#美联储终止新型活动监管# 2025年8月15日、連邦準備制度（FED）は「新型活動監視プログラム」（Novel Activities Supervision Program）の終了を静かに発表しました。これは2023年から、銀行が暗号資産、ステーブルコイン、分散型金融に関連する活動を監視するための特別な審査メカニズムです。このニュースが広がると、暗号圈全体が騒然としました。

この背後には、どのような信号が放たれているのでしょうか？それは、コンプライアンス規制の緩和でしょうか？それとも、権力の再構築の始まりでしょうか？
この「新型活動監視プログラム」とは一体何ですか？
2023年、シリコンバレー銀行やシルバーゲート銀行などの「通貨と共に舞う」金融機関の崩壊の影響を受けて、連邦準備制度（FED）はこの計画を開始し、特に銀行が暗号化の保管、ステーブルコインの発行、チェーン上の決済などの新しいビジネスに関与することを監視するためのものです。目標は、伝統的な銀行が無防備な状態で「暗号世界に侵入する」ことがないようにすることです。
これは、伝統的な金融機関が通貨界に触れる前に「特別審査」を通過する必要がある追加の「ゲート」と考えられます。
なんで今突然キャンセルしたの？
連邦準備制度（FED）給出的公式的理由は：「2年間の実践を経て、これらの新興活動について十分な理解を得たため、規制の業務を通常の体系に組み入れることができる。」
これは先生が言ったようなものです：「この実験コースは、私たちがほぼ研究し終えたので、別クラスを開講せず、主専攻のカリキュラムに戻します。」しかし、私たちは皆、裏には他の理由があることを知っています：
業界の変化: この一年間で規制の進展が加速し、ブラックロック、フィデリティ、ブラックロックなどの伝統的な巨人が次々と参入し、「暗号化=高リスク」という考え方が徐々に緩和されている。
政治的な駆け引き：選挙年が近づくにつれ、規制が緩和されることは「ビジネスに優しい」姿勢と見なされ、テクノロジーと金融の両方の票を獲得しようとしている。
規制の調整：アメリカの規制システムはもともと多元的です：SEC、CFTC、OCC… 一部の権限を通常の機関に戻すことは、権力の再バランスの表れでもあります。

この事は暗号化業界にどれほどの影響を与えるのか？
✅ 業界にとって大きな朗報
銀行はもはや通貨関連業務のために「追加の審査」を受ける必要がなくなり、コンプライアンスコストが削減され、信託、支払い、ステーブルコインの銀行口座開放などの好影響が得られます。コンプライアンスの物語が再び注目されており、連邦準備制度（FED）のこの動きは、アメリカの公式な「行動」として初めて「表明」ではなく、「暗号化は猛威ではない」という信号を発信しています。
⚠️ しかし、あまり楽観的にならないでください
規制は緩和されておらず、主な線に戻っただけです。今後も規制は他の手段を通じて強化されるでしょう。例えば、ステーブルコインの立法や証券属性の審査などです。「撤退」ではなく、「交代」です。

要するに、連邦準備制度（FED）のこの「手放し」は、規制を放棄するのではなく、暗号化業界が徐々に制度化の軌道に乗ることを意味しています。これは、暗号化業界が「実験対象」から「標準業務」へと変わっていることを示しています。この「ソフトランディング」は、おそらく新しいサイクルの前奏曲です。