Analisis Ekonomi Makro Global dan Pasar Bitcoin

I. Fokus Pasar Beralih ke Permainan Tarif AS-China

Logika perdagangan inti di pasar saat ini telah beralih dari kebijakan Federal Reserve ke putaran ketiga pertempuran tarif antara China dan AS. Setelah negosiasi tarif antara AS dan Uni Eropa, Jepang, Korea Selatan, Kanada, dan ekonomi lainnya ditetapkan, fokus pertempuran beralih ke negara produsen terbesar di dunia, yaitu China. Baru-baru ini, pertempuran menunjukkan tanda-tanda peningkatan:

• China memperkuat regulasi di bidang teknologi
• Amerika Serikat mengubah kebijakan pajak paket kecil, beberapa kebijakan bea ditunda

Dalam konteks ini, sentimen pasar dipengaruhi oleh berita terkait tarif, sehingga fluktuasi jangka pendek meningkat.

Dua, Analisis Aspek Teknologi Bitcoin

Dari indikator teknis, Bitcoin (BTC) menunjukkan karakteristik "penurunan pendek dan kenaikan panjang":

• Level harian: dalam keadaan penyesuaian bullish, mungkin akan turun hingga 110,700 dolar, bahkan 108,000 dolar
• Tingkat mingguan dan bulanan: mempertahankan saluran naik, tren jangka menengah dan panjang tidak berubah
• Risiko potensial: Penurunan likuiditas global yang berkelanjutan dapat memicu penyesuaian yang lebih besar, dengan kisaran target mungkin antara 83,000-88,000 dolar AS

Tiga, Data Ekonomi Kunci dan Pertarungan Kebijakan

1. Data non-pertanian AS sangat diperhatikan

Data non-farm payroll AS bulan Juli akan diumumkan pada malam 1 Agustus:

• Diperkirakan akan ada tambahan 110.000 pekerjaan, tingkat pengangguran 4,2%
• Jika data menunjukkan perbaikan, mungkin akan lebih lanjut melemahkan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September.

Selain itu, PMI manufaktur ISM AS untuk bulan Juli dan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan juga perlu mendapatkan perhatian khusus.

2. Pertarungan Kebijakan Antara Federal Reserve dan Pemerintah

• The Fed baru-baru ini terus mengurangi kepemilikan utang AS dan memperketat likuiditas
• Pemerintah melalui operasi utang secara tidak langsung mewujudkan pelonggaran kuantitatif, sambil menggunakan permainan tarif sebagai alat tekanan terhadap Federal Reserve.

Saat ini pasar memperkirakan probabilitas tidak ada penurunan suku bunga di bulan September adalah 58,8%, probabilitas penurunan suku bunga 41%, data non-pertanian mungkin akan memecahkan keseimbangan ini.

Empat, Analisis Struktur Ekonomi Global

1. Dampak tarif menyebabkan resesi ringan global

Perang tarif antara China dan Amerika Serikat berdampak signifikan terhadap ekonomi global:

• PMI manufaktur Tiongkok masuk ke zona kontraksi
• Sektor manufaktur Jepang dan Korea Selatan terus menyusut, proyeksi PDB Kanada menurun
• Perjanjian perdagangan Eropa-Amerika diartikan sebagai merugikan ekonomi Eropa, mendorong indeks dolar untuk rebound

2. Kebijakan pelonggaran global mendukung likuiditas jangka panjang

Meskipun volatilitas jangka pendek meningkat, ekonomi utama masih menghadapi tekanan penurunan melalui kebijakan pelonggaran:

• Jerman meluncurkan anggaran fiskal dan militer dalam skala besar
• China, Uni Eropa, Inggris, dan Kanada melakukan pelonggaran secara bersamaan
• Kebijakan fiskal AS terus beraksi, likuiditas global diharapkan akan pulih dalam jangka menengah.

Lima, Saran Strategi Investasi

Saat ini pasar menunjukkan karakteristik "tekanan penyesuaian jangka pendek + potensi kenaikan jangka panjang":

• Jangka pendek: Perhatikan permainan tarif antara China dan AS, pergerakan dolar, data non-pertanian, dan faktor lainnya
• Jangka panjang: Dalam lingkungan pelonggaran likuiditas global, Bitcoin diharapkan dapat mempertahankan momentum kenaikannya.

Investor dapat menggabungkan level dukungan teknis (83.000-88.000 dolar AS) dengan data kunci untuk menyesuaikan strategi, sambil menangkap peluang jangka menengah dan panjang dalam volatilitas.