デジタル資産業界は重大な挑戦に直面しており、投資家は避難所を求めています

最近、デジタル資産業界は非常に波乱の一週間を経験しました。アメリカの三つの暗号通貨に友好的な銀行機関が相次いで倒産または接収され、業界全体に大きな衝撃を与えました。しかし、この状況に直面して、投資家はビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨に資金を移すことを好むようです。

先週は今年のデジタル資産分野で最も重要な一週間となりました。わずか数日のうちに、アメリカの3つの主要な暗号業界向けの銀行機関が困難に直面しました。ある銀行は自発的に清算を発表し、預金者の資金を全額返還すると約束しました。別の大手銀行はアメリカの規制当局に押収され、アメリカ史上2番目に大きな破産銀行となりました。3つ目の銀行も同じ日に閉鎖されました。

これら3つの銀行の預金は、準備金または規制機関の保証によって全額返済されると予想されています。多くの大手デジタル資産企業やステーブルコイン発行者がこれらの銀行と取引を行っているため、市場は変動しています。特に、あるステーブルコイン発行者が1つの銀行に大量の現金準備を保有していることを開示したため、そのステーブルコインが1ドルのペッグを外れる事態が発生しました。

この背景の中で、市場には以下のいくつかの注目すべき現象が現れました：

1. 一部のステーブルコインがデペッグ現象を示しており、Tether(USDT)の支配的地位が上昇しています。

2. デジタル資産市場全体が資金の純流出傾向を示しており、この傾向は主要なステーブルコインおよびビットコインとイーサリアムにも表れています。

3. 取引量が増加しているにもかかわらず、先物の未決済約定は依然として低い水準にあります。投機的な感情がビットコインの価格を22,000ドルまで反発させ、イーサリアムは1600ドルまで回復しました。

4. ビットコイン価格は、いくつかの注目されているテクニカル分析の価格モデル間で変動しています。2月には200週と365日移動平均線(で約25,000ドル)のところで抵抗に遭い、今週は200日と111日移動平均線(で約19,800ドル)に達した後に反発しました。注目すべきは、ビットコインの取引価格が200週移動平均線を下回ったのは歴史上初めてのことです。

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ステーブルコイン市場に関して、いくつかのステーブルコインの価格が変動し、最低で0.88ドルまで下落しました。一方、テザーは週末の大部分の時間で1.01ドルから1.03ドルのプレミアムを示しました。皮肉なことに、厳しい規制を受けるアメリカの銀行業がより広範な影響を引き起こすのではないかと懸念される中で、テザーは避難所と見なされました。

最近の出来事は、いわゆる分散型ステーブルコインの長期的な影響についての議論を引き起こしました。実際、このようなステーブルコインの価格は、その担保の組み合わせと従来の銀行システムに密接に関連していることが証明されています。

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テザーのステーブルコイン市場における主導的地位は57.8%以上に回復しました。一方、別の主要なステーブルコインの主導的地位は、償還ウィンドウの再開により変化する可能性があります。あるステーブルコインは最近数ヶ月で急激に減少し、その発行者は新たな発行を停止し、主導的地位は昨年11月の16.6%から現在の6.8%に減少しました。

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全体として、デジタル資産市場の評価額は約6770億ドルで、1年前のピークから約20%減少しました。ビットコインの支配率は56.4%、イーサリアムは24.5%、主要なステーブルコインは17.9%、残りの1.2%はライトコインです。

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銀行危機のニュースが伝わるにつれて、投資家はビットコインやイーサリアムに避難を求め始めました。主要な取引プラットフォームでは明らかな資金流出が見られ、約0.144%のビットコインと0.325%のイーサリアムが取引プラットフォームの準備金から引き出され、FTX崩壊後の自己管理反応パターンに似た動きが示されています。

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先物市場では、ビットコインとイーサリアムの未決済契約の総量が数年ぶりの低水準に落ち込んでいます。ビットコイン先物ポジションの名目価値は775億ドルで、未決済契約総量の約63%を占めています。取引量は2022年全体の水準に回復し、1日あたり約582億ドルとなっています。

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今週の価格変動の一部の理由は、ロングとショートの双方の圧力によるものです。19,800ドルまでの売却時に、約8,500万ドルのビットコインのロングポジションが清算されました。その後、価格は22,000ドル以上に反発し、約1,900万ドルのショートポジションが清算されました。

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永続スワップ市場の資金調達金利は一時的に極端なスポットプレミアムレベルに達しました。トレーダーはそれぞれビットコインとイーサリアムをショートするために-27.1%と-48.9%の年率資金利を支払っています。イーサリアムのショートの強さは明らかにより大きく、ビットコインとイーサリアムの価格差は21.8%に達し、FTX事件以来の最高水準となっています。

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総じて言えば、伝統的な金融市場が不安定であるにもかかわらず、ビットコインなどの主流の暗号通貨は依然として一部の投資家によって避難資産と見なされています。今週の出来事は、ある程度中本聡が最初に信頼不要の希少なデジタル資産を作成した意図を浮き彫りにしました。しかし、業界全体や世界の金融システムは依然として未知の領域にあり、今後の発展には多くの不確実性が存在します。

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