stablecoin: Pilar ekosistem Aset Kripto

Stablecoin telah menjadi elemen kunci yang tidak bisa diabaikan di bidang Aset Kripto. Ia tidak hanya berfungsi sebagai media dalam perdagangan aset kripto, tetapi juga menunjukkan potensi revolusioner dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Hingga 9 April 2025, nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah mencapai 236,7 miliar dolar AS. Lembaga manajemen aset terkemuka dan ekonomi berdaulat sedang mempercepat penempatan mereka di jalur ini.

Apa itu stablecoin?

stablecoin adalah jenis Aset Kripto yang secara teori dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dengan karakteristik inti untuk menjaga nilai koin tetap relatif stabil melalui mekanisme tertentu. Ini berbeda dari mata uang digital bank sentral, biasanya diterbitkan oleh entitas swasta, dan nilai yang terikat bergantung pada kredit komersial, aset yang dijaminkan, atau protokol algoritma.

stablecoin menyelesaikan masalah penyimpanan nilai di dunia Aset Kripto. Investor dapat menggunakan stablecoin untuk membeli Aset Kripto lainnya, dan setelah keuntungan atau kerugian investasi, mereka dapat menukarkan kembali stablecoin untuk mengunci keuntungan atau kerugian. Selain investasi, stablecoin juga digunakan secara luas di bidang keuangan terdesentralisasi dan penyelesaian pembayaran lintas batas.

Dalam hal pembayaran lintas batas, stablecoin menunjukkan keunggulan yang signifikan dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional:

• Kecepatan transfer cepat: biasanya selesai dalam 2 menit, mencapai penyelesaian instan T+0
• Biaya rendah: Biaya transaksi jauh lebih rendah dibandingkan dengan bank tradisional
• Efisiensi Tinggi: Buku besar terdistribusi, kontrak pintar, dan operasi 7x24 jam meningkatkan efisiensi

Dalam bidang keuangan terdesentralisasi, stablecoin adalah aset dasar yang mendasari operasi ekosistem, memberikan dukungan likuiditas yang stabil untuk berbagai platform DeFi.

Jenis Stablecoin Utama

mata uang fiat terikat stablecoin

1. USDC

   • Penerbit: Perusahaan Circle
   • Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar USD
   • Mekanisme stabilitas koin: cadangan kas dolar AS yang berlebihan dan obligasi pemerintah AS jangka pendek
   • Kerangka kepatuhan: diatur oleh hukum negara bagian AS, memegang beberapa lisensi pengiriman uang di berbagai negara bagian, memenuhi persyaratan undang-undang MiCA Uni Eropa

2. USDT

   • Penerbit: Perusahaan Tether
   • Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar USD
   • Mekanisme stabilitas koin: 1:1 cadangan uang tunai dan aset lainnya
   • Kerangka kepatuhan: Pernah didenda karena ketidaktransparanan cadangan, belum mendapatkan izin MiCA Uni Eropa.

Aset Kripto yang terikat pada stablecoin

DAI

• Penerbit: MakerDAO
• Kapitalisasi pasar: sekitar 3,1 miliar USD
• Mekanisme stabilitas nilai koin: Aset Kripto yang dijaminkan secara berlebihan
• Kerangka kepatuhan: organisasi otonom terdesentralisasi, kurangnya subjek hukum yang jelas

aset fisik yang terikat pada stablecoin

PAXG

• Penerbit: Perusahaan Paxos
• Kapitalisasi pasar: sekitar 18,7 juta dolar AS
• Mekanisme stabilitas koin: Penitipan cadangan emas fisik
• Kerangka kepatuhan: Diatur oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York

stablecoin

Melalui algoritma kontrak pintar menjaga stabilitas nilai koin, tetapi terdapat risiko besar. Setelah kejadian UST yang meledak pada tahun 2022, kepercayaan pasar terhadap jenis stablecoin ini runtuh.

Nilai Dukungan Stablecoin

Nilai stablecoin didasarkan pada dua pilar:

1. Aset fisik atau digital yang terikat sebagai jaminan dasar
2. Likuiditas dan mekanisme kepercayaan yang didorong oleh konsensus pasar

Perlu dicatat bahwa stablecoin tidak sepenuhnya stabil, stabilitasnya merupakan hasil dari keseimbangan dinamis. Ketika konsensus pasar atau aset cadangan menghadapi risiko, dapat terjadi fluktuasi harga koin atau risiko depegging. Kerangka regulasi terkait dan mekanisme jaminan teknis masih perlu diperbaiki lebih lanjut.