عملة مستقرة قد تواجه فرص تطوير جديدة

مؤخراً، أصدرت مؤسسة بحثية معروفة تقريراً حول الدولار الرقمي. وأشار التقرير إلى أن عام 2025 قد يصبح نقطة تحول مهمة لتطبيقات البلوكشين في القطاعين المالي والعام، وهذه الاتجاهات مدفوعة بشكل رئيسي بتغييرات تنظيمية.

تتوقع المؤسسات البحثية أنه بحلول عام 2030 قد يصل إجمالي العرض المتداول للعملة المستقرة في الحالة الأساسية إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي، وفي الحالة المتفائلة قد يصل إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي، وفي الحالة المتشائمة حوالي 500 مليار دولار أمريكي. من المتوقع أن يظل عرض العملة المستقرة مقوماً بالدولار، حيث يمثل حوالي 90%. بينما قد تميل الدول غير الأمريكية أكثر نحو تعزيز تطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية الخاصة بها.

تعتقد التقارير أن الإطار التنظيمي الأمريكي لعملة مستقرة قد يعزز الطلب الصافي الجديد على سندات الخزانة الأمريكية. بحلول عام 2030، من المتوقع أن تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من الحائزين الرئيسيين على سندات الخزانة الأمريكية.

تشكل العملات المستقرة تحديًا معينًا للنظام البيئي للمصارف التقليدية، وقد تحل محل بعض خدمات الودائع. ولكن في الوقت نفسه، فإنها تقدم أيضًا فرص خدمة جديدة للبنوك والمؤسسات المالية.

آلية عمل عملة مستقرة

عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تحافظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بالعملات القانونية أو السلع أو الأدوات المالية. تشمل المكونات الرئيسية ما يلي:

-发行 عملة مستقرة: مسؤول عن إصدار والحفاظ على ربط سعر العملة المستقرة

• دفتر أستاذ blockchain: تسجيل المعاملات، توفير الشفافية والأمان
• الاحتياطي والرهون: التأكد من أن كل عملة يمكن استردادها بقيمة مرتبطة
• مزود محفظة رقمية: يوفر واجهات التخزين والتداول للمستخدمين

تدعم عملة مستقرة المدعومة من العملات القانونية ربطها من خلال ضمان إمكانية استبدال كل رمز بكمية متساوية من العملة القانونية.

حالة سوق العملات المستقرة

حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي المعروض المتداول من العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% على أساس سنوي. تتركز الحصة السوقية التي تزيد عن 90% في العملتين المستقرتين الأكثر تصنيفًا، حيث تتصدر USDT القائمة وتأتي USDC في المرتبة الثانية.

في الربع الأول من عام 2025، سيكون حجم تداول العملات المستقرة الشهري بين 650 مليار و700 مليار دولار، أي حوالي ضعف المستوى من النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. دعم النظام البيئي للعملات المشفرة هو السيناريو الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة.

يتوقع المتخصصون أنه سيكون هناك المزيد من المشاركين (، خاصة من البنوك والمؤسسات التقليدية ) في السوق. ستظل العملات المستقرة المدعومة بالدولار تحتل الصدارة.

عوامل الدفع المستخدمة في عملة مستقرة

يعتقد الخبراء أن العوامل الرئيسية التي تدفع اعتماد العملات المستقرة في الولايات المتحدة وعلى مستوى العالم تشمل:

1. المزايا العملية: سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة

2. الطلب الكلي: التحوط من التضخم، تعزيز الشمول المالي

3. دعم ودمج البنوك ومقدمي خدمات الدفع الحاليين

4. وضوح التنظيم: تمكين البنوك وصناعة الخدمات المالية من اعتماد عملة مستقرة بشكل أوسع

5. تحسين تجربة المستخدم: الاندماج مع طرق الدفع الحالية

6. الابتكار والكفاءة: تعزيز وظائف الودائع المصرفية التقليدية

توقعات حجم سوق العملات المستقرة

تتوقع المؤسسات البحثية أن يصل حجم سوق العملات المستقرة في عام 2030 في الحالات الثلاث التالية:

• السيناريو الأساسي: 1.6 تريليون دولار
• السيناريو المتفائل: 3.7 تريليون دولار
• السيناريو المتشائم: 0.5 تريليون دولار

تنبؤات تأخذ في الاعتبار العوامل التالية:

• جزء من الدولارات انتقل من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
• إعادة تخصيص بعض السيولة قصيرة الأجل بالدولار الأمريكي للعائلات والشركات إلى عملة مستقرة
• نمو سوق العملات المشفرة العامة

تطبيقات عملة مستقرة

يتوقع الخبراء أن تشمل السيناريوهات الرئيسية لاستخدام العملات المستقرة في المستقبل:

1. تداول العملات المشفرة: قد تمثل حوالي 50% من استخدام العملة المستقرة

2. المدفوعات من شركة إلى شركة: قد تشكل 20-25%

3. تحويلات المستهلكين: قد تمثل 10-20%

4. التداول المؤسسي وأسواق المال: قد تمثل 10-15%

5. السيولة بين البنوك وإدارة الأموال: قد تكون أقل من 10%

عملة مستقرة与央行数字货币

من المحتمل أن يظهر سوق العملات المستقرة اتجاهات مشابهة لصناعة بطاقات الائتمان، مع ظهور مشاركين جدد. في الوقت نفسه، قد تركز العديد من الدول على تطوير عملتها الرقمية المركزية الخاصة بها، كأداة لاستقلال استراتيجيتها الوطنية.

أظهرت الدراسات أن 75% من البنوك المركزية لا تزال تخطط لإصدار عملة رقمية للبنك المركزي. ومن المتوقع أن يرتفع معدل إصدار عملة رقمية للبنك المركزي من 26% في عام 2023 إلى 34% في عام 2024 خلال السنوات 3-5 القادمة.

تأثير العملات المستقرة على البنوك

عملة مستقرة توفر فرص تجارية جديدة للبنوك، مثل إصدار عملة مستقرة مباشرة، تقديم حلول الدفع، بناء منتجات هيكلية، وغيرها. ولكنها قد تؤثر أيضًا على ودائع وقروض البنوك، مما قد يؤثر على النمو الاقتصادي.

بشكل عام، سيوفر تطور عملة مستقرة فرصًا وتحديات للنظام المالي، ويتطلب استجابة مشتركة من الجهات التنظيمية والمؤسسات المالية والمشاركين في السوق.