les monnaies suivantes : naira nigérian, dollar canadien, dollar américain, Tether et dollar. S'adressant principalement au marché africain, il n'y a pas encore de données opérationnelles.
Les passerelles de paiement orientées vers les consommateurs se concentrent sur l'utilisateur, offrant une interface simple et facile à utiliser pour permettre aux utilisateurs d'effectuer des paiements en stablecoin, des remises et des services financiers. Elles incluent généralement des portefeuilles mobiles, un support multi-jeton, des canaux d'entrée et de sortie de monnaie fiduciaire, ainsi que des transactions transfrontalières sans friction. Certains projets renommés axés sur la fourniture de cette expérience de paiement simplifiée aux utilisateurs comprennent :
Decaf : plateforme bancaire sur la chaîne, permettant les transactions de consommation personnelle, de remises et de stablecoins dans plus de 184 pays ; Decaf collabore avec des canaux locaux en Amérique latine, y compris Western Union, pour réaliser presque zéro frais de retrait, avec plus de 10 000 utilisateurs en Amérique du Sud.
Meso : solution de dépôt et de retrait, intégrée directement avec les commerçants, permettant aux utilisateurs et aux entreprises de convertir facilement entre la monnaie légale et le stablecoin, avec très peu de friction. Meso prend également en charge les achats de USDC via Apple Pay, simplifiant ainsi le processus d'acquisition de stablecoins pour les consommateurs.
Une plateforme de paiement : sa fonction de portefeuille stablecoin utilise la technologie des stablecoins, mais ses fonctionnalités sont intégrées dans son application de paiement pour consommateurs existante, permettant aux utilisateurs d'envoyer, de recevoir et d'utiliser facilement des dollars numériques sans avoir à interagir directement avec l'infrastructure blockchain.
b. U Carte
Les cartes de cryptomonnaie permettent aux utilisateurs de dépenser des cryptomonnaies ou des stablecoins chez des commerçants traditionnels. Ces cartes sont généralement intégrées aux réseaux de cartes de crédit traditionnels, permettant des transactions sans couture en convertissant automatiquement les actifs de cryptomonnaie en monnaie fiduciaire au point de vente.
Le projet comprend :
Reap : Émetteur de cartes en Asie, ses clients comprennent plusieurs entreprises, vend des solutions en marque blanche, principalement basé sur des commissions sur le volume des transactions en collaboration avec des banques de Hong Kong, pouvant couvrir la plupart des régions en dehors des États-Unis, et supporte les dépôts multi-chaînes ; en juillet 2024, le volume des transactions atteindra 30M $.
Raincards : émetteur de cartes en Amérique, soutient l'émission de cartes pour plusieurs entreprises, avec pour principale caractéristique la possibilité de servir les utilisateurs aux États-Unis et en Amérique latine. A émis une carte d'entreprise USDC pour payer les frais de voyage, les fournitures de bureau et d'autres dépenses quotidiennes.
Fiat24 : Émetteur européen + banque web3, modèle commercial similaire aux deux précédents, prend en charge l'émission de cartes par plusieurs entreprises ; licence suisse, principalement au service des utilisateurs européens + asiatiques, ne prend pas encore en charge les transactions sur toute la chaîne, seulement les recharges sur des réseaux spécifiques. Croissance lente avec un total d'utilisateurs de 20 000, revenu mensuel de 10 à 15 000 $.
Kast : U-card qui connaît une croissance rapide sur un réseau blockchain, avec plus de 10 000 cartes émises, 5 à 6 000 utilisateurs actifs par mois, un volume de transactions de 7 millions de dollars en décembre 2024, et un revenu de 200 000 dollars.
1Money : écosystème stablecoin, a récemment lancé une carte de crédit prenant en charge les stablecoins et fournit un kit de développement logiciel pour faciliter l'intégration L1 et L2, aucune donnée disponible.
Il existe de nombreux fournisseurs de cartes de cryptomonnaie, qui diffèrent principalement en termes de régions desservies et de monnaies prises en charge, et qui offrent généralement des services à faible coût aux utilisateurs finaux pour encourager l'utilisation des cartes de cryptomonnaie.
2. Deuxième couche : processeurs de paiement
En tant que niveau clé de la pile technologique des stablecoins, les processeurs de paiement sont les piliers des canaux de paiement, couvrant principalement deux catégories : 1. Fournisseurs de services de dépôt et de retrait 2. Fournisseurs de services d'émission de stablecoins. Ils servent de couche intermédiaire clé dans le cycle de vie des paiements, reliant les paiements Web3 aux systèmes financiers traditionnels.
a. Traiteur de dépôts et retraits
Un prestataire de services de dépôt et de retrait A : prend en charge plus de 80 types de cryptomonnaies, offre plusieurs méthodes de dépôt et de retrait ainsi que des services d'échange de jetons, répondant aux besoins variés des utilisateurs en matière de transactions en cryptomonnaie.
Un prestataire de services de dépôt et de retrait B : couvre plus de 150 pays et offre des services de dépôt et de retrait pour plus de 90 types de jetons cryptographiques. Ce réseau gère toutes les exigences KYC (vérification d'identité), AML (lutte contre le blanchiment d'argent) et de conformité, garantissant la conformité et la sécurité des services de dépôt et de retrait.
Passerelle de paiement hybride : une solution de passerelle de paiement hybride qui prend en charge les échanges et paiements bidirectionnels entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques, réalisant ainsi l'intégration des paiements en monnaies fiduciaires traditionnelles et en actifs cryptographiques.
b. Émission de stablecoin & traitement coordonné des opérateurs
Bridge : Le produit phare de Bridge comprend l'API de coordination et l'API d'émission. La première aide les entreprises à intégrer divers paiements et échanges de stablecoins, tandis que la seconde permet aux entreprises d'émettre rapidement des stablecoins. La plateforme est actuellement autorisée aux États-Unis et en Europe et a établi des partenariats importants avec le Département d'État et le Département du Trésor américain, bénéficiant d'une forte capacité opérationnelle conforme et d'avantages en ressources.
Brale : une plateforme d'émission de stablecoin réglementée similaire au produit Bridge, offrant des API de coordination et de gestion de réserves de stablecoin. Elle possède des licences de conformité dans tous les États américains, et les entreprises partenaires doivent passer par le KYB, tandis que les utilisateurs doivent ouvrir un compte sur Brale pour effectuer le KYC. Les clients de Brale sont principalement des OG de la chaîne.
Perena : La plateforme Numeraire de Perena a réduit le seuil d'émission des jetons stables de niche en incitant les utilisateurs à fournir une liquidité centralisée dans un seul pool. Numeraire utilise un modèle "hub-radiant", où l'USD* sert d'actif de réserve central, agissant comme le "hub" pour l'émission et l'échange de jetons stables. Ce mécanisme permet la création, le rachat et le trading efficaces de plusieurs jetons stables liés à différents actifs ou juridictions, chaque jeton stable étant connecté à l'USD* comme un "rayon" similaire. Grâce à cette structure systémique, Numeraire garantit une liquidité profonde et améliore l'efficacité du capital, car les petits jetons stables peuvent interopérer via l'USD* sans avoir besoin de fournir des pools de liquidité dispersés pour chaque paire de trading. L'objectif final de la conception de ce système est non seulement de renforcer la stabilité des prix et de réduire le slippage, mais aussi de permettre une conversion transparente entre les jetons stables.
3. Troisième couche : Émetteur d'actifs
Les émetteurs d'actifs sont responsables de la création, de la maintenance et du rachat des stablecoins. Leur modèle commercial est généralement centré sur le bilan, similaire à l'exploitation bancaire - acceptant les dépôts des clients et investissant les fonds dans des actifs à haut rendement tels que les obligations du Trésor américain pour générer un écart de taux. Au niveau des émetteurs d'actifs, l'innovation des stablecoins peut être divisée en trois niveaux : stablecoins soutenus par des réserves statiques, stablecoins générant des intérêts et revenus.
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ChainMaskedRider
· 08-12 19:32
L'univers de la cryptomonnaie attend tous un véritable système stable.
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GweiObserver
· 08-12 19:27
Cette vague de stablecoin dégage vraiment une odeur agréable.
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GateUser-a606bf0c
· 08-12 19:24
Alipay tremble...
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MetaNomad
· 08-12 19:24
Les anciennes banques traditionnelles ont encore des difficultés à s'adapter.
L'essor des paiements en stablecoin : une innovation financière propulsée par la technologie et les affaires.
Révolution des stablecoins en cours : Résonance entre architecture technique et écosystème commercial
Le système financier mondial est en pleine transformation profonde. Les réseaux de paiement traditionnels sont confrontés à des défis globaux de la part de nouvelles alternatives - les stablecoins - en raison d'infrastructures obsolètes, de longs délais de règlement et de frais élevés. Ces actifs numériques révolutionnent rapidement les modèles de flux de valeur à travers les frontières, les paradigmes des transactions d'entreprise et les moyens d'accès des particuliers aux services financiers.
Au cours des dernières années, les stablecoins ont continué à se développer et sont devenus une infrastructure sous-jacente importante pour les paiements mondiaux. Les grandes entreprises de technologie financière, les processeurs de paiement et les entités souveraines intègrent progressivement les stablecoins dans les applications destinées aux consommateurs et les flux de fonds des entreprises. Parallèlement, une série de nouveaux outils financiers, allant des passerelles de paiement aux canaux de dépôt et de retrait, en passant par les produits de rendement programmables, ont considérablement amélioré la commodité d'utilisation des stablecoins.
Ce rapport analyse en profondeur l'écosystème des stablecoins sous les angles technique et commercial. Il étudie les acteurs clés qui façonnent ce domaine, les infrastructures essentielles qui soutiennent le commerce des stablecoins, ainsi que la demande dynamique qui alimente leur utilisation. En outre, il explore comment les stablecoins peuvent donner naissance à de nouveaux scénarios d'application financière et les défis auxquels ils sont confrontés alors qu'ils s'intègrent largement dans le processus économique mondial.
I. Pourquoi choisir le paiement en stablecoin ?
Pour explorer l'influence des stablecoins, il est d'abord nécessaire d'examiner les solutions de paiement traditionnelles. Ces systèmes traditionnels comprennent les espèces, les chèques, les cartes de débit, les cartes de crédit, les virements internationaux, les chambres de compensation et les paiements de pair à pair. Bien qu'ils soient intégrés dans la vie quotidienne, l'infrastructure de nombreux canaux de paiement existe depuis les années 1970. Bien que novateurs à l'époque, la plupart de ces infrastructures de paiement mondiales sont aujourd'hui obsolètes et très fragmentées. Dans l'ensemble, ces méthodes de paiement sont confrontées à des problèmes de coûts élevés, de friction élevée, de longs délais de traitement, d'impossibilité de règlement en continu et de complexité des programmes backend. De plus, elles sont souvent accompagnées de services supplémentaires inutiles tels que l'authentification, le prêt, la conformité, la protection contre la fraude et l'intégration bancaire.
Les paiements en stablecoin résolvent efficacement ces problèmes. Par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles, l'utilisation de la blockchain pour le règlement des paiements simplifie considérablement le processus de paiement, réduit les intermédiaires et permet une visibilité en temps réel des flux de fonds, ce qui non seulement raccourcit le temps de règlement, mais réduit également les coûts.
Les principaux avantages des paiements en stablecoin peuvent être résumés comme suit :
Deuxième partie, le paysage de l'industrie des paiements en stablecoin
Le secteur des paiements en stablecoin peut être subdivisé en quatre niveaux de piles technologiques :
1. Première couche : couche d'application
La couche d'application est principalement constituée de divers fournisseurs de services de paiement, qui intègrent plusieurs institutions de paiement indépendantes dans une plateforme agrégée unifiée. Ces plateformes offrent aux utilisateurs un moyen pratique d'accéder aux stablecoins, fournissent des outils aux développeurs qui développent au niveau de l'application, et offrent des services de carte de crédit aux utilisateurs de Web3.
a. Passerelle de paiement
La passerelle de paiement est un service qui traite les paiements de manière sécurisée et facilite les transactions entre acheteurs et vendeurs.
Les entreprises renommées qui innovent dans ce domaine incluent :
Le domaine des fournisseurs de passerelles de paiement peut être clairement divisé en deux catégories (avec un certain chevauchement)
La passerelle de paiement destinée aux développeurs vise à servir les entreprises, les sociétés de technologie financière et les entreprises qui ont besoin d'intégrer l'infrastructure des stablecoins dans leurs flux de travail. Elles offrent généralement des interfaces de programmation d'application, des kits de développement logiciel et des outils pour les développeurs afin de s'intégrer aux systèmes de paiement existants, permettant des paiements automatiques, des portefeuilles de stablecoins, des comptes virtuels et des règlements en temps réel. Certains projets émergents se concentrant sur la fourniture de tels outils pour les développeurs incluent :
Les passerelles de paiement orientées vers les consommateurs se concentrent sur l'utilisateur, offrant une interface simple et facile à utiliser pour permettre aux utilisateurs d'effectuer des paiements en stablecoin, des remises et des services financiers. Elles incluent généralement des portefeuilles mobiles, un support multi-jeton, des canaux d'entrée et de sortie de monnaie fiduciaire, ainsi que des transactions transfrontalières sans friction. Certains projets renommés axés sur la fourniture de cette expérience de paiement simplifiée aux utilisateurs comprennent :
b. U Carte
Les cartes de cryptomonnaie permettent aux utilisateurs de dépenser des cryptomonnaies ou des stablecoins chez des commerçants traditionnels. Ces cartes sont généralement intégrées aux réseaux de cartes de crédit traditionnels, permettant des transactions sans couture en convertissant automatiquement les actifs de cryptomonnaie en monnaie fiduciaire au point de vente.
Le projet comprend :
Il existe de nombreux fournisseurs de cartes de cryptomonnaie, qui diffèrent principalement en termes de régions desservies et de monnaies prises en charge, et qui offrent généralement des services à faible coût aux utilisateurs finaux pour encourager l'utilisation des cartes de cryptomonnaie.
2. Deuxième couche : processeurs de paiement
En tant que niveau clé de la pile technologique des stablecoins, les processeurs de paiement sont les piliers des canaux de paiement, couvrant principalement deux catégories : 1. Fournisseurs de services de dépôt et de retrait 2. Fournisseurs de services d'émission de stablecoins. Ils servent de couche intermédiaire clé dans le cycle de vie des paiements, reliant les paiements Web3 aux systèmes financiers traditionnels.
a. Traiteur de dépôts et retraits
b. Émission de stablecoin & traitement coordonné des opérateurs
3. Troisième couche : Émetteur d'actifs
Les émetteurs d'actifs sont responsables de la création, de la maintenance et du rachat des stablecoins. Leur modèle commercial est généralement centré sur le bilan, similaire à l'exploitation bancaire - acceptant les dépôts des clients et investissant les fonds dans des actifs à haut rendement tels que les obligations du Trésor américain pour générer un écart de taux. Au niveau des émetteurs d'actifs, l'innovation des stablecoins peut être divisée en trois niveaux : stablecoins soutenus par des réserves statiques, stablecoins générant des intérêts et revenus.