Bitcoin a franchi le seuil de 112 000 dollars, atteignant un nouveau sommet, soutenu par la faiblesse du dollar et les fonds institutionnels qui poussent à la hausse.
Bitcoin dépasse 112 000 $ atteignant un nouveau sommet : la faiblesse du dollar et l'afflux de fonds institutionnels en sont les moteurs
Bitcoin a franchi aujourd'hui à l'aube la barre des 112 000 dollars, établissant un nouveau record historique. Cette hausse résulte d'une combinaison de multiples facteurs, notamment la faiblesse persistante du dollar, l'abondance de liquidités mondiales et l'accélération des entrées de capitaux institutionnels. Cet article reviendra sur la dynamique du marché depuis juin, analysera l'impact des situations géopolitiques et des données économiques sur les actifs risqués, et explorera la performance unique de Bitcoin dans cette montée et ses perspectives futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, le marché est plongé dans l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un environnement macroéconomique difficile, les actifs à risque affichent généralement une tendance à la hausse. Les marchés boursiers américains ont connu une hausse généralisée, avec les indices Nasdaq 100 et S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin, bien qu'ayant brièvement chuté en dessous de 100 000 dollars au milieu du mois, a ensuite rebondi de manière significative, enregistrant une hausse mensuelle de 2,84 %. En comparaison, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a chuté de 2,03 %, l'Ethereum ayant montré une grande volatilité, se comportant moins bien que d'autres actifs majeurs, avec une baisse de 2,41 %.
Au début du mois, le sentiment général du marché était plutôt positif, les investisseurs étant optimistes quant à l'assimilation des données macroéconomiques et de la situation géopolitique. Bien que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine aient temporairement augmenté, elles se sont apaisées après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier chinois a chuté à son plus bas niveau depuis 2022, et l'Organisation de coopération et de développement économiques a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Du côté américain, les données économiques étaient variées : les chiffres de l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, le taux de chômage est resté stable, et le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage a diminué de manière inattendue, mais les ventes au détail ont enregistré un recul. L'indice des prix à la consommation de juin (CPI) a de nouveau été inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un refroidissement de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de juin pour la quatrième fois consécutive, indiquant qu'il faut attendre davantage de signaux clairs concernant l'inflation et le marché du travail.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs chocs à court terme en juin, y compris une dispute publique entre Trump et Musk sur la politique fiscale, ainsi qu'une brève montée des tensions géopolitiques. Après avoir subi des pressions au cours de la deuxième semaine de juin, Bitcoin a rebondi avec une amélioration du sentiment du marché et une augmentation de la participation institutionnelle. Les flux nets totaux pour les ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. Ethereum, quant à lui, a fait face à une volatilité accrue et à des corrections plus profondes, pour des raisons qui restent floues. Parallèlement, les stratégies de trésorerie en cryptomonnaies ont suscité un large intérêt, plusieurs entreprises commençant à élargir leurs positions aux actifs non-Bitcoin tels que ETH, SOL, BNB et HYPE, ce qui montre une forte reconnaissance de cette stratégie sur le marché.
La géopolitique est devenue le principal sujet d'attention à la fin juin. Le 13 juin, des conflits armés ont éclaté au Moyen-Orient. Bien que la situation ait été tendue, le marché a initialement réagi de manière stable. Le 21 juin, après une escalade de la situation, les prix des actifs cryptographiques ont fortement chuté, tandis que les actions américaines sont restées stables. Le cessez-le-feu annoncé le 24 juin a atténué la panique à court terme du marché. Bien que des conflits sporadiques continuent d'avoir lieu, le marché des cryptomonnaies s'est progressivement remis après le cessez-le-feu, tandis que les actifs refuges traditionnels comme l'or et le pétrole brut ont reculé, reflétant une diminution des inquiétudes du marché concernant un conflit à long terme.
Aperçu des points clés de juin
Tendance des coffres-forts cryptographiques : actuellement, 53 entreprises se sont engagées dans la configuration de coffres-forts cryptographiques, couvrant 8 types d'actifs cryptographiques différents.
Accélération de la demande de stablecoins : après l'adoption des lois pertinentes, plusieurs entreprises se préparent à émettre leurs propres stablecoins.
Situation géopolitique : Le conflit au Moyen-Orient suscite une attention mondiale, mais l'impact sur les actifs à risque est limité.
Tendance de diversification des institutions
Une tendance surprenante en 2025 est l'adoption rapide par les entreprises de stratégies de trésorerie cryptographique, en particulier en juin, où cette tendance a considérablement accéléré, le nombre d'entreprises concernées approchant le double. En termes de volume de transactions, en juin, les entreprises de trésorerie cryptographique ont acheté plus de Bitcoin que les entrées nettes totales du Bitcoin ETF au comptant américain (avec 4 milliards de dollars ce mois-là).
Bien que le Bitcoin et l'Ethereum dominent toujours, de plus en plus d'entreprises commencent à configurer une gamme plus large d'actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, ce qui indique une tendance croissante à la diversification au-delà des pièces maîtresses. Selon des données de recherche pertinentes, parmi les 53 entreprises de trésorerie cryptographique confirmées, 36 se concentrent sur le BTC, 5 configurent le SOL, 3 configurent le XRP, 2 configurent respectivement l'ETH, le BNB et le HYPE, et une configure le TRX, le FET, ainsi qu'un portefeuille diversifié de altcoins.
La continuité de cette tendance est fortement attendue, avec des entreprises qui continuent de promouvoir cette stratégie, tandis que le marché montre également une forte volonté de fournir des financements suffisants et de soutenir la diversification des actifs.
Cependant, le marché commence également à remettre en question cette stratégie, notamment certaines entreprises qui financent l'allocation d'actifs cryptographiques par le biais de dettes, suscitant des préoccupations concernant les risques de levier potentiels. Les obligations convertibles à taux zéro ou à faible taux d'intérêt sont couramment utilisées ; si ces obligations sont "dans la monnaie" à l'échéance (c'est-à-dire que le prix de l'action de l'entreprise dépasse le prix de conversion, rendant la conversion en actions avantageuse sur le plan économique), les investisseurs peuvent choisir de les convertir en actions de l'entreprise. Mais si elles sont "hors de la monnaie" à l'échéance, l'entreprise doit rembourser le principal et les intérêts en espèces, suscitant des inquiétudes quant à la liquidité et à la capacité de remboursement. Certaines entreprises manquent même de liquidités suffisantes pour payer les intérêts.
Dans ce cas, les entreprises ont généralement quatre options de réponse :
Vendre des actifs cryptographiques pour lever des fonds peut exercer une pression à la baisse sur le prix du marché, affectant d'autres entreprises de portefeuille détenant les mêmes actifs ;
Émettre de nouvelles dettes pour rembourser des anciennes, équivaut à un refinancement ;
Émission de nouvelles actions pour financer le remboursement de dettes ou l'acquisition d'actifs, cette méthode présente un risque de défaut relativement faible ;
Si la valeur des actifs est insuffisante pour rembourser la dette, un défaut peut se produire.
La voie que l'entreprise choisira finalement dépendra des conditions du marché à l'échéance. En général, l'entreprise ne pourra résoudre ses problèmes par le refinancement que si le marché le permet.
En comparaison, le moyen d'acquérir des actifs cryptographiques en émettant des actions comporte moins de risques, car il n'implique pas de dette et ne constitue pas une obligation de remboursement forcée, ce qui le rend plus facilement accepté par le marché dans la structure globale des risques.
Selon un rapport récemment publié, les inquiétudes concernant la structure de levier sur le marché pourraient être amplifiées. La majorité des dettes émises par les entreprises de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028. Bien que le secteur de la cryptographie ait par le passé connu des risques systémiques dus à un levier élevé, à l'heure actuelle, cette structure de dettes ne représente pas une menace imminente. Cependant, il convient de noter que si davantage d'entreprises adoptent cette stratégie à l'avenir et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
Point de basculement dans l'industrie des stablecoins
Le mois de juin 2025 sera un tournant clé pour l'industrie des jetons stables, principalement soutenu par deux événements majeurs : un émetteur de jetons stables réussit son introduction en bourse, et le Sénat américain adopte une législation connexe, qui est le premier texte de loi complet sur les jetons stables dans l'histoire des États-Unis.
En tant que deuxième émetteur de jetons stables au monde, cette entreprise est devenue la première société de jetons stables natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec un prix de l'action qui a explosé de plus de 6 fois en juin. Bien qu'une telle augmentation suggère que le prix d'introduction en bourse pourrait être trop bas, il est encore plus important de noter que la reconnaissance par les investisseurs du rôle futur des infrastructures de jetons stables s'est considérablement renforcée.
Le 25 juin, le projet de loi connexe a été adopté par le Sénat par 68 voix contre 30, marquant une percée après des mois de votes procéduraux et de manœuvres politiques. Cela inclut un échec clé de vote procédural le 8 mai en raison de divergences de dernière minute. Actuellement, le projet de loi a été transféré à la Chambre des représentants, où des membres ont suggéré de l'incorporer dans un autre projet de loi de portée plus large. Cependant, les perspectives de fusion restent floues, surtout dans le contexte où le président Trump a publiquement exprimé son opposition.
Sous l'impulsion des régulateurs, l'intérêt des entreprises pour les stablecoins continue de croître. Plusieurs géants de la vente au détail américains envisagent d'émettre leur propre stablecoin ; un certain géant des paiements cherche à élargir davantage le soutien de son écosystème en intégrant les produits stablecoins de plusieurs entreprises. Ces entreprises ne se contentent pas de rivaliser pour émettre des stablecoins, elles espèrent également prendre de l'avance en termes d'échelle de circulation et d'utilisation réelle. L'attention de l'industrie est désormais passée de "peut-on émettre" à "peut-on concrétiser", et le succès des stablecoins dépendra de leur degré d'intégration dans les scénarios de paiement réels et de la couverture des utilisateurs.
Au niveau international, cette tendance s'étend également progressivement. Par exemple, une entreprise a obtenu une licence de réglementation pour sa stablecoin à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission d'une stablecoin adossée au won coréen. Cependant, pour l'instant, les États-Unis sont en tête du développement.
Les stablecoins ne sont que le point de départ. Ils marquent la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires traditionnelles sur la blockchain, réalisant le déploiement d'une infrastructure interopérable rapide et fonctionnant en continu. La prochaine étape se concentrera sur l'introduction des actifs financiers sur la chaîne, en commençant par la tokenisation des actions.
Une plateforme de trading a récemment lancé en Europe une fonctionnalité de trading tokenisé pour 200 actions cotées, devenant ainsi une plateforme pilote pour tester les besoins des utilisateurs et la qualité d'exécution. Une autre bourse cherche également à obtenir des licences réglementaires aux États-Unis pour promouvoir des produits similaires. Ces premières tentatives ouvrent la voie à l'intégration de davantage de produits financiers traditionnels sur la blockchain, et la prochaine étape devrait couvrir des catégories d'actifs telles que le crédit privé et les fonds structurés.
Les conflits géopolitiques ont un impact limité sur le marché
Le conflit au Moyen-Orient qui a éclaté le 13 juin 2025 a duré 12 jours. Bien qu'il ait suscité l'attention de l'opinion publique mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque reste limité. Au début du conflit, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier ont réagi de manière modérée ; mais après l'escalade de la situation le 22 juin, le prix des actifs cryptographiques a considérablement chuté. Avec l'annonce du cessez-le-feu le 24 juin, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois et que la guerre ne soit pas officiellement terminée, le marché dans son ensemble a retrouvé sa stabilité.
Pendant ce temps, la tendance du Bitcoin a augmenté en synchronisation avec le marché boursier américain, ne montrant pas de caractéristiques de valeur refuge. Comparé à la performance du Bitcoin en avril et mai, où il était considéré comme un actif de réserve de valeur en raison des droits de douane sur le commerce et de la tension sur le marché obligataire mondial, cette fois-ci, il tend davantage vers une logique d'actif à risque. Le Bitcoin a mieux performé que l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, ce qui peut être en partie attribué à un soutien institutionnel fort, y compris des flux mensuels d'ETF atteignant 4 milliards de dollars, l'achat continu par des entreprises de trésorerie, ainsi que l'émergence de signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques sur le Bitcoin est relativement temporaire.
Ce conflit a également suscité un regain d'intérêt du marché pour les infrastructures locales de cryptomonnaie dans certaines régions, en particulier l'industrie minière du Bitcoin. Selon des estimations de 2021, environ 4,5 % de la production mondiale de Bitcoin se déroule dans cette région, s'appuyant principalement sur des subventions gouvernementales à bas prix en électricité réglées en monnaie locale. Pendant le cycle de hausse du Bitcoin, cette structure génère des profits considérables.
Après l'escalade du conflit, des rumeurs ont circulé selon lesquelles certaines exploitations minières auraient été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul du réseau. Cependant, les fluctuations à court terme de la puissance de calcul sont souvent plus susceptibles d'être causées par des différences de temps de bloc ou du bruit de données, et il n'existe actuellement aucune preuve claire indiquant que ce conflit a causé des dommages systémiques aux installations de minage. Une autre explication possible est que la vague de chaleur dans l'Est des États-Unis et dans le Midwest a contraint les mineurs à réduire temporairement leur production.
En plus des infrastructures, ce conflit a également suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans les systèmes financiers de certaines régions. Depuis longtemps, la forte inflation, les sanctions internationales et l'instabilité des taux de change du dollar incitent les économies informelles et grises à adopter massivement les cryptomonnaies.
Des données passées montrent qu'au cours de certains événements politiques et conflits militaires en 2024, les sorties d'actifs cryptographiques dans la région ont connu une nette augmentation.
Le Bitcoin et Tron ont toujours été les principaux réseaux blockchain utilisés dans la région, en particulier Tron pour les transferts de jetons USDT. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en jetons stables sur la chaîne n'a pas montré d'augmentation significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global des cryptomonnaies n'a pas changé en raison des hostilités, et que l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a plutôt diminué.
Bien que les données on-chain ne montrent pas d'anomalies significatives, l'industrie de la cryptographie émerge de manière symbolique dans ce conflit : la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies d'une région est en guerre.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
TokenSherpa
· 08-14 06:42
en fait, ces mouvements de baleines étaient assez prévisibles si tu analyais les données de gouvernance smh
Voir l'originalRépondre0
TokenomicsTherapist
· 08-13 20:16
Information positive encore dumping Comme ça.
Voir l'originalRépondre0
mev_me_maybe
· 08-13 06:17
bull run après avoir enfin entrer dans une position, ça fait mal.
Voir l'originalRépondre0
ImpermanentLossEnjoyer
· 08-13 06:14
C'est l'ouverture du zoo.
Voir l'originalRépondre0
BasementAlchemist
· 08-13 06:10
Franchir 11w, qui dit encore que le bull run est terminé ?
Bitcoin a franchi le seuil de 112 000 dollars, atteignant un nouveau sommet, soutenu par la faiblesse du dollar et les fonds institutionnels qui poussent à la hausse.
Bitcoin dépasse 112 000 $ atteignant un nouveau sommet : la faiblesse du dollar et l'afflux de fonds institutionnels en sont les moteurs
Bitcoin a franchi aujourd'hui à l'aube la barre des 112 000 dollars, établissant un nouveau record historique. Cette hausse résulte d'une combinaison de multiples facteurs, notamment la faiblesse persistante du dollar, l'abondance de liquidités mondiales et l'accélération des entrées de capitaux institutionnels. Cet article reviendra sur la dynamique du marché depuis juin, analysera l'impact des situations géopolitiques et des données économiques sur les actifs risqués, et explorera la performance unique de Bitcoin dans cette montée et ses perspectives futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, le marché est plongé dans l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un environnement macroéconomique difficile, les actifs à risque affichent généralement une tendance à la hausse. Les marchés boursiers américains ont connu une hausse généralisée, avec les indices Nasdaq 100 et S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin, bien qu'ayant brièvement chuté en dessous de 100 000 dollars au milieu du mois, a ensuite rebondi de manière significative, enregistrant une hausse mensuelle de 2,84 %. En comparaison, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a chuté de 2,03 %, l'Ethereum ayant montré une grande volatilité, se comportant moins bien que d'autres actifs majeurs, avec une baisse de 2,41 %.
Au début du mois, le sentiment général du marché était plutôt positif, les investisseurs étant optimistes quant à l'assimilation des données macroéconomiques et de la situation géopolitique. Bien que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine aient temporairement augmenté, elles se sont apaisées après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier chinois a chuté à son plus bas niveau depuis 2022, et l'Organisation de coopération et de développement économiques a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Du côté américain, les données économiques étaient variées : les chiffres de l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, le taux de chômage est resté stable, et le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage a diminué de manière inattendue, mais les ventes au détail ont enregistré un recul. L'indice des prix à la consommation de juin (CPI) a de nouveau été inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un refroidissement de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de juin pour la quatrième fois consécutive, indiquant qu'il faut attendre davantage de signaux clairs concernant l'inflation et le marché du travail.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs chocs à court terme en juin, y compris une dispute publique entre Trump et Musk sur la politique fiscale, ainsi qu'une brève montée des tensions géopolitiques. Après avoir subi des pressions au cours de la deuxième semaine de juin, Bitcoin a rebondi avec une amélioration du sentiment du marché et une augmentation de la participation institutionnelle. Les flux nets totaux pour les ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. Ethereum, quant à lui, a fait face à une volatilité accrue et à des corrections plus profondes, pour des raisons qui restent floues. Parallèlement, les stratégies de trésorerie en cryptomonnaies ont suscité un large intérêt, plusieurs entreprises commençant à élargir leurs positions aux actifs non-Bitcoin tels que ETH, SOL, BNB et HYPE, ce qui montre une forte reconnaissance de cette stratégie sur le marché.
La géopolitique est devenue le principal sujet d'attention à la fin juin. Le 13 juin, des conflits armés ont éclaté au Moyen-Orient. Bien que la situation ait été tendue, le marché a initialement réagi de manière stable. Le 21 juin, après une escalade de la situation, les prix des actifs cryptographiques ont fortement chuté, tandis que les actions américaines sont restées stables. Le cessez-le-feu annoncé le 24 juin a atténué la panique à court terme du marché. Bien que des conflits sporadiques continuent d'avoir lieu, le marché des cryptomonnaies s'est progressivement remis après le cessez-le-feu, tandis que les actifs refuges traditionnels comme l'or et le pétrole brut ont reculé, reflétant une diminution des inquiétudes du marché concernant un conflit à long terme.
Aperçu des points clés de juin
Tendance de diversification des institutions
Une tendance surprenante en 2025 est l'adoption rapide par les entreprises de stratégies de trésorerie cryptographique, en particulier en juin, où cette tendance a considérablement accéléré, le nombre d'entreprises concernées approchant le double. En termes de volume de transactions, en juin, les entreprises de trésorerie cryptographique ont acheté plus de Bitcoin que les entrées nettes totales du Bitcoin ETF au comptant américain (avec 4 milliards de dollars ce mois-là).
Bien que le Bitcoin et l'Ethereum dominent toujours, de plus en plus d'entreprises commencent à configurer une gamme plus large d'actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, ce qui indique une tendance croissante à la diversification au-delà des pièces maîtresses. Selon des données de recherche pertinentes, parmi les 53 entreprises de trésorerie cryptographique confirmées, 36 se concentrent sur le BTC, 5 configurent le SOL, 3 configurent le XRP, 2 configurent respectivement l'ETH, le BNB et le HYPE, et une configure le TRX, le FET, ainsi qu'un portefeuille diversifié de altcoins.
La continuité de cette tendance est fortement attendue, avec des entreprises qui continuent de promouvoir cette stratégie, tandis que le marché montre également une forte volonté de fournir des financements suffisants et de soutenir la diversification des actifs.
Cependant, le marché commence également à remettre en question cette stratégie, notamment certaines entreprises qui financent l'allocation d'actifs cryptographiques par le biais de dettes, suscitant des préoccupations concernant les risques de levier potentiels. Les obligations convertibles à taux zéro ou à faible taux d'intérêt sont couramment utilisées ; si ces obligations sont "dans la monnaie" à l'échéance (c'est-à-dire que le prix de l'action de l'entreprise dépasse le prix de conversion, rendant la conversion en actions avantageuse sur le plan économique), les investisseurs peuvent choisir de les convertir en actions de l'entreprise. Mais si elles sont "hors de la monnaie" à l'échéance, l'entreprise doit rembourser le principal et les intérêts en espèces, suscitant des inquiétudes quant à la liquidité et à la capacité de remboursement. Certaines entreprises manquent même de liquidités suffisantes pour payer les intérêts.
Dans ce cas, les entreprises ont généralement quatre options de réponse :
La voie que l'entreprise choisira finalement dépendra des conditions du marché à l'échéance. En général, l'entreprise ne pourra résoudre ses problèmes par le refinancement que si le marché le permet.
En comparaison, le moyen d'acquérir des actifs cryptographiques en émettant des actions comporte moins de risques, car il n'implique pas de dette et ne constitue pas une obligation de remboursement forcée, ce qui le rend plus facilement accepté par le marché dans la structure globale des risques.
Selon un rapport récemment publié, les inquiétudes concernant la structure de levier sur le marché pourraient être amplifiées. La majorité des dettes émises par les entreprises de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028. Bien que le secteur de la cryptographie ait par le passé connu des risques systémiques dus à un levier élevé, à l'heure actuelle, cette structure de dettes ne représente pas une menace imminente. Cependant, il convient de noter que si davantage d'entreprises adoptent cette stratégie à l'avenir et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
Point de basculement dans l'industrie des stablecoins
Le mois de juin 2025 sera un tournant clé pour l'industrie des jetons stables, principalement soutenu par deux événements majeurs : un émetteur de jetons stables réussit son introduction en bourse, et le Sénat américain adopte une législation connexe, qui est le premier texte de loi complet sur les jetons stables dans l'histoire des États-Unis.
En tant que deuxième émetteur de jetons stables au monde, cette entreprise est devenue la première société de jetons stables natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec un prix de l'action qui a explosé de plus de 6 fois en juin. Bien qu'une telle augmentation suggère que le prix d'introduction en bourse pourrait être trop bas, il est encore plus important de noter que la reconnaissance par les investisseurs du rôle futur des infrastructures de jetons stables s'est considérablement renforcée.
Le 25 juin, le projet de loi connexe a été adopté par le Sénat par 68 voix contre 30, marquant une percée après des mois de votes procéduraux et de manœuvres politiques. Cela inclut un échec clé de vote procédural le 8 mai en raison de divergences de dernière minute. Actuellement, le projet de loi a été transféré à la Chambre des représentants, où des membres ont suggéré de l'incorporer dans un autre projet de loi de portée plus large. Cependant, les perspectives de fusion restent floues, surtout dans le contexte où le président Trump a publiquement exprimé son opposition.
Sous l'impulsion des régulateurs, l'intérêt des entreprises pour les stablecoins continue de croître. Plusieurs géants de la vente au détail américains envisagent d'émettre leur propre stablecoin ; un certain géant des paiements cherche à élargir davantage le soutien de son écosystème en intégrant les produits stablecoins de plusieurs entreprises. Ces entreprises ne se contentent pas de rivaliser pour émettre des stablecoins, elles espèrent également prendre de l'avance en termes d'échelle de circulation et d'utilisation réelle. L'attention de l'industrie est désormais passée de "peut-on émettre" à "peut-on concrétiser", et le succès des stablecoins dépendra de leur degré d'intégration dans les scénarios de paiement réels et de la couverture des utilisateurs.
Au niveau international, cette tendance s'étend également progressivement. Par exemple, une entreprise a obtenu une licence de réglementation pour sa stablecoin à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission d'une stablecoin adossée au won coréen. Cependant, pour l'instant, les États-Unis sont en tête du développement.
Les stablecoins ne sont que le point de départ. Ils marquent la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires traditionnelles sur la blockchain, réalisant le déploiement d'une infrastructure interopérable rapide et fonctionnant en continu. La prochaine étape se concentrera sur l'introduction des actifs financiers sur la chaîne, en commençant par la tokenisation des actions.
Une plateforme de trading a récemment lancé en Europe une fonctionnalité de trading tokenisé pour 200 actions cotées, devenant ainsi une plateforme pilote pour tester les besoins des utilisateurs et la qualité d'exécution. Une autre bourse cherche également à obtenir des licences réglementaires aux États-Unis pour promouvoir des produits similaires. Ces premières tentatives ouvrent la voie à l'intégration de davantage de produits financiers traditionnels sur la blockchain, et la prochaine étape devrait couvrir des catégories d'actifs telles que le crédit privé et les fonds structurés.
Les conflits géopolitiques ont un impact limité sur le marché
Le conflit au Moyen-Orient qui a éclaté le 13 juin 2025 a duré 12 jours. Bien qu'il ait suscité l'attention de l'opinion publique mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque reste limité. Au début du conflit, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier ont réagi de manière modérée ; mais après l'escalade de la situation le 22 juin, le prix des actifs cryptographiques a considérablement chuté. Avec l'annonce du cessez-le-feu le 24 juin, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois et que la guerre ne soit pas officiellement terminée, le marché dans son ensemble a retrouvé sa stabilité.
Pendant ce temps, la tendance du Bitcoin a augmenté en synchronisation avec le marché boursier américain, ne montrant pas de caractéristiques de valeur refuge. Comparé à la performance du Bitcoin en avril et mai, où il était considéré comme un actif de réserve de valeur en raison des droits de douane sur le commerce et de la tension sur le marché obligataire mondial, cette fois-ci, il tend davantage vers une logique d'actif à risque. Le Bitcoin a mieux performé que l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, ce qui peut être en partie attribué à un soutien institutionnel fort, y compris des flux mensuels d'ETF atteignant 4 milliards de dollars, l'achat continu par des entreprises de trésorerie, ainsi que l'émergence de signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques sur le Bitcoin est relativement temporaire.
Ce conflit a également suscité un regain d'intérêt du marché pour les infrastructures locales de cryptomonnaie dans certaines régions, en particulier l'industrie minière du Bitcoin. Selon des estimations de 2021, environ 4,5 % de la production mondiale de Bitcoin se déroule dans cette région, s'appuyant principalement sur des subventions gouvernementales à bas prix en électricité réglées en monnaie locale. Pendant le cycle de hausse du Bitcoin, cette structure génère des profits considérables.
Après l'escalade du conflit, des rumeurs ont circulé selon lesquelles certaines exploitations minières auraient été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul du réseau. Cependant, les fluctuations à court terme de la puissance de calcul sont souvent plus susceptibles d'être causées par des différences de temps de bloc ou du bruit de données, et il n'existe actuellement aucune preuve claire indiquant que ce conflit a causé des dommages systémiques aux installations de minage. Une autre explication possible est que la vague de chaleur dans l'Est des États-Unis et dans le Midwest a contraint les mineurs à réduire temporairement leur production.
En plus des infrastructures, ce conflit a également suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans les systèmes financiers de certaines régions. Depuis longtemps, la forte inflation, les sanctions internationales et l'instabilité des taux de change du dollar incitent les économies informelles et grises à adopter massivement les cryptomonnaies.
Des données passées montrent qu'au cours de certains événements politiques et conflits militaires en 2024, les sorties d'actifs cryptographiques dans la région ont connu une nette augmentation.
Le Bitcoin et Tron ont toujours été les principaux réseaux blockchain utilisés dans la région, en particulier Tron pour les transferts de jetons USDT. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en jetons stables sur la chaîne n'a pas montré d'augmentation significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global des cryptomonnaies n'a pas changé en raison des hostilités, et que l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a plutôt diminué.
Bien que les données on-chain ne montrent pas d'anomalies significatives, l'industrie de la cryptographie émerge de manière symbolique dans ce conflit : la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies d'une région est en guerre.