مع اقتراب اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، تتزايد توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يجب توخي الحذر في تقييم ما إذا كانت هذه التوقعات ستتحقق.

وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية (CME)، يتوقع أكثر من 94% من المشاركين في السوق أن يكون هناك تخفيض في أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث تعد احتمالية تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هي الأعلى، بنسبة تصل إلى 94.8%. فقط في حالة حدوث تدهور ملحوظ في سوق العمل، قد يصبح تخفيض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس واقعًا، ولكن احتمالية حدوث ذلك لا تتجاوز 5.2%.

في مراجعة لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في نهاية يوليو، اختار صناع القرار الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، حيث تم الحفاظ على نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية عند 4.25%-4.50%. كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول حذراً بشأن إمكانية خفض سعر الفائدة في سبتمبر، وأكد حاجة المراقبة لمزيد من بيانات الاقتصاد. ومع ذلك، لا يزال السوق متفائلاً، رغم أن توقعات خفض سعر الفائدة قد تراجعت، لكنها لم تختفِ تمامًا.

الوضع الاقتصادي الأمريكي الحالي يحمل مشاعر متضاربة. من جهة، الأداء الاقتصادي العام لا يزال جيدًا، ولكن سوق العمل يظهر علامات ضعف. من جهة أخرى، على الرغم من أن معدل التضخم قريب من هدف 2%، إلا أنه لا يزال بعيدًا عن تحقيقه بالكامل. علاوة على ذلك، قد تؤثر العوامل السياسية أيضًا على قرارات الاحتياطي الفيدرالي، وقد تكون عدم اليقين في السياسة التجارية عاملًا محتملاً يدفع نحو خفض أسعار الفائدة.

من حيث الإجمال، يبدو أن هناك احتمالاً كبيراً لتخفيض سعر الفائدة في سبتمبر، لكن النسبة قد تكون محافظة. يحتاج السوق إلى متابعة بيانات التوظيف التي سيتم الإعلان عنها قريباً عن كثب، لأنها قد تصبح عاملاً رئيسياً يؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فإن قرار سعر الفائدة هذا سيكون له تأثير كبير على الأسواق المالية، وينبغي على المستثمرين أن يكونوا يقظين ويستعدوا لمختلف الاحتمالات.