Strategi Poin Leverage Pendle YT: Imbal Hasil Tinggi dan Risiko yang Bersamaan
Baru-baru ini, strategi untuk meningkatkan leverage dana menggunakan aset Pendle YT untuk mendapatkan lebih banyak poin menarik perhatian pasar. Strategi ini terutama ditujukan untuk proyek LRT seperti Eigenlayer yang menggunakan mekanisme poin untuk menentukan distribusi hadiah berikutnya.
Pendle mewujudkan mekanisme ini dengan mengubah sertifikat token berbunga menjadi Principal Token(PT) dan Yield Token(YT). YT mewakili kemampuan akumulasi hasil dari aset yang terkunci selama masa berlakunya, harganya jauh di bawah aset asli, sehingga memiliki efek leverage yang signifikan.
Sebagai contoh sUSDe YT, harga pasar saat ini sekitar 0,0161 USDe. Ini berarti investasi 1 USDe dapat membeli 62 YT, yang setara dengan memperoleh hak atas keuntungan 62 USDe dalam 66 hari ke depan.
Namun, jika hanya mempertimbangkan tingkat pengembalian tahunan sUSDe sekitar 7%, pengembalian dalam 66 hari hanya sekitar 1,26%. Bahkan jika dikalikan dengan leverage 62 kali, total pengembalian hanya 78%, bahkan mungkin mengalami kerugian.
Namun sebenarnya, sumber pendapatan inti bagi pemegang YT adalah hadiah poin. Mengambil Ethena sebagai contoh, memegang 1 sUSDe YT setiap hari bisa mendapatkan 30 poin Sats. Untuk mengkuantifikasi bagian pendapatan ini, perlu mempertimbangkan kecepatan distribusi poin saat ini, total poin yang telah didistribusikan, proporsi airdrop yang diharapkan, serta harga token dan faktor lainnya.
Menurut data resmi Ethena, saat ini terdapat tambahan sekitar 168,6B poin setiap hari. Jika berinvestasi 10.000 dolar untuk membeli YT-sUSDe, dapat memperoleh sekitar 18,6M poin setiap hari. Mengingat harga ENA saat ini adalah 0,359 dolar dan estimasi rasio total imbalan sebesar 3,5%, dapat dihitung bahwa imbal hasil tahunan yang dihasilkan oleh poin dapat mencapai 415,8%.
Meskipun mempertimbangkan kerugian -22% dari dividen tarif sUSDe, total imbal hasil tahunan masih dapat mencapai 393%. Namun, hasil tinggi ini disertai dengan risiko signifikan, terutama dipengaruhi oleh tarif dividen sUSDe, harga YT, harga ENA, proporsi imbalan dari proyek, dan laju pertumbuhan poin.
Untuk mengurangi risiko, investor dapat mempertimbangkan strategi berikut:
Melakukan short ketika harga ENA tinggi, mengunci keuntungan di masa depan
Mencairkan sebagian nilai poin sebelumnya melalui platform OTC pihak ketiga
Shorting aset besar seperti BTC, ETH, sebagian untuk mengurangi risiko penurunan tarif sUSDe
Secara keseluruhan, strategi poin leverage YT meskipun memiliki potensi imbal hasil tinggi, tetapi juga menghadapi berbagai risiko, investor perlu mengevaluasi dengan hati-hati dan mengambil langkah-langkah manajemen risiko yang sesuai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Strategi Poin Leverage Pendle YT: Peluang dan Risiko di Balik 393% Pengembalian Tahunan
Strategi Poin Leverage Pendle YT: Imbal Hasil Tinggi dan Risiko yang Bersamaan
Baru-baru ini, strategi untuk meningkatkan leverage dana menggunakan aset Pendle YT untuk mendapatkan lebih banyak poin menarik perhatian pasar. Strategi ini terutama ditujukan untuk proyek LRT seperti Eigenlayer yang menggunakan mekanisme poin untuk menentukan distribusi hadiah berikutnya.
Pendle mewujudkan mekanisme ini dengan mengubah sertifikat token berbunga menjadi Principal Token(PT) dan Yield Token(YT). YT mewakili kemampuan akumulasi hasil dari aset yang terkunci selama masa berlakunya, harganya jauh di bawah aset asli, sehingga memiliki efek leverage yang signifikan.
Sebagai contoh sUSDe YT, harga pasar saat ini sekitar 0,0161 USDe. Ini berarti investasi 1 USDe dapat membeli 62 YT, yang setara dengan memperoleh hak atas keuntungan 62 USDe dalam 66 hari ke depan.
Namun, jika hanya mempertimbangkan tingkat pengembalian tahunan sUSDe sekitar 7%, pengembalian dalam 66 hari hanya sekitar 1,26%. Bahkan jika dikalikan dengan leverage 62 kali, total pengembalian hanya 78%, bahkan mungkin mengalami kerugian.
Namun sebenarnya, sumber pendapatan inti bagi pemegang YT adalah hadiah poin. Mengambil Ethena sebagai contoh, memegang 1 sUSDe YT setiap hari bisa mendapatkan 30 poin Sats. Untuk mengkuantifikasi bagian pendapatan ini, perlu mempertimbangkan kecepatan distribusi poin saat ini, total poin yang telah didistribusikan, proporsi airdrop yang diharapkan, serta harga token dan faktor lainnya.
Menurut data resmi Ethena, saat ini terdapat tambahan sekitar 168,6B poin setiap hari. Jika berinvestasi 10.000 dolar untuk membeli YT-sUSDe, dapat memperoleh sekitar 18,6M poin setiap hari. Mengingat harga ENA saat ini adalah 0,359 dolar dan estimasi rasio total imbalan sebesar 3,5%, dapat dihitung bahwa imbal hasil tahunan yang dihasilkan oleh poin dapat mencapai 415,8%.
Meskipun mempertimbangkan kerugian -22% dari dividen tarif sUSDe, total imbal hasil tahunan masih dapat mencapai 393%. Namun, hasil tinggi ini disertai dengan risiko signifikan, terutama dipengaruhi oleh tarif dividen sUSDe, harga YT, harga ENA, proporsi imbalan dari proyek, dan laju pertumbuhan poin.
Untuk mengurangi risiko, investor dapat mempertimbangkan strategi berikut:
Secara keseluruhan, strategi poin leverage YT meskipun memiliki potensi imbal hasil tinggi, tetapi juga menghadapi berbagai risiko, investor perlu mengevaluasi dengan hati-hati dan mengambil langkah-langkah manajemen risiko yang sesuai.