自動車金融からグローバルマイニング企業へ：サン谷CEOがWeb 3.0コンピューティングパワーエコシステム戦略を解析

コアな見解

• 単純にコインを保有するのではなく、マイニングをWeb 3.0の参入戦略として選ぶことには、3つの大きな利点があります：強いボラティリティ耐性、安定したキャッシュフローのレジリエンス、そして資産の相乗的な価値向上の可能性です。

• サン谷はマイニングを終点ではなく出発点と見なし、マイニングを通じて電力資源管理能力を蓄積し、企業の長期的な発展の基盤を築くことを目指しています。

• 伝統企業がWeb 3.0に参入することは、本質的に実体資源を使ってチェーン上の価値を固定することであり、技術革新、コンプライアンスの構築、経済モデルの最適化の3つの面での突破が必要で、初めて持続可能な発展を実現できる。

サン谷の華麗な転身

灿谷は中国の自動車金融分野の重要な参加者であり、2018年にニューヨーク証券取引所に上場しました。しかし、従来のビジネスの成長のボトルネックに直面し、会社は新しい成長エンジンを探す必要がありました。2024年11月、灿谷は果断に暗号分野に進出し、全面的にビットコイン鉱業に転換し、事業は北米、中東、南米、東アフリカなどの地域に迅速に拡大しました。

2025年7月23日、灿谷はデジタル資産インフラ、金融およびエネルギー投資などの専門的なバックグラウンドを持つ新しい取締役会と経営チームを任命したと発表し、ビットコインマイニング企業への全面的な転換を正式に完了した。新CEOのPaul Yuは、灿谷がわずか9か月でコンピューティングパワーをゼロから世界第2位の50 EH/sに引き上げ、高い実行力を示したと述べた。

ポール・ユーは、サンゴが成功裏に転身した鍵は市場のタイミングを正確に判断することにあると指摘した。2024年第4四半期、同社のビットコインマイニング収入は65.3億元に達し、四半期の総収入は66.8億元で、前年同期比で400％以上の成長を遂げ、自動車事業の縮小の困難を完全に逆転させた。

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サングのグローバルコンピューティングパワーエコシステム配置

主流の米国株企業が一般的に選択する「購入して保持する」戦略に対し、灿谷は「マイニング生産」という分野を選びました。Paul Yuは、マイニングをWeb 3.0への戦略的アプローチとすることには、三つの利点があると考えています。それは、ボラティリティに対する耐性、キャッシュフローの弾力性、そして資産の相乗的な価値増加です。

灿谷の今後の発展パスは三つの段階に分かれています：

1. 短期目標：運営効率を向上させることで50 EH/sのコンピューティングパワーの価値を解放し、運営効率の向上、機器のアップグレードなどを含み、選択的な買収により低電力料金の鉱山を選び、1BTCあたりのコストを削減する。

2. 中期戦略："エネルギー+コンピューティングパワー"の二重駆動を構築する。再生可能エネルギーが豊富な地域で"グリーン電力+エネルギー貯蔵"プロジェクトを試行し、一部のマイニングファームの電力コストをほぼゼロに近づけ、余剰電力を収入源に転換する。同時に、マイニングファームの施設を再利用してAI企業にHPC（高性能計算）サービスを提供し、第二成長曲線を開拓する。

3. 長期的なポジショニング：弾力的なコンピューティングパワーのスケジューラーとなり、BTCマイニングとAI計算にリソースを動的に配分し、「マイニング収益+AIサービス料+グリーン電力取引」の複合ビジネスモデルを形成する。

従来の上場企業のWeb 3.0の利点

暗号原生企業と比較して、従来の上場企業はWeb 3.0への転換において複製不可能な構造的優位性を示しています。Paul Yuは、灿谷のコア優位性が三つの次元に体現されていると考えています：

1. コンプライアンス遺伝子：2018年のニューヨーク証券取引所上場によって蓄積された成熟したコンプライアンスシステムが新しいビジネスの基盤を築く。

2. 軽資産のルート：中古のマイニング機器を購入することで、業界に迅速に参入し、新しい機器の供給不足や高価格の市場の困難を回避します。

3. 戦略的持続力：キャッシュフローの質を優先する原則を守り、コンピューティングパワーの効率とエネルギーインフラのハードウェアの構築に集中する。

暗号資産と株式の融合という大背景の中で、上場企業の評価ロジックが再定義されています。Paul Yuは、今後の企業評価は伝統的なキャッシュフロー割引（DCF）とオンチェーン資産価値（BTC保有、コンピューティングパワー規模）の二重モデルを組み合わせる必要があると述べています。

株式のトークン化トレンドについて、Paul Yuは慎重な態度を示しています。流動性の向上、投資の敷居の低下、資本効率の最適化におけるその潜在能力を認める一方で、灿谷は現在、コンピューティングパワーの効率最大化とエネルギー基盤の整備という2つのコア分野に焦点を当てています。

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まとめ

サン谷の自動車金融企業からビットコインマイニング企業への転換は、従来の上場企業が成長の第二の曲線を求める新しい道筋を映し出しています。政策環境がますます友好的になり、機関投資家の資金が継続的に流入する中で、ますます多くの伝統的企業がデジタル資産を戦略的考慮に取り入れ始めており、「コインと株の融合」が概念から現実へと移行しています。

灿谷の成功した転換は、正確なタイミングの把握、高効率なリソースの配置、明確な戦略的ポジショニングのおかげです。これは私たちに、Web 3.0への転換が企業の先見性を試すだけでなく、その実行力とリスク管理能力をも試すことを思い起こさせます。Web 3.0業界が盛況な今日、長期的なビルダーが短期的な投機家に徐々に取って代わり、業界の発展の主導的な力となっています。

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