DeFi業界の現状と今後の展望:危機における機会

最近、分散型金融の分野で大幅な調整がありました。TVL(の総ロック価値)は2021年11月の1791億ドルの高点から現在の370億ドルまで下落し、多くのプロジェクトのトークン価格も大幅に下落しました。UNIのような主要プロジェクトでさえ、相対的な高点から90%減少しています。一部のプロジェクトは、Saddle Finance、Algofi、Friktionなどのように、積極的に清算し、閉鎖することを選択しています。

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TVLの下落について、ステーブルコインの時価総額の変化がより参考になるとの見解があります。ステーブルコインの総時価総額は最高1900億ドルから1250億ドルに減少し、下落幅は34%、比較的穏やかです。これは市場にまだ相当規模の資金が留まっていることを示しています。

トークン価格の下落については、次のような理由があります: 1) 多くのプロジェクトが2020年以降に設立され、トークンのロック解除が売圧をもたらしました; 2) 一部のバブル化したプロジェクトが市場から排除されました; 3) 規制の厳格化がプロジェクトの運営に影響を与えました。さらに、牛市の際にDeFiトークンが享受していた流動性プレミアムは熊市では消失し、資金は再びイーサリアムなどの大規模コインに流れています。

市場は低迷しているが、一部の実際に利益を生むプロジェクトは合理的な評価範囲に入っている。市販利益率(P/E)などの伝統的な指標で分散型金融プロジェクトを評価することは進歩である。MKRなどの資産のP/Eは25未満に低下しており、相対的に投資価値が高い。

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現在の環境下では、いくつかの低リスク戦略が注目されています。例えば、MakerのDAI預金金利(DSR)やETHステーキングなどです。ETHステーキングとMaker DSRを組み合わせた戦略も人気です。また、新しいパブリックチェーン上のステーブルコインプロジェクトも高い収益機会を提供していますが、リスクも相応に大きいです。

未来を展望すると、業界関係者は以下のいくつかの方向性を期待しています: 1)がネイティブ収益を生むプロジェクト; 2)分散型安定コインおよび関連エコシステム; 3)RWA(実世界の資産)の統合; 4)Web3ウォレット、クロスチェーンソリューションなどのインフラ。

全体的に見て、DeFi業界は調整期を経験しているものの、依然として革新と進化を続けています。熊市の中で生き残り、持続的に発展するプロジェクトは、次の牛市を牽引する重要な力になる可能性があります。

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