暗号通貨市場におけるミームコインの政治イベントの衝撃波を分析する

最近、Meme通貨が暗号資産市場に与える影響に関する研究が広く注目を集めています。この研究は、ある著名な政治人物がMeme通貨を発行した事件に焦点を当て、市場の感情とファンダメンタルズが共同で駆動する異質なボラティリティの波及効果を明らかにし、同時に政治的要因が暗号資産市場や投資家行動を形成する上でますます重要な役割を果たしていることを強調しています。

研究の背景と目的

政治の動向が金融市場に与える影響がますます深まる中、暗号資産市場は政治と金融が交わる重要な分野となっています。2024年のアメリカ大統領選挙はこの関係をさらに浮き彫りにし、ある重要な候補者はデジタル資産への支持を表明し、関連する友好的な政策を推進することを約束しました。

この予想は2025年1月18日に検証されました。この政治家はあるブロックチェーン上で公式のMeme通貨を発行し、24時間以内に価格が900%暴騰し、取引量は180億ドルに達し、市場資本は当時最大のMeme通貨の40億ドルを超えました。翌日、彼の家族に関連する別のMeme通貨の発行が市場の投機をさらに促進しました。

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これらの出来事は単なる投機的な性質を持つだけでなく、顕著な外生的ショックを構成しており、その影響は金融投機の範囲を超え、より広範な規制と政治的アジェンダの信号を発しています。

本研究の目的は、以下の3つの核心的な問題を探ることです：

1. このMeme通貨の発行は、主要な暗号資産の収益とボラティリティにどのように影響しますか？
2. この出来事は暗号資産市場内で金融感染効果を引き起こしましたか？
3. この影響は異質性を持ち、異なる暗号資産がその技術基盤、用途、または投機的魅力の違いに応じて異なる反応を示すのでしょうか？

調査方法

研究はBaba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK)多変量一般化自己回帰条件付き分散(MGARCH)モデルを使用して、ボラティリティと相関の動的関係を分析します。時価総額ランキング上位10の暗号資産を選定し、毎分の終値の中間価格の専用データを使用して、2025年1月11日から1月25日までの期間をカバーし、イベントの前後それぞれ1週間の対称的な期間を含みます。

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主な調査結果

1. ボラティリティの波及効果が顕著：イベント後、暗号資産間に明らかなボラティリティの波及が存在し、市場に金融感染現象が現れていることを示しています。

2.不均一反応:

• 一部のインフラ関連の暗号資産は、技術的な関連性により最大の上昇幅を記録しました。
• 主流暗号資産如ビットコインとイーサリアムは強いレジリエンスを示し、後期において安定する傾向がある。
• 他のMeme通貨としては、ドージコインやシバコインが価値を下げており、資金は新たに発行されたMeme通貨に移動する可能性があります。

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3. 政治的な感情の影響：事件は政治的に分化した環境の中で発生し、投資家の敏感さを強化し、市場の反応を激化させた。一部の投資家はこれを独特な投機の機会と見なす一方、他の投資家は潜在的なリスクのために慎重を保っている。

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4. 正のショックの影響：従来の研究が負のショックに多く焦点を当てているのに対し、本研究では政治的シグナルによって駆動される正のショックが暗号資産の変動に与える影響がより大きい可能性があることが明らかになった。

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研究への影響

1. 初めて政治関連型トークンが暗号資産市場に与える影響を分析し、政治的物語がどのように分散型金融市場に影響を与えるかの理解を深めました。

2. 学界、業界の関係者および政策立案者に重要な参考を提供し、政治的関連性を持つトークンの市場反応の異質性を明らかにし、資産の特徴が金融感染ダイナミクスに与える影響を強調します。

3. 暗号資産市場が外部の出来事に対して非常に敏感であり、投機的な行動に影響されやすい特性を強調した。

デジタル資産と政治、経済の議題がますます絡み合う中、この相互作用を継続的に監視することは市場の安定性を理解するために重要です。本研究は、政治的要因と暗号資産市場の相互作用を今後深く探求するための重要な基盤を提供します。

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