استراتيجية استثمار بيتكوين لشركة مايكروستراتيجي وتحليل المخاطر المالية
تحولت شركة ميكروستراتيجي من شركة برمجيات تقليدية إلى واحدة من أكبر المؤسسات المالكة لبيتكوين في العالم. بحلول نهاية عام 2024، تمتلك الشركة حوالي 471,107 عملة بيتكوين، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 27.97 مليار دولار، بسعر شراء متوسط يبلغ حوالي 62,500 دولار لكل عملة. في نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية لهذه البيتكوين حوالي 41.79 مليار دولار.
تقوم الشركة أساسًا بتمويل شراء بيتكوين من خلال إصدار السندات وزيادة إصدار الأسهم، بدلاً من الاعتماد على التدفقات النقدية من أعمالها. تستخدم ميكروستراتيجي أربع طرق رئيسية لجمع الأموال:
استخدام الأموال الخاصة (حوالي 5 مليارات دولار)
إصدار السندات الممتازة القابلة للتحويل
إصدار سندات ضمان ذات أولوية
إصدار الأسهم بسعر السوق
حاليًا، تبلغ إجمالي ديون ميكروستراتيجي 82.13 مليار دولار، وإجمالي قيمة الأصول 430 مليار دولار، ونسبة الرفع المالي 19%. وهذا يعني أنه يجب أن ينخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 16,500 دولار وأن يبقى عند هذا المستوى لفترة طويلة حتى تواجه الشركة احتمال العجز عن السداد.
على المدى القصير، سوف يؤثر انخفاض سعر بيتكوين على أداء التقارير المالية للشركة، ولكن لن يؤدي إلى خطر زيادة الهامش. على المدى الطويل، إذا دخلت بيتكوين في سوق هابطة مستمرة، قد تواجه الشركة ضغوط تمويلية خطيرة.
بحلول نهاية عام 2024، تقدر القيمة الدفترية للبيتكوين التي تمتلكها شركة ميكروستراتيجي بحوالي 23.9 مليار دولار (بعد احتساب انخفاض القيمة)، بينما تبلغ القيمة السوقية حوالي 41.79 مليار دولار. تبلغ إجمالي ديون الشركة حوالي 8.2 مليار دولار، معظمها عبارة عن سندات قابلة للتحويل بفائدة منخفضة. ومع ذلك، فإن احتياطي نقد الشركة لا يتجاوز 46.8 مليون دولار، مما يعني أن لديها تقريبًا لا يوجد وسادة نقدية.
سعر سهم MicroStrategy مرتبط ارتباطًا وثيقًا بسعر البيتكوين، حيث تصل العلاقة إلى 0.7-0.8. في نهاية عام 2024، عندما يسجل البيتكوين رقمًا قياسيًا جديدًا، تجاوز سعر سهم الشركة 500 دولار، لكنه انخفض بشكل كبير بعد ذلك مع تراجع البيتكوين.
على الرغم من أن الشركة لا تزال تتمتع بقدرة قوية على سداد الديون على المدى القصير، إلا أنه إذا دخلت بيتكوين في سوق هابطة طويلة الأجل، فقد يتسبب ذلك في أزمة مالية. إذا انخفض سعر بيتكوين إلى 1.2-1.5 ألف دولار أمريكي، ستصبح أصول الشركة أقل من إجمالي الديون، وقد يحدث إفلاس تقني.
ومع ذلك، يمتلك مؤسس الشركة مايكل سايلور 46.8% من حقوق التصويت، مما يمكنه من منع الشركة من بيع بيتكوين أو تغيير الاستراتيجية. هذا يحمي الشركة إلى حد ما من إجبارها على تصفية الأصول.
بشكل عام، تعتمد الحالة المالية لشركة ميكروستراتيجي ومستقبلها بشكل كبير على اتجاهات أسعار البيتكوين. إذا استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، ستظل الشركة تحقق نموًا قويًا؛ ولكن إذا كانت أسعار البيتكوين ضعيفة لفترة طويلة، فقد تواجه ميكروستراتيجي ضغوطًا مالية شديدة، وحتى مخاطر الإفلاس.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-74b10196
· 08-16 23:56
لقد تم تحويل كل شيء إلى البيتكوين، أليست هذه مخاطرة كبيرة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
probably_nothing_anon
· 08-16 20:09
بيتكوين砸一把杠杆玩大的
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenTaxonomist
· 08-14 00:39
*إحصائيًا* فإن هذه النسبة من الرفع المالي هي طريق مسدود تطوري...
شاهد النسخة الأصليةرد0
HalfPositionRunner
· 08-14 00:36
لا تنصح المقامرين المقامرين
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftBankruptcyClub
· 08-14 00:29
真就الجميع مشارك一把梭到底了
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterBearish
· 08-14 00:18
مقاومة الهبوط هي المهارة الحقيقية، انظر إلى نسبة الدين وستفهم.
مايكروستراتيجي تمتلك 470,000 عملة أصولها 43 مليار دولار انهيار البيتكوين قد يؤدي إلى أزمة مالية
استراتيجية استثمار بيتكوين لشركة مايكروستراتيجي وتحليل المخاطر المالية
تحولت شركة ميكروستراتيجي من شركة برمجيات تقليدية إلى واحدة من أكبر المؤسسات المالكة لبيتكوين في العالم. بحلول نهاية عام 2024، تمتلك الشركة حوالي 471,107 عملة بيتكوين، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 27.97 مليار دولار، بسعر شراء متوسط يبلغ حوالي 62,500 دولار لكل عملة. في نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية لهذه البيتكوين حوالي 41.79 مليار دولار.
تقوم الشركة أساسًا بتمويل شراء بيتكوين من خلال إصدار السندات وزيادة إصدار الأسهم، بدلاً من الاعتماد على التدفقات النقدية من أعمالها. تستخدم ميكروستراتيجي أربع طرق رئيسية لجمع الأموال:
حاليًا، تبلغ إجمالي ديون ميكروستراتيجي 82.13 مليار دولار، وإجمالي قيمة الأصول 430 مليار دولار، ونسبة الرفع المالي 19%. وهذا يعني أنه يجب أن ينخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 16,500 دولار وأن يبقى عند هذا المستوى لفترة طويلة حتى تواجه الشركة احتمال العجز عن السداد.
على المدى القصير، سوف يؤثر انخفاض سعر بيتكوين على أداء التقارير المالية للشركة، ولكن لن يؤدي إلى خطر زيادة الهامش. على المدى الطويل، إذا دخلت بيتكوين في سوق هابطة مستمرة، قد تواجه الشركة ضغوط تمويلية خطيرة.
بحلول نهاية عام 2024، تقدر القيمة الدفترية للبيتكوين التي تمتلكها شركة ميكروستراتيجي بحوالي 23.9 مليار دولار (بعد احتساب انخفاض القيمة)، بينما تبلغ القيمة السوقية حوالي 41.79 مليار دولار. تبلغ إجمالي ديون الشركة حوالي 8.2 مليار دولار، معظمها عبارة عن سندات قابلة للتحويل بفائدة منخفضة. ومع ذلك، فإن احتياطي نقد الشركة لا يتجاوز 46.8 مليون دولار، مما يعني أن لديها تقريبًا لا يوجد وسادة نقدية.
سعر سهم MicroStrategy مرتبط ارتباطًا وثيقًا بسعر البيتكوين، حيث تصل العلاقة إلى 0.7-0.8. في نهاية عام 2024، عندما يسجل البيتكوين رقمًا قياسيًا جديدًا، تجاوز سعر سهم الشركة 500 دولار، لكنه انخفض بشكل كبير بعد ذلك مع تراجع البيتكوين.
على الرغم من أن الشركة لا تزال تتمتع بقدرة قوية على سداد الديون على المدى القصير، إلا أنه إذا دخلت بيتكوين في سوق هابطة طويلة الأجل، فقد يتسبب ذلك في أزمة مالية. إذا انخفض سعر بيتكوين إلى 1.2-1.5 ألف دولار أمريكي، ستصبح أصول الشركة أقل من إجمالي الديون، وقد يحدث إفلاس تقني.
ومع ذلك، يمتلك مؤسس الشركة مايكل سايلور 46.8% من حقوق التصويت، مما يمكنه من منع الشركة من بيع بيتكوين أو تغيير الاستراتيجية. هذا يحمي الشركة إلى حد ما من إجبارها على تصفية الأصول.
بشكل عام، تعتمد الحالة المالية لشركة ميكروستراتيجي ومستقبلها بشكل كبير على اتجاهات أسعار البيتكوين. إذا استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، ستظل الشركة تحقق نموًا قويًا؛ ولكن إذا كانت أسعار البيتكوين ضعيفة لفترة طويلة، فقد تواجه ميكروستراتيجي ضغوطًا مالية شديدة، وحتى مخاطر الإفلاس.