شهدت سوق الأصول الرقمية مؤخرًا انسحابًا للخلف واضحًا، حيث تبخر حوالي 340 مليار دولار من القيمة السوقية بعد أن سجلت أعلى مستوى تاريخي لها في 14 أغسطس، مع هبوط بنسبة 7.3%. بلغ هبوط بيتكوين، الرائد في السوق، 7.5%، في حين انخفض إثيريوم بنسبة 10%، مما أثار متابعة المستثمرين.

قدم المحلل المعروف أليكس كروجر رؤية فريدة حول هذه الظاهرة. إنه يعتقد أن النظرية التقليدية للدورات الرباعية لم تعد تنطبق على السوق الحالية. اليوم، تتأثر تقلبات سوق الأصول الرقمية أكثر بالعوامل الاقتصادية الكلية، وليس بتغيرات الدورة الخاصة بالبيتكوين. أشار كروجر إلى أن نمط سلوك البيتكوين أصبح أكثر تشابهًا مع الأسهم، حيث انخفضت تقلباته. خاصة بعد الموافقة على صندوق ETF الفوري، أصبحت سرعة ارتفاع البيتكوين نسبياً بطيئة.

من المهم متابعة أن خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول المقبل قد يؤثر بشكل كبير على حركة السوق على المدى القصير. ومع ذلك، من خلال التجارب التاريخية، عادة ما تُعتبر مثل هذه الانسحابات للخلف "فخ سوق الدب". لقد حدثت حالات مشابهة في عامي 2017 و2021، وحقق السوق بعدها مستويات قياسية جديدة.

هل تشير هذه الجولة من الانسحاب للخلف إلى أن سوق التشفير على وشك الدخول في سوق دب، أم أنها مجرد تعديل قصير في سوق الثور؟ يحتاج المستثمرون إلى متابعة الاتجاهات السوقية عن كثب، وتقييم جميع العوامل، واتخاذ قرارات حكيمة. في الوقت نفسه، يذكرنا ذلك مرة أخرى بأن التقلبات العالية وعدم اليقين في سوق الأصول الرقمية لا يزال موجودًا، ويجب أن تكون الاستثمارات بحذر.