Saat ini hanya sedikit orang yang memperhatikan akuisisi @LayerZero_Core terhadap @StarGateFinance, tetapi karena penggabungan semacam ini sangat jarang, saya percaya itu layak untuk dibahas lebih dalam.
Ringkasan Proposal
LayerZero berencana untuk mengakuisisi token dan treasury StarGate (dengan dukungan dana sebesar $0,1444 per token $STG saat ini), serta menghentikan StarGate DAO dan mengintegrasikannya ke dalam ekosistem yang dipimpin oleh $ZRO.
Harga akuisisi: setiap $STG seharga $0,1675, atau setiap 1 $ZRO ditukar dengan 0,08634 $STG.
Proposal ini akan mengikuti proses standar StarGate DAO, membutuhkan setidaknya 1,2 juta suara dan tingkat dukungan mencapai 70% untuk disetujui.
Pendapatan berlebih yang dihasilkan oleh StarGate di masa depan akan digunakan untuk mengurangi sirkulasi $ZRO melalui pembelian kembali.
Analisis keuntungan dan kerugian
Ini menimbulkan pertanyaan kunci: "Siapa yang akan mendapat manfaat paling banyak dari ini?"
Dalam situasi saat ini, LayerZero dan pemegang $ZRO tampaknya menjadi pihak yang paling diuntungkan, karena ini adalah akuisisi likuiditas yang dilakukan melalui token mereka, yang tercermin dalam:
Mengakuisisi $STG yang didukung oleh StarGate dengan premi moderat 16%, sambil meningkatkan jumlah pemegang $ZRO.
Menghasilkan biaya yang dihasilkan oleh protokol (menurut data @DefiLlama, sekitar $1.74 juta per tahun), biaya ini akan digunakan untuk membeli kembali $ZRO di pasar terbuka.
Melalui pembelian kembali, mengintegrasikan ekonomi token $ZRO secara vertikal dan bisnis lintas rantai (LayerZero berada di posisi terdepan), serta meningkatkan utilitasnya.
Dan apa yang bisa didapat oleh pemegang $STG dan $veSTG (STG terkunci)? Tidak banyak:
Karena harga $ZRO baru-baru ini naik, diskon tukarnya cukup rendah; $STG hanya memiliki premi yang sangat kecil karena fluktuasi pasar, tetapi batas harga jelas.
Setelah 24 jam diskusi awal, LayerZero memutuskan untuk membayar pendapatan StarGate selama enam bulan kepada pemegang $veSTG, karena mereka tidak dapat membuka kunci token sebelum akhir periode penguncian.
Kekurangan dan Kekhawatiran
Masalah di sini rumit, tetapi pada akhirnya berkaitan dengan satu kata: kompromi.
LayerZero mendapatkan lebih banyak keuntungan dalam situasi saat ini, sementara pemegang token StarGate sulit untuk merasa puas. Berikut adalah tiga masalah dan ketidakpastian utama:
Bagaimana cara menghitung premi wajar untuk akuisisi $STG oleh LayerZero?
Bagi pemegang $STG, bagaimana cara memilih antara "kedua bahaya"? Apakah melanjutkan untuk menanggung tekanan jual token yang terus-menerus, atau memilih solusi yang aman tetapi kekurangan ruang untuk naik?
Pemegang $veSTG memiliki rata-rata periode penguncian sekitar satu tahun, jika proposal disetujui, hanya mendapatkan kompensasi selama enam bulan, di mana insentifnya?
Saat ini, valuasi dilusi penuh ($FDV) dari $STG kurang dari 10% dari $ZRO, dan $STG senilai 8,1 juta dolar terkunci dalam bentuk $veSTG.
Banyak pemegang meminta pertukaran 1:1 $ZRO dengan $STG, tetapi ini tidak masuk akal, yang berarti mereka mendapatkan keuntungan 12 kali lipat secara instan, sementara LayerZero perlu menggunakan seluruh FDV untuk mengakuisisi bisnis yang stabil namun dengan pendapatan terbatas.
Pendapat Pribadi
Meskipun saya percaya bahwa tim LayerZero harus mengevaluasi kembali premi yang dibayarkan kepada pemegang $STG dan merancang skema pembagian pendapatan yang lebih wajar untuk para staker, akuisisi ini mungkin tidak menjadi bencana bagi proyek itu sendiri.
DAO terutama bergantung pada pendapatan dan penerbitan token untuk mempertahankan operasional, sementara $STG telah merosot lebih dari 95% dari titik tertinggi historisnya, dengan pendapatan tahunan hanya 2 juta dolar AS, StarGate sudah sulit untuk berkembang. Selain itu, StarGate memang bergantung pada infrastruktur LayerZero, setelah integrasi lebih mudah memanfaatkan tumpukan teknologinya dan dana untuk mencapai pertumbuhan.
Meskipun demikian, saya pikir proposal ini masuk akal untuk StarGate, tetapi tidak perlu terburu-buru untuk mengambil kesimpulan. Tingkat retensi dan loyalitas pemegang $STG terhadap LayerZero sangat bergantung pada bagaimana tim menangani masalah ini. Jika tidak, mereka mungkin kehilangan sekelompok pemegang setia $ZRO yang berpotensi baru serta para peserta yang telah mendukung StarGate sejak awal proyek.
Pembaruan:
Proposal telah diluncurkan di StarGate DAO, ambang batas minimum telah tercapai, saat ini 2,3 juta $veSTG yang beredar (total 17 juta) telah memberikan suara "setuju" (98% berbanding 2% "tidak setuju").
Saya tidak berpikir ini adalah akuisisi yang bermusuhan, tetapi pada tahap ini, keuntungan LayerZero jelas jauh melebihi pemegang $STG dan $veSTG.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Anda sedang melewatkan salah satu akuisisi terbesar dalam sejarah bidang Keuangan Desentralisasi.
Penulis: mattdotfi
Compiler: AididiaoJP, Foresight News
Saat ini hanya sedikit orang yang memperhatikan akuisisi @LayerZero_Core terhadap @StarGateFinance, tetapi karena penggabungan semacam ini sangat jarang, saya percaya itu layak untuk dibahas lebih dalam.
Ringkasan Proposal
LayerZero berencana untuk mengakuisisi token dan treasury StarGate (dengan dukungan dana sebesar $0,1444 per token $STG saat ini), serta menghentikan StarGate DAO dan mengintegrasikannya ke dalam ekosistem yang dipimpin oleh $ZRO.
Harga akuisisi: setiap $STG seharga $0,1675, atau setiap 1 $ZRO ditukar dengan 0,08634 $STG.
Proposal ini akan mengikuti proses standar StarGate DAO, membutuhkan setidaknya 1,2 juta suara dan tingkat dukungan mencapai 70% untuk disetujui.
Pendapatan berlebih yang dihasilkan oleh StarGate di masa depan akan digunakan untuk mengurangi sirkulasi $ZRO melalui pembelian kembali.
Analisis keuntungan dan kerugian
Ini menimbulkan pertanyaan kunci: "Siapa yang akan mendapat manfaat paling banyak dari ini?"
Dalam situasi saat ini, LayerZero dan pemegang $ZRO tampaknya menjadi pihak yang paling diuntungkan, karena ini adalah akuisisi likuiditas yang dilakukan melalui token mereka, yang tercermin dalam:
Mengakuisisi $STG yang didukung oleh StarGate dengan premi moderat 16%, sambil meningkatkan jumlah pemegang $ZRO.
Menghasilkan biaya yang dihasilkan oleh protokol (menurut data @DefiLlama, sekitar $1.74 juta per tahun), biaya ini akan digunakan untuk membeli kembali $ZRO di pasar terbuka.
Melalui pembelian kembali, mengintegrasikan ekonomi token $ZRO secara vertikal dan bisnis lintas rantai (LayerZero berada di posisi terdepan), serta meningkatkan utilitasnya.
Dan apa yang bisa didapat oleh pemegang $STG dan $veSTG (STG terkunci)? Tidak banyak:
Karena harga $ZRO baru-baru ini naik, diskon tukarnya cukup rendah; $STG hanya memiliki premi yang sangat kecil karena fluktuasi pasar, tetapi batas harga jelas.
Setelah 24 jam diskusi awal, LayerZero memutuskan untuk membayar pendapatan StarGate selama enam bulan kepada pemegang $veSTG, karena mereka tidak dapat membuka kunci token sebelum akhir periode penguncian.
Kekurangan dan Kekhawatiran
Masalah di sini rumit, tetapi pada akhirnya berkaitan dengan satu kata: kompromi.
LayerZero mendapatkan lebih banyak keuntungan dalam situasi saat ini, sementara pemegang token StarGate sulit untuk merasa puas. Berikut adalah tiga masalah dan ketidakpastian utama:
Bagaimana cara menghitung premi wajar untuk akuisisi $STG oleh LayerZero?
Bagi pemegang $STG, bagaimana cara memilih antara "kedua bahaya"? Apakah melanjutkan untuk menanggung tekanan jual token yang terus-menerus, atau memilih solusi yang aman tetapi kekurangan ruang untuk naik?
Pemegang $veSTG memiliki rata-rata periode penguncian sekitar satu tahun, jika proposal disetujui, hanya mendapatkan kompensasi selama enam bulan, di mana insentifnya?
Saat ini, valuasi dilusi penuh ($FDV) dari $STG kurang dari 10% dari $ZRO, dan $STG senilai 8,1 juta dolar terkunci dalam bentuk $veSTG.
Banyak pemegang meminta pertukaran 1:1 $ZRO dengan $STG, tetapi ini tidak masuk akal, yang berarti mereka mendapatkan keuntungan 12 kali lipat secara instan, sementara LayerZero perlu menggunakan seluruh FDV untuk mengakuisisi bisnis yang stabil namun dengan pendapatan terbatas.
Pendapat Pribadi
Meskipun saya percaya bahwa tim LayerZero harus mengevaluasi kembali premi yang dibayarkan kepada pemegang $STG dan merancang skema pembagian pendapatan yang lebih wajar untuk para staker, akuisisi ini mungkin tidak menjadi bencana bagi proyek itu sendiri.
DAO terutama bergantung pada pendapatan dan penerbitan token untuk mempertahankan operasional, sementara $STG telah merosot lebih dari 95% dari titik tertinggi historisnya, dengan pendapatan tahunan hanya 2 juta dolar AS, StarGate sudah sulit untuk berkembang. Selain itu, StarGate memang bergantung pada infrastruktur LayerZero, setelah integrasi lebih mudah memanfaatkan tumpukan teknologinya dan dana untuk mencapai pertumbuhan.
Meskipun demikian, saya pikir proposal ini masuk akal untuk StarGate, tetapi tidak perlu terburu-buru untuk mengambil kesimpulan. Tingkat retensi dan loyalitas pemegang $STG terhadap LayerZero sangat bergantung pada bagaimana tim menangani masalah ini. Jika tidak, mereka mungkin kehilangan sekelompok pemegang setia $ZRO yang berpotensi baru serta para peserta yang telah mendukung StarGate sejak awal proyek.
Pembaruan:
Proposal telah diluncurkan di StarGate DAO, ambang batas minimum telah tercapai, saat ini 2,3 juta $veSTG yang beredar (total 17 juta) telah memberikan suara "setuju" (98% berbanding 2% "tidak setuju").
Saya tidak berpikir ini adalah akuisisi yang bermusuhan, tetapi pada tahap ini, keuntungan LayerZero jelas jauh melebihi pemegang $STG dan $veSTG.