2024年アメリカ大統領選挙が資産価格に与える影響と潜在的な取引ロジックの分析

総選挙の概要

最近、2024年アメリカ大統領選挙の初の討論が、北京時間の6月28日に行われました。討論後、ある候補者の支持率が明らかに上昇しました。データによると、その候補者はノースカロライナ、アリゾナ州など7つの重要な揺れ動く州でいずれもリードしています。

! サイクル資本:米国大統領選挙が資産価格に与える影響と「トランプ取引」の主なロジック

未来の選挙の3つの重要なタイミング:

1. 二大全国代表大会: 2024年7月と8月にそれぞれ開催される
2. 第2回候補者討論会:2024年9月10日
3. 大統領選挙日:2024年11月5日

主な政策の違い

二人の候補者は、インフラ、貿易、外交などの面で立場が近いが、財政、移民、エネルギー産業政策において大きな違いがある。

1. 財政政策: 一方は企業税率を15%に引き下げることを主張し、もう一方は企業と富裕層の税率を引き上げることを好む。

2. 移民政策: 一方は移民政策を厳しくする傾向があり、もう一方は比較的穏健です。

3. 産業政策:エネルギー分野では意見が明確に分かれており、一方は従来のエネルギーを支持し、もう一方はクリーンエネルギーの発展を強調しています。

4. 貿易政策: 両者は高関税を支持しているが、その程度は異なる。一方はより攻撃的な関税政策を提案している。

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選挙年の資産価格の特徴

• 年間を通じて、大選年の市場全体のパフォーマンスは非大選年と顕著な差異はありません。
• 四半期ごとの分析では、大選前の(第3四半期)において、連邦基金金利の変動幅は小さいものの、資産価格のボラティリティは増加しています。
• 非選挙年と比較して、大選挙年の10月の株式市場のパフォーマンスは通常弱い。

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ヒストリカルレビュー:前回の総選挙後の市場の反応

2016年の選挙結果が発表された後、市場に以下の変化が見られました:

• 米国債利回りは先に上昇し、その後下降した
• 金の価格は先に下がり、その後上がる
• 米国株価指数は上昇
• ビットコインの価格が上昇

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今回の選挙では、市場が関連取引の配置を早めに始めたようです。初回の討論会後、10年物米国債の利回りは急速に4.5%付近に上昇しました。

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まとめ

1. 大選そのものは、強気市場の十分な理由にはならない。

2. 大選年の10月前後は、市場のボラティリティが増加し、下方リスクが存在します。

3. 総選挙の結果に基づく潜在的な取引の方向性:

   • インフレ期待が上昇する可能性がある
   • 米国債の金利は上昇圧力に直面する可能性があります
   • 金は圧力を受ける可能性がある
   • 米国株は上昇する可能性がありますが、前回ほどの幅ではないかもしれません
   • ビットコインは米国株の動きに従う可能性があります

注意すべき点は、これらは歴史的な経験と現在の状況に基づく分析に過ぎず、実際の市場の動向は多くの要因を総合的に考慮する必要があるということです。